VNDirect: NHNN có thể hạ lãi suất điều hành trong năm 2024

Trong báo cáo cập nhật vĩ mô tháng 12, Chứng khoán VNDirect nhận định rằng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không còn đề cập đến khả năng tăng lãi suất điều hành và dự báo khả năng cắt giảm lãi suất ba lần vào năm 2024, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ có thêm dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ.

Các chuyên viên phân tích cho rằng NHNN sẽ xem xét cắt giảm lãi suất chính sách 0,5 điểm % vào năm tới trong trường hợp Fed cắt giảm lãi suất theo kế hoạch và tăng trưởng kinh tế của Việt Nam thấp hơn dự kiến.

Từ những giả định trên, VNDirect dự báo lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng sẽ duy trì ở mức thấp khoảng 5%/năm từ cuối 2023 đến cuối 2024. Đồng thời, lãi suất cho vay sẽ tiếp tục duy trì xu hướng giảm trong những tháng còn lại của năm nhờ chi phí vốn của các ngân hàng thương mại đi xuống nhanh chóng trong những tháng gần đây.

Hiện nay, mặt bằng lãi suất vẫn đang trong xu hướng giảm. Theo thống kê của VNDirect, tính đến ngày 14/12, lãi suất tiền gửi 12 tháng bình quân tại các ngân hàng thương mại đã giảm còn 5%/năm, thấp hơn 0,3 điểm % so với cuối tháng 10 và 2,8 điểm % so với cuối 2022.

Trong khi đó, tín dụng tính đến ngày 13/12 mới tăng trưởng 9,87% so với đầu năm, thấp hơn so với cùng kỳ cũng như hạn mức tăng trưởng cả năm. VNDirect nhận định Chính phủ đang thúc đẩy đầu tư công và mở rộng tài khóa nhằm bơm thêm tiền vào nền kinh tế.

Về hoạt động trên kênh OMO, các chuyên viên phân tích cho rằng áp lực tỷ giá đi xuống đã tạo điều kiện cho NHNN bơm lượng tiền đã hút ròng trước đó.

Trong thời gian từ ngày 30/10 đến 8/12, NHNN đã bơm khoảng 205.000 tỷ đồng (8,4 tỷ USD) qua kênh OMO, giảm lượng tín phiếu đang lưu hành về 0. Động thái trên đã xóa tan lo ngại của thị trường về việc nhà điều hành có thể đảo ngược chính sách tiền tệ nới lỏng do áp lực tỷ giá.

>> Kiểm toán đưa nhiều kiến nghị đối với công tác điều hành chính sách tiền tệ của NHNN