Trở lại làm bất động sản sau 2 lần 'đứt gánh', Hoa Sen (HSG) của đại gia Lê Phước Vũ rót hàng nghìn tỷ đồng làm dự án

Chứng khoán Rồng Việt vừa có báo cáo đáng chú ý về CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HoSE: HSG), trong đó đề cập kế hoạch mở rộng sang lĩnh vực bất động sản của doanh nghiệp.

Theo báo cáo, HSG hiện tập trung triển khai dự án nhà ở xã hội đầu tiên tại TP. HCM với quy mô dự kiến 1.800 căn, tổng mức đầu tư khoảng 1.900 tỷ đồng. Dự án dự kiến được tài trợ 20% bằng vốn tự có, trong đó phần vốn đối ứng có thể sử dụng chính các vật liệu xây dựng do HSG kinh doanh và 80% từ nguồn vốn vay ưu đãi.

Tính đến cuối quý III niên độ tài chính 2026 (ngày 30/6/2026), HSG đã ghi nhận hơn 1.100 tỷ đồng tài sản liên quan đến dự án tại khoản mục phải thu dài hạn khác.

Hiện dự án vẫn đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục cấp phép và điều chỉnh quy hoạch khu đất từ thấp tầng lên cao tầng. Sau khi hoàn tất các thủ tục pháp lý, HSG dự kiến triển khai thi công cuốn chiếu và bàn giao nhà trong vòng 24 tháng.

Đối với quỹ đất tại Đồng Nai dự kiến phát triển khu đô thị, các dự án vẫn đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý và chưa xác định thời điểm triển khai cụ thể. Giá trị ghi nhận tại cuối quý III niên độ tài chính 2026 đạt khoảng 1.250 tỷ đồng, nằm trong khoản mục trả trước cho người bán dài hạn.

Đáng chú ý, trong tháng 8/2026, HSG đã thông qua nghị quyết góp thêm 300 tỷ đồng vào CTCP Hoa Sen Sài Gòn, doanh nghiệp được thành lập năm 2024. Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ của Hoa Sen Sài Gòn sẽ tăng lên 400 tỷ đồng. Khoản vốn bổ sung được sử dụng để triển khai các dự án đầu tư.

Theo đánh giá của Chứng khoán Rồng Việt, nếu tham gia thành công các dự án bất động sản, HSG không chỉ có thêm nguồn thu từ lĩnh vực mới mà còn có thể đảm bảo đầu ra cho các sản phẩm vật liệu xây dựng do Tập đoàn sản xuất. Trong đó có nhóm vật liệu hoàn thiện như sơn, thiết bị vệ sinh, ống nhựa... thông qua hệ thống Hoa Sen Home trong thời gian tới.

Đây không phải lần đầu HSG mở rộng sang bất động sản. Doanh nghiệp thép này từng hai lần "thử sức" với lĩnh vực địa ốc nhưng đều không đạt được kế hoạch như kỳ vọng.

Lần đầu vào năm 2009, trong định hướng trở thành tập đoàn đa ngành, Hoa Sen đồng thời triển khai 5 dự án bất động sản. Tuy nhiên, chỉ sau khoảng 2 năm, doanh nghiệp tuyên bố rút khỏi các lĩnh vực ngoài ngành cốt lõi để tập trung vào thép. HSG sau đó chuyển nhượng, rút vốn khỏi 4 dự án và chỉ giữ lại dự án Phố Đông, Hoa Sen đang xây dựng dở dang.

Đến năm 2016, Hoa Sen tiếp tục thử sức với bất động sản khi thành lập 4 công ty con chuyên đầu tư vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, các doanh nghiệp này sau đó được giải thể.

Trong lần trở lại này, Chủ tịch HSG Lê Phước Vũ cho biết doanh nghiệp sẽ không đi theo cách làm của một số tập đoàn bất động sản là huy động tiền từ khách hàng khi pháp lý chưa hoàn thiện rồi chậm bàn giao nhà. Thay vào đó, với nguồn lực tài chính và lợi thế sẵn có trong lĩnh vực vật liệu xây dựng, Tập đoàn định hướng triển khai các dự án theo hướng bài bản và đảm bảo tính bền vững.