Một ngân hàng được dự báo lợi nhuận tăng 90%, cổ phiếu kỳ vọng tăng 18%

Chứng khoán MB (MBS) đã có báo cáo phân tích cổ phiếu VPB của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank). Theo đó, MBS khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VPB và nâng giá mục tiêu 12 tháng lên mức 22.250 đồng/cp, kỳ vọng tăng 18,35%.

Về kết quả kinh doanh, luỹ kế cả năm 2023, thu nhập hoạt động (TOI) của VPB giảm 13,9% so với cùng kỳ. Chi phí trích lập dự phòng tăng 10,6% kéo lợi nhuận sau thuế giảm 48,9%, đạt 8.640 tỷ đồng. Đáng chú ý, với mức lợi nhuận sau thuế này, VPBank chỉ đạt 45,8% kế hoạch cả năm đã đề ra.

>> Lịch họp ĐHĐCĐ các ngân hàng: Nhiều ngân hàng chốt họp cùng ngày

Kết quả kinh doanh và dự phóng

Sang năm 2024, MBS dự báo thu nhập lãi thuần của VPB đạt 56.172 tỷ đồng, tăng mạnh 47,1% so với cùng kỳ. Nhờ kỳ vọng NIM sẽ bật tăng mạnh 85 điểm cơ bản và tốc độ tăng trưởng tín dụng được duy trì quanh mức 25%, thu nhập lãi thuần được dự báo sẽ tăng mạnh trên nền thấp của năm 2023. Tăng trưởng tín dụng VPB dự báo đạt 24,5%.

Đối với thu nhập ngoài lãi, hoạt động thu phí được dự báo sẽ tăng 37,9% so với cùng kỳ trong năm 2024 nhờ: Mảng kinh doanh bảo hiểm sẽ phục hồi và đạt mức tăng trưởng khoảng 15%; hoạt động thu phí khác được thúc đẩy khi mảng cho vay bán lẻ được gia tăng trong nửa cuối năm. Nhờ đó, khoản thu nhập này của VPB được dự báo tăng 28,2% so với cùng kỳ, đạt 14.827 tỷ đồng.

Chi phí trích lập dự phòng dự phóng đạt 30.503 tỷ đồng, tăng 22,8% do VPB thúc đẩy tăng trưởng dư nợ mảng cho vay bán lẻ sẽ kéo theo rủi ro gia tăng nợ xấu. MBS kỳ vọng VPB sẽ tiếp tục duy trì chính sách trích lập thận trọng trong năm 2024 và 2025.

Kết quả, MBS dự báo lợi nhuận sau thuế của VPB tăng đột biến 90,1% so với năm 2023, đạt 16.423 tỷ đồng, chủ yếu do nền thấp của năm 2023. Tuy vậy, MBS nhấn mạnh, mức lợi nhuận này vẫn thấp hơn 2,9% so với năm 2022.

>> Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 40%