Chứng khoán Việt bị rút 4,3 tỷ USD vốn ngoại, riêng 4 mã này mất 2,2 tỷ USD

Tuần giao dịch 5-9/10, VN-Index nhiều lần kiểm định vùng 1.750-1.760 điểm nhưng không duy trì được đà hồi phục. Áp lực bán gia tăng tại nhóm vốn hóa lớn trong hai phiên cuối tuần khiến chỉ số giảm trở lại, đóng cửa tại 1.735 điểm, giảm 2,6 điểm. Dù vậy, dòng tiền vẫn phân hóa khi một số nhóm như bán lẻ, thủy sản và logistics duy trì diễn biến tích cực.

Ở chiều dòng vốn, khối ngoại bán ròng trong cả 5 phiên, tổng giá trị 13.490 tỷ đồng. Riêng phiên 9/10 xuất hiện các giao dịch thỏa thuận quy mô lớn, đưa giá trị bán ròng trong tuần lên mức đột biến. MCH là tâm điểm với hơn 9.000 tỷ đồng bị bán ròng, chủ yếu thông qua thỏa thuận.

PNJ đứng sau với 714 tỷ đồng, tiếp đến là TCB 431 tỷ đồng, FPT 274 tỷ đồng, HDB 227 tỷ đồng và ACB 224 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, SHB được mua ròng mạnh nhất với 179 tỷ đồng, tiếp theo là PLX 129 tỷ đồng và DGW 109 tỷ đồng.

Nếu xét từ đầu năm, quy mô dịch chuyển vốn trở nên đáng chú ý hơn. Tính đến hết phiên 9/10, khối ngoại đã bán ròng hơn 112.000 tỷ đồng, trong khi VN-Index giảm khoảng 49 điểm, tương ứng 2,7%.

Đây là năm thứ 6 dòng vốn ngoại rút vốn kể từ năm 2020. Với tốc độ hiện tại, năm 2026 có thể vượt mức bán ròng gần 121.000 tỷ đồng của năm 2025, qua đó trở thành năm có giá trị bán ròng lớn nhất của khối ngoại trong lịch sử 26 năm của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Xét theo từng cổ phiếu, VHM dẫn đầu về giá trị bị bán ròng, lên tới 22.720 tỷ đồng. FPT đứng thứ hai với 14.990 tỷ, trong khi VIC bị bán ròng 10.580 tỷ. MCH sau giao dịch thỏa thuận lớn trong phiên 9/10 cũng nâng giá trị bán ròng lũy kế lên 8.540 tỷ đồng.

Như vậy, chỉ riêng VHM, FPT, VIC và MCH đã bị khối ngoại bán ròng gần 57.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 2,2 tỷ USD.

Áp lực không chỉ tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn mà còn lan rộng sang ngân hàng. ACB bị bán ròng 6.580 tỷ đồng, VCB 6.280 tỷ, STB 5.440 tỷ, HDB 5.270 tỷ, TCB 4.800 tỷ và VPB 4.760 tỷ đồng.

Tuy nhiên, dòng tiền ngoại không hoàn toàn rút khỏi thị trường mà đang có sự tái cơ cấu giữa các nhóm cổ phiếu. HPG dẫn đầu danh sách được mua ròng từ đầu năm với 3.870 tỷ, tiếp theo là MSR 3.630 tỷ và MBB 2.310 tỷ đồng.

Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh định giá thị trường đã trở nên hấp dẫn hơn. Theo KBSV, P/E của VN-Index hiện khoảng 13,5 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 15,1 lần. Nếu loại ảnh hưởng từ nhóm Vingroup, P/E điều chỉnh chỉ khoảng 10,9 lần, thấp hơn cả các vùng định giá tại đáy Covid-19 năm 2020, năm 2022 và giai đoạn biến động thuế quan năm 2025.

Dù vậy, KBSV vẫn hạ dự báo VN-Index cuối năm 2026 từ 1.950 xuống 1.800 điểm, trong khi nâng dự báo tăng trưởng EPS toàn thị trường lên 33%, so với 25% trước đó. Công ty chứng khoán cho rằng lãi suất khó giảm rõ rệt trong những tháng cuối năm, cùng với rủi ro địa chính trị và biến động giá dầu có thể tiếp tục ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của dòng vốn quốc tế.