Tỷ giá USD/VND hạ nhiệt nhưng vẫn tiềm ẩn nhiều thách thức trong năm 2025

Năm 2024 khép lại với nhiều biến động của tỷ giá USD/VND. So với cuối năm 2023, tỷ giá trung tâm tăng gần 2%, giá USD tại các ngân hàng thương mại tăng 4,6%, tỷ giá liên ngân hàng tăng 5,1%, và trên thị trường tự do tăng 4,4%. Dù vậy, các chuyên gia nhận định mức biến động này vẫn trong tầm kiểm soát của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), khi đồng VND mất giá ít hơn so với nhiều đồng tiền trong khu vực như KRW (12,51%) hay PHP (4,74%).

Bước sang năm 2025, tỷ giá USD/VND tiếp tục tăng nóng. Ngày 2/1, tỷ giá trung tâm đạt 24.342 đồng/USD, mức cao nhất kể từ năm 2016. Tỷ giá bán tại ngân hàng thương mại đạt đỉnh 25.559 đồng/USD. Tuy nhiên, sau các biện pháp can thiệp mạnh mẽ của NHNN như bán ngoại tệ kỳ hạn và hút ròng thanh khoản, tỷ giá đã nhanh chóng hạ nhiệt. Trong tuần đầu tháng 1/2025, giá mua USD tại các ngân hàng thương mại giảm 55-200 đồng, ổn định quanh mức 25.168 đồng/USD.

Trên thị trường thế giới, đồng USD vẫn duy trì ở mức cao, với chỉ số USD-Index ngày 11/1 đạt 109,64 điểm. Phân tích cho thấy, đồng USD tăng mạnh nhờ dữ liệu kinh tế khả quan của Mỹ và kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Hình ảnh minh họa, nguồn: Internet

Các chuyên gia nhận định năm 2025 sẽ là một năm nhiều thách thức đối với tỷ giá USD/VND. Những biến động từ chính sách kinh tế Mỹ, đặc biệt là chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump, có thể đẩy tỷ giá USD/VND lên cao. Ông Trump được dự báo sẽ tiếp tục áp dụng các biện pháp thuế cứng rắn nhằm giảm thâm hụt thương mại Mỹ, khiến nguồn cung USD giảm và tỷ giá USD tăng mạnh.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường tại VPBankS, dự báo tỷ giá USD/VND có thể biến động trong biên độ 3% năm 2025, gây áp lực không nhỏ lên nền kinh tế và thị trường tài chính. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán tỷ giá quy đổi sẽ đạt 25.450 đồng/USD vào quý II/2025 và có thể tăng lên 26.200 đồng/USD vào quý III/2025 nếu các chính sách thuế quan của Mỹ tiếp tục gây sức ép.

Dù vậy, thị trường vẫn có những yếu tố tích cực. Fed dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, dù tốc độ chậm lại, giúp giảm áp lực tỷ giá trong nửa cuối năm. Bên cạnh đó, dòng vốn đầu tư nước ngoài vẫn tìm đến Việt Nam nhờ sự ổn định kinh tế vĩ mô.

Ngân hàng Nhà nước được kỳ vọng sẽ duy trì chính sách điều hành linh hoạt để ổn định tỷ giá, tạo môi trường đầu tư thuận lợi và hỗ trợ doanh nghiệp phát triển. Các chuyên gia cũng dự báo VND sẽ tiếp tục giữ giá trị tương đối ổn định trong khu vực, với mức biến động tỷ giá dự kiến khoảng 2,4%-3% trong cả năm 2025.

Năm 2025, tỷ giá không chỉ phản ánh sức mạnh nội tại của nền kinh tế mà còn là thước đo sự linh hoạt và hiệu quả trong điều hành chính sách của NHNN.

>> SGI Capital: Lãi suất, tỷ giá và thương mại quốc tế đang thay đổi cuộc chơi