Giá điện tăng 17% giúp EVN lãi kỷ lục, lộ diện nhóm doanh nghiệp trực tiếp hưởng lợi

Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 với doanh thu thuần đạt 645.658 tỷ đồng, tăng hơn 65.000 tỷ đồng so với năm trước.

Giá vốn bán hàng ở mức 549.071 tỷ đồng giúp lợi nhuận gộp của EVN đạt 96.351 tỷ đồng, tăng tới 94%.

Sau khi khấu trừ các chi phí khác và nghĩa vụ thuế, EVN ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất 51.881 tỷ đồng, cao gấp 5,3 lần so với năm trước. Lợi nhuận thuộc về công ty mẹ đạt hơn 50.500 tỷ đồng.

Kết quả này giúp EVN chính thức xóa sạch khoản lỗ lũy kế hợp nhất kéo dài nhiều năm, đồng thời ghi nhận lợi nhuận sau thuế chưa phân phối ở mức 5.533 tỷ đồng vào cuối năm 2025.

Đánh giá về kết quả kinh doanh của EVN, Chứng khoán Vietcap cho rằng báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 cho thấy sự cải thiện vượt bậc về hiệu quả hoạt động. Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất trong lịch sử của EVN, gần gấp 4 lần kỷ lục trước đó được thiết lập vào năm 2021.

Theo Vietcap, đà tăng trưởng lợi nhuận đột biến của EVN đến từ hai yếu tố chính. Thứ nhất, giá bán lẻ điện được điều chỉnh tăng trong giai đoạn 2023-2025 với tổng mức tăng khoảng 17%. Thứ hai, chi phí mua điện giảm mạnh khi giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) giảm tới 37% trong năm 2025.

Công ty chứng khoán này nhận định việc tình hình tài chính của EVN được cải thiện đáng kể sẽ giúp tập đoàn có khả năng chi trả tốt hơn cho các đơn vị phát điện, đồng thời hỗ trợ dòng tiền của các nhà máy điện. Đây được xem là yếu tố tích cực đối với các doanh nghiệp trong ngành điện, bao gồm PV Power (POW) và REE.

PV Power hiện là một trong những doanh nghiệp sản xuất điện lớn nhất Việt Nam, thuộc hệ sinh thái của Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam). Doanh nghiệp đang vận hành danh mục nhà máy điện đa dạng gồm điện khí, nhiệt điện than và thủy điện với tổng công suất lắp đặt khoảng 5.700MW.

Trong 5 tháng đầu năm 2026, PV Power ghi nhận doanh thu khoảng 24.000 tỷ đồng, hoàn thành gần 48% kế hoạch năm. Lợi nhuận hợp nhất toàn tổng công ty đạt khoảng 1.800 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận riêng công ty mẹ đạt xấp xỉ 1.100 tỷ đồng.

Trong khi đó, REE là doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực năng lượng, nước sạch, môi trường, bất động sản và cơ điện công trình (M&E). Công ty hiện sở hữu danh mục đầu tư năng lượng với tổng công suất phát điện theo tỷ lệ sở hữu đạt 1.051MW, trải rộng trên các lĩnh vực thủy điện, điện gió, điện mặt trời và nhiệt điện.

Bên cạnh đó, REE còn nắm giữ cổ phần tại nhiều doanh nghiệp cấp nước với tổng công suất sản xuất tương ứng khoảng 450.000 m3/ngày, đồng thời sở hữu và quản lý hơn 145.000 m2 văn phòng cho thuê tại TP.HCM.

Trong quý I/2026, REE ghi nhận doanh thu thuần gần 2.471 tỷ đồng, tăng hơn 19% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 939 tỷ đồng, tăng 15% và là mức cao nhất trong vòng 11 quý gần đây.