REE lãi gần 1.400 tỷ đồng sau 6 tháng, loạt dự án điện mới chờ vận hành

Tại Đại hội đồng cổ đông bất thường tổ chức ngày 10/7/2026, CTCP Cơ Điện Lạnh (HoSE: REE) đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ nửa đầu năm cùng nhiều nội dung liên quan tiến độ triển khai các dự án năng lượng trong thời gian tới.

Theo số liệu sơ bộ, REE ghi nhận doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2026 đạt khoảng 4.900 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 1.398 tỷ đồng, tăng 13%.

Riêng quý II, doanh thu ước đạt 2.429 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ, song lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 10% lên 683 tỷ đồng. Kết quả này chủ yếu được hỗ trợ bởi mảng điện, cho thấy động lực lợi nhuận của REE đang dịch chuyển rõ hơn sang năng lượng và cơ điện, trong bối cảnh đóng góp từ bất động sản và cho thuê văn phòng chưa thực sự bứt phá.

Mảng điện tiếp tục là điểm sáng khi doanh thu quý II tăng 10%, còn lợi nhuận sau thuế tăng 36% so với cùng kỳ. Đối với thủy điện, dù sản lượng điện thương phẩm giảm khoảng 8%, giá bán trên thị trường điện cạnh tranh tăng khoảng 29% đã giúp bù đắp phần sản lượng suy giảm.

Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế mảng điện gió tăng 15% nhờ dự án Duyên Hải 1 chính thức vận hành thương mại, qua đó bổ sung sản lượng và doanh thu cho công ty.

Bên cạnh năng lượng, mảng cơ điện (M&E) đang nổi lên là một trong những động lực tăng trưởng đáng chú ý nhất. Giá trị hợp đồng ký mới trong 6 tháng đầu năm đạt khoảng 5.900 tỷ đồng, gần chạm kế hoạch cả năm.

Với tiến độ hiện tại, giá trị hợp đồng ký mới năm 2026 được dự báo có thể đạt 7.000-8.000 tỷ đồng, gấp khoảng hai lần năm trước. Backlog tính đến cuối quý II ước đạt 10.000 tỷ đồng, tạo nguồn công việc lớn cho REE trong hai năm tới.

Nhờ đó, doanh thu mảng cơ điện được kỳ vọng đạt khoảng 5.000-6.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2026-2027. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ các hợp đồng trong lĩnh vực hàng không và những dự án triển khai theo hình thức đối tác công tư (PPP).

Ở mảng cho thuê văn phòng, tỷ lệ lấp đầy bình quân của danh mục hiện hữu duy trì ở mức 90-92%, cho thấy nhu cầu thuê vẫn tương đối ổn định. Tuy nhiên, E-town 6 mới đạt tỷ lệ lấp đầy khoảng 58%, phản ánh nguồn cung mới vẫn cần thêm thời gian để được thị trường hấp thụ.

Mảng bất động sản nhà ở cũng chưa ghi nhận tín hiệu tích cực rõ rệt. Tại dự án The Light Square, mới có 8 trong tổng số 45 căn được tiêu thụ, cho thấy tốc độ bán hàng còn chậm. Diễn biến này có thể khiến lợi nhuận mảng bất động sản năm 2026 thấp hơn kỳ vọng trước đó.

Dù vậy, phần thiếu hụt từ bất động sản được kỳ vọng có thể được bù đắp một phần bởi tăng trưởng của mảng nước và các lĩnh vực kinh doanh khác, qua đó hạn chế tác động lên kết quả lợi nhuận hợp nhất của REE.

Năm 2026, REE đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 12.230 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.814 tỷ đồng, lần lượt tăng 22,2% và 11,3% so với năm trước. Với kết quả sơ bộ nửa đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 40% kế hoạch doanh thu và gần 50% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Về chiến lược phát triển dài hạn, REE tiếp tục đặt trọng tâm vào mở rộng danh mục năng lượng tái tạo, với hàng loạt dự án điện gió và thủy điện dự kiến được đưa vào vận hành trong những năm tới.

Theo kế hoạch, hai dự án điện gió Duyên Hải 2 và Duyên Hải 3, có tổng công suất khoảng 128MW, dự kiến vận hành thương mại trong quý IV/2026. Cùng thời điểm, dự án thủy điện Trà Khúc công suất 30MW cũng được đặt mục tiêu hoàn thành. Xa hơn, hai dự án Phú Cường 1A và 1B với tổng công suất 200 MW dự kiến đi vào hoạt động trong quý IV/2027.

Triển vọng các dự án mới còn được hỗ trợ bởi cơ chế giá điện. Theo doanh nghiệp, các cơ quan quản lý đang đề xuất mức giá phát điện cho các dự án điện gió gần bờ trong năm 2026 cao hơn năm trước, qua đó có thể cải thiện hiệu quả tài chính và khả năng triển khai các dự án trong danh mục đầu tư của REE.

Đến năm 2030, REE đặt mục tiêu nâng tổng công suất điện lên gấp ba lần so với mức khoảng 1.000MW vào cuối năm 2025. Để hiện thực hóa kế hoạch này, doanh nghiệp đang chuẩn bị cho một loạt dự án quy mô lớn.

Trong đó, một dự án điện gió gần bờ công suất 500 MW được kỳ vọng được phê duyệt chủ trương đầu tư trong quý IV/2026. Đồng thời, dự án điện gió ngoài khơi có quy mô tương đương cũng đặt mục tiêu nhận giấy chứng nhận đăng ký đầu tư trong cùng thời gian, trước khi tiến tới vận hành thương mại vào năm 2030.

Ban lãnh đạo doanh nghiệp đánh giá đây là một trong những dự án điện gió ngoài khơi có tiến độ triển khai khả thi nhất tại Việt Nam hiện nay. Bên cạnh điện gió, doanh nghiệp cũng đang xúc tiến các dự án điện mặt trời nổi với tổng công suất hàng trăm MW tại các đơn vị thành viên.

Nếu các dự án được triển khai đúng tiến độ, danh mục năng lượng của REE sẽ bước vào một chu kỳ mở rộng đáng kể trong giai đoạn 2026-2030, qua đó tiếp tục củng cố vai trò của mảng điện trong cơ cấu lợi nhuận dài hạn của doanh nghiệp.