Một cổ phiếu VN30 được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 37%

Chỉ còn khoảng hai tuần nữa, năm 2024 chính thức khép lại. Dù đang ở chặng cuối của năm, các hoạt động của ngành ngân hàng không hề chậm lại. Tín dụng tiếp tục tăng trưởng ổn định, lãi suất duy trì ở mức thấp và thị trường bất động sản bắt đầu cho thấy những tín hiệu tích cực. Các ngân hàng không chỉ tập trung hoàn thành mục tiêu của năm cũ mà còn sẵn sàng bước vào 2025 với tâm thế tự tin và kỳ vọng vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

Theo báo cáo ngành ngân hàng của Vietcombank Securities (VCBS), năm 2025 được dự báo sẽ tiếp tục là một năm tích cực với kỳ vọng duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và tín dụng ổn định.

Tốc độ tăng trưởng tín dụng ngành ngân hàng đạt 12,5%

Tính đến ngày 7/12/2024, tín dụng toàn hệ thống đã ghi nhận mức tăng trưởng 12,5%, vượt xa mốc 9% của cả năm 2023 nhờ động lực chính đến từ phân khúc doanh nghiệp, trong khi tín dụng bán lẻ bắt đầu hồi phục nhưng với tốc độ chậm hơn.

Những cái tên nổi bật trong nhóm ngân hàng tư nhân như HDB, TCB, LPB, NAB, MSB... đang dẫn đầu xu hướng tăng trưởng vượt trội. Sự linh hoạt trong quản trị rủi ro cùng chiến lược tập trung vào các mảng tín dụng sinh lời cao đã giúp nhóm này bứt phá, vượt xa trung bình ngành.

Theo dự báo từ VCBS, tăng trưởng tín dụng toàn ngành năm 2025 có thể đạt mức 14-15%, nhờ vào lợi thế từ mặt bằng lãi suất thấp, kích thích nhu cầu vay vốn. Quý III/2024 đã chứng kiến sự bứt tốc của nhiều ngân hàng với tốc độ tăng trưởng ấn tượng: TCB(17,5%), HDB (16,6%), NVB (16,3%), LPB (16,1%), NAB(15,8%)...

>> Triển vọng ngành ngân hàng năm 2025: Lợi nhuận tăng trưởng, tín dụng khởi sắc

Top 10 ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tín dụng cao nhất 9 tháng đầu năm 2024

Ngoài ra, dư địa tín dụng toàn hệ thống vẫn còn dồi dào khi nhiều ngân hàng chưa sử dụng hết hạn mức được phân bổ. Đặc biệt, các ngân hàng tư nhân năng động, với khả năng mở rộng tín dụng lên tới 80%, đã được Ngân hàng Nhà nước nới hạn mức tín dụng trong đợt cấp bổ sung vào cuối tháng 11. Nhóm này dự kiến đạt mức tăng trưởng tín dụng 20% trong năm 2025, tạo tiền đề phát triển mạnh mẽ cho năm 2025.

Tín dụng bán lẻ cũng bắt đầu hồi phục rõ rệt từ quý III/2024. Với tỷ lệ tăng trưởng đạt khoảng 9,9% so với đầu năm, phân khúc này đang dần khẳng định vai trò là động lực tăng trưởng bền vững trong dài hạn, đặc biệt nhờ sự gia tăng trong nhu cầu vay mua nhà và tài chính tiêu dùng.

Cổ phiếu HDB được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 37%

Bên cạnh phân tích bức tranh toàn cảnh tích cực của ngành ngân hàng trong thời gian vừa qua, VCBS cũng đặt khuyến nghị cho nhiều cổ phiếu, nổi bật trong nhóm này là HDB.

HDBank sở hữu chiến lược tập trung vào hai trụ cột chính: Bán lẻ và SMEs. Trong đó, mảng cho vay nông nghiệp và nông thôn tiếp tục là động lực tăng trưởng quan trọng khi hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ của Chính phủ và chi phí vốn thấp. Cùng với đó, mảng cho vay mua nhà cũng được kỳ vọng tăng trưởng khả quan, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản đang dần phục hồi.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2024 của HDBank đã cho thấy bức tranh tăng trưởng tích cực. Tổng thu nhập hoạt động đạt 24.580 tỷ đồng, tăng 34,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, thu nhập lãi thuần đóng góp chủ yếu với 22.654 tỷ đồng, tăng 54%.

Điểm nhấn đáng chú ý là lợi nhuận trước thuế (LNTT) của ngân hàng đạt 12.655 tỷ đồng, tăng gần 47% dù HDBank đã tăng mạnh khoản trích lập dự phòng thêm 15%. Những con số này không chỉ thể hiện sự vững vàng của HDBank trong việc duy trì hiệu quả hoạt động cốt lõi mà còn là minh chứng cho sự linh hoạt trong điều hành chiến lược kinh doanh.

HDBank đang sở hữu chuỗi tăng trưởng lợi nhuận 11 năm liên tiếp

VCBS dự báo, trong cả năm 2024, HDBank sẽ ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 33.145 tỷ đồng và LNTT đạt 17.127 tỷ đồng – nối dài nhịp tăng trưởng lợi nhuận suốt 12 năm liên tiếp. Trong khi đó, năm 2025, HDBank sẽ ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ với tổng thu nhập hoạt động đạt 42.624 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 28,6% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế ước tính đạt 21.613 tỷ đồng, tăng 26,2%.

VCBS dự phóng kết quả kinh doanh của HDBank cho năm 2024 và năm 2025

Đáng chú ý, tỷ lệ chi phí vốn (COF) dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức thấp, cùng với khả năng mở rộng biên lãi thuần (NIM) nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực và sự phục hồi của mảng cho vay tiêu dùng qua HD Saison.

Theo nhóm chuyên gia, một trong những yếu tố quan trọng giúp HDBank duy trì tăng trưởng bền vững chính là khả năng kiểm soát rủi ro nợ xấu. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất dự báo sẽ duy trì ở mức thấp, khoảng 1,64% vào năm 2024 và giảm xuống 1,56% vào năm 2025.

Với mức P/E 6,0x và P/B 1,6x, HDB vẫn đang được định giá hấp dẫn so với các ngân hàng khác trong ngành. Cổ phiếu HDB đã ghi nhận một mức tăng trưởng ấn tượng trong năm qua, từ mức giá 19.900 (02/01) tăng lên 23.400 đồng/cp (20/12), tương ứng mức tăng 17,5%.

Cổ phiếu HDB đang giao dịch trong vùng 23.400 đồng/cp

Hiện tại, cổ phiếu HDB đang giao dịch ở mức 23.400 đồng/cp. Với những phân tích dựa trên chiến lược ngành và doanh nghiệp nói chung, các chuyên gia VCBS nhận định rằng HDB đặt khuyến nghị mua cho cổ phiếu HDB với mức giá mục tiêu 31.944 đồng/cp, tương đương với mức tăng trưởng 37%.

>> Điểm mặt các cổ phiếu luôn tăng trong tháng 12, tâm điểm nhóm bất động sản và ngân hàng