Một mã cổ phiếu ngân hàng Big4 được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 13%

Mới đây, Báo cáo của Agriseco Research đã đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam với giá mục tiêu 46.000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 13% so với giá đóng cửa phiên 11/2.

Mã cổ phiếu này "lọt tầm ngắm" chuyên gia dựa trên 2 luận điểm đầu tư sau: Biên lãi ròng trong năm nay kỳ vọng đạt trên 2,9% nhờ tận dụng lợi thế nguồn vốn dồi dào với chi phí vốn thấp và hạn mức tăng trưởng tín dụng cao; Kỳ vọng tỷ lệ nợ xấu tiếp tục được duy trì ở mức thấp, quanh mức 1% cùng với bộ đệm dự phòng dày sẽ giúp Vietinbank giảm trích lập chi phí dự phòng và mở rộng lợi nhuận giai đoạn tới.

Cụ thể, kết quả kinh doanh quý IV/2024 của Vietinbank tăng trưởng tích cực. Lợi nhuận trước thuế Vietinbank quý IV tăng 59% so với cùng kỳ năm trước (đạt 12.245 tỷ đồng) nhờ thu nhập lãi thuần tăng 12% và chi phí dự phòng giảm 45%. Lợi nhuận trước thuế năm 2024 tăng 27% so với cùng kỳ năm trước (đạt 31.758 tỷ đồng) với tổng thu nhập hoạt động tăng 16%.

Tính đến 31/12/2024, tăng trưởng tín dụng của CTG đạt 16,8% - cao hơn so với trung bình ngành (15%) với động lực chính đến từ phân khúc bán lẻ, trong đó nguồn vốn huy động tăng trưởng 15,2%, trong đó tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn (CASA) đạt 24,1%. Biên lãi ròng (NIM) năm 2024 duy trì ổn định ở mức 2,88% nhờ lợi thế chi phí vốn thấp và tệp khách hàng cá nhân lẫn doanh nghiệp lớn.

Chất lượng tài sản năm 2025 kỳ vọng được cải thiện với tỷ lệ NPL thấp. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tính đến thời điểm 31/12/2024 là 1,24% và CTG là một trong những ngân hàng có tỷ lệ LLR cao nhất hệ thống, đạt 170,7% năm 2024. Agriseco Research kỳ vọng tỷ lệ NPL năm 2025 giảm về mức 1% nhờ triển vọng nền kinh tế có nhiều khởi sắc hơn sự phục hồi của các hoạt động sản xuất kinh doanh và thị trường bất động sản và tỷ lệ nợ nhóm 2/tổng dư nợ năm 2024 đã giảm so với năm 2023 giúp giảm bớt áp lực tăng nợ xấu trong năm 2025.

Tiềm năng tăng trưởng tín dụng trên 16% năm 2025 chủ yếu từ phân khúc bán lẻ. Tỷ trọng cho vay bán lẻ ước đạt 40% năm 2025 nhờ chiến lược tập trung đẩy mạnh cho vay khách hàng cá nhân và hộ gia đình phục vụ sản xuất kinh doanh. Tỷ lệ NIM dự báo năm 2025 của CTG cải thiện về mức trên 2,9% nhờ chi phí vốn thấp trong khi dư địa giảm tiếp lãi suất đầu ra không còn nhiều. Ước tính thu nhập lãi thuần của CTG năm 2025 tăng khoảng 15-20% so với cùng kỳ năm trước và LNTT tăng trưởng khoảng 10-15% so với năm 2024.

>> Cổ phiếu STB được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 38.800 đồng: Kỳ vọng 'khoản thu vàng' nghìn tỷ