Quỹ của công ty chứng khoán đầu ngành bất ngờ bán sạch cổ phiếu VIC, hạ tỷ trọng VHM

Theo dữ liệu do Fmarket tổng hợp, Quỹ Đầu tư Lợi thế Cạnh tranh Bền vững SSI (SSI-SCA), do Công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI (SSIAM, thuộc Chứng khoán SSI) quản lý, đã có sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu danh mục tháng 9/2026, nổi bật là việc thoái toàn bộ khoản đầu tư vào cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup.

Cụ thể, SSI-SCA đã bán toàn bộ 611.200 cổ phiếu VIC, đưa tỷ trọng khoản đầu tư từ 10,67% tổng tài sản cuối tháng 8 về 0%. Trước đó, VIC là khoản đầu tư chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục quỹ.

Cùng với VIC, quỹ giảm tỷ trọng cổ phiếu VHM của Vinhomes từ 6,73% xuống 3,9%. Động thái thu hẹp vị thế cũng diễn ra tại PVT, NLG, LPB và STB, cho thấy SSI-SCA không chỉ điều chỉnh danh mục ở nhóm bất động sản mà còn giảm tỷ trọng tại một số cổ phiếu thuộc các ngành khác.

Đáng chú ý, tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục SSI-SCA cuối tháng 9 giảm xuống 78,62% tổng tài sản, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên 21,38%. So với tháng trước, tỷ trọng tiền tăng 13,1%, phản ánh xu hướng gia tăng tài sản có tính thanh khoản cao trong quá trình cơ cấu danh mục.

Ở chiều ngược lại, quỹ tăng tỷ trọng tại PVS, ACB, MBB, REE và FPT, đồng thời bổ sung 1,3 triệu cổ phiếu VCI, tương đương 1,96% tổng tài sản. Nhóm ngân hàng tiếp tục giữ vai trò chủ đạo, với sáu đại diện trong 10 khoản đầu tư lớn nhất, gồm TCB, HDB, MBB, VCB, CTG và VPB, chiếm tổng cộng 30,57% tài sản quỹ.

VIC giảm gần 15% sau hơn một tháng, VN-Index mất 150 điểm

Trên thị trường, VIC đã giảm khoảng 14,5% trong hơn một tháng, xuống 219.000 đồng/cp khi kết phiên 12/10. Cùng giai đoạn, VN-Index điều chỉnh khoảng 150 điểm sau khi không thể chinh phục thành công ngưỡng 1.870 điểm.

Hiệu suất của SSI-SCA cũng chịu áp lực trong giai đoạn này. Trong quý III/2026, quỹ giảm 5,93%, sâu hơn mức giảm 4,91% của VN-Index và 4,45% của VN30-Index. Lũy kế 9 tháng, SSI-SCA giảm 9,84%, trong khi VN-Index giảm 0,89% và VN30-Index giảm 6,1%.

Về triển vọng thị trường, báo cáo chiến lược nửa cuối năm 2026 của SSI Research đưa ra mục tiêu VN-Index ở mức 1.920 điểm trong kịch bản cơ sở và 2.120 điểm trong kịch bản tích cực, dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và các động lực vĩ mô.

Trong báo cáo chiến lược năm 2027 mới nhất, SSI Research dự báo VN-Index đạt khoảng 1.940 điểm. Đáng chú ý, nếu loại trừ nhóm cổ phiếu Vingroup, P/E của thị trường được ước tính chỉ ở mức 8,3 lần.

Dù vậy, SSI cho rằng thị trường vẫn có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn, trước khi phục hồi vào cuối năm 2026 và đầu năm 2027. Trong nửa đầu năm 2027, mặt bằng lãi suất cao có thể tiếp tục gây sức ép lên thị trường. Một nhịp phục hồi bền vững hơn được kỳ vọng trong nửa cuối năm, nếu áp lực lãi suất hạ nhiệt và dòng vốn ngoại quay trở lại rõ nét.