Thuế quan của ông Trump có thể khiến giá giày Nike đắt đỏ chưa từng thấy

Nike Air Jordan 1 được xem là biểu tượng giày thể thao của nước Mỹ. Dòng sản phẩm này ra đời cách đây 4 thập kỷ dành riêng cho huyền thoại bóng rổ Michael Jordan và đến nay vẫn rất được ưa chuộng.

Dù phần lớn doanh thu đến từ thị trường Mỹ, nhưng gần như toàn bộ giày Nike lại được sản xuất tại châu Á – khu vực đang trở thành mục tiêu trong loạt biện pháp áp thuế nhập khẩu của Tổng thống Donald Trump, người cáo buộc các nước này “lợi dụng” người tiêu dùng Mỹ.

Ngay sau khi thông tin về thuế quan được công bố, cổ phiếu Nike đã sụt 14% vì lo ngại tác động đến chuỗi cung ứng của hãng.

Giá giày Nike sẽ bị ảnh hưởng thế nào?

Chuyên gia cho rằng điều này phụ thuộc vào việc Nike sẽ chuyển bao nhiêu phần chi phí tăng thêm sang người tiêu dùng (nếu có) và họ đánh giá các mức thuế này sẽ kéo dài bao lâu.

Các mặt hàng nhập khẩu từ Việt Nam, Indonesia và Trung Quốc – những nơi sản xuất chính của Nike – đang đối mặt với mức thuế cao nhất, từ 32% đến 104%.

Dù vậy, vẫn có hy vọng chính quyền ông Trump sẽ đàm phán để giảm thuế. Sau cuộc điện đàm “rất hiệu quả” với lãnh đạo Việt Nam vào cuối tuần, cổ phiếu Nike đã phần nào hồi phục.

Tuy nhiên, giới phân tích nhận định việc tăng giá là khó tránh khỏi. Ngân hàng UBS ước tính giá các mặt hàng sản xuất tại Việt Nam – nơi Nike làm ra khoảng 50% lượng giày – có thể tăng 10% đến 12%. Indonesia và Trung Quốc cũng chiếm phần lớn còn lại trong sản lượng của hãng.

“Với danh sách thuế dài như hiện tại, ngành này sẽ khó có giải pháp nào hiệu quả trong trung hạn ngoài việc tăng giá”, chuyên gia Jay Sole của UBS nhận xét.

David Swartz, nhà phân tích cổ phiếu tại Morningstar, cũng cho rằng việc tăng giá là khả dĩ, nhưng cảnh báo rằng mức tăng cao sẽ làm giảm nhu cầu.

Ông nói: “Đây là ngành cạnh tranh khốc liệt. Việc tăng giá trên 10–15% sẽ rất khó. Nike không thể bù đắp hết chi phí từ thuế bằng cách tăng giá”.

Không chỉ Nike, nhiều thương hiệu phương Tây khác như H&M, Adidas, Gap hay Lululemon cũng đang rơi vào tình thế tương tự.

Năm tài chính gần nhất, doanh thu của Nike đạt khoảng 51 tỷ USD. Trong đó, chi phí sản xuất – gồm vận chuyển, chi phí đối tác và kho bãi – chiếm khoảng 55% doanh thu, giúp hãng duy trì biên lợi nhuận gộp hơn 40%.

Nhưng sau khi trừ đi các chi phí vận hành như bán hàng và quản lý (chiếm khoảng 1/3 doanh thu), cộng thêm lãi vay và thuế, biên lợi nhuận ròng của hãng chỉ còn khoảng 11%.

Biến động vẫn còn phía trước

Simeon Siegel, Giám đốc điều hành tại BMO Capital Markets, cho biết thị trường vẫn coi các thông báo thuế quan hôm 9/4 chưa phải quyết định cuối cùng.

Là thương hiệu lớn, ông đánh giá rằng Nike về lý thuyết có thể tăng giá mà không ảnh hưởng nhiều đến doanh số. Tuy nhiên, Siegel cũng đặt câu hỏi: “Liệu hiện tại họ có đủ sức làm vậy và có thể làm đồng đều trên toàn bộ danh mục sản phẩm hay không?”.

Ngay cả trước thông báo thuế, Nike đã gặp khó trong việc duy trì giá bán đầy đủ do doanh số giảm.

Giám đốc tài chính Matthew Friend từng chia sẻ thuế quan là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng.

Với doanh thu tại Mỹ chiếm khoảng 21,5 tỷ USD – gần như toàn bộ doanh số khu vực Bắc Mỹ – thị trường nội địa là yếu tố sống còn với Nike. Giáo sư Sheng Lu từ Đại học Delaware nhận định tâm lý tiêu dùng tại Mỹ là “mối quan tâm lớn” vì ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu.

Dù vậy, theo ông, nếu chiến tranh thương mại kéo dài, các thương hiệu sẽ buộc phải chuyển chi phí cho người tiêu dùng.

“Nike rất có khả năng tăng giá nếu thuế vẫn tiếp tục. Không thương hiệu nào có thể tự hấp thụ mức tăng chi phí 30% đến 50%”, giáo sư nhấn mạnh.

Ngoài ra, cách các đối tác thương mại của Mỹ phản ứng với chính sách thuế trả đũa cũng sẽ có tác động lớn. Trung Quốc hiện đã áp thuế 84% đối với hàng Mỹ.

Một phần mục tiêu của ông Trump khi áp thuế là muốn các hãng quay lại sản xuất trong nước. Nhưng giáo sư Lu lưu ý, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng là điều khó khả thi với Nike trong ngắn hạn do sản xuất giày dép đòi hỏi quy trình phức tạp, phải cân nhắc nhiều yếu tố như chất lượng, chi phí, tốc độ đưa sản phẩm ra thị trường cũng như rủi ro về môi trường, xã hội.

Matt Powers từ công ty tư vấn Powers Advisory Group cho rằng việc thiếu hụt các nhà máy dệt tại Mỹ khiến việc Nike đưa sản xuất về nước trở nên “khó khăn và tốn kém”.

“Nếu có làm, quá trình này cũng sẽ mất nhiều năm và cần đầu tư rất lớn”, ông bình luận.

Theo BBC

>> Cổ phiếu Nike tăng vọt sau cuộc điện đàm giữa Tổng Bí thư Tô Lâm và Tổng thống Mỹ Donald Trump