Moody’s Ratings giữ triển vọng ổn định cho hệ thống ngân hàng Việt Nam, đồng thời chỉ ra áp lực từ tín dụng tăng nhanh và bộ đệm HQLA mỏng dần trong bức tranh thanh khoản năm 2026.
Không ồn ào tuyên bố, nhưng mỗi động thái của NHNN đều đang ngầm hé mở về một kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ có chủ đích. Ẩn sau sự thận trọng đó là chiến lược giảm lãi suất điều hành được xây dựng bài bản, từng bước hướng cho năm 2025.
Các yếu tố vĩ mô như tỷ giá ổn định, lạm phát được kiểm soát và chính sách lãi suất linh hoạt đang tạo cơ sở cho Việt Nam đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 7,2% vào năm 2025, vượt qua các dự báo ban đầu.
Với việc Fed và nhiều ngân hàng trung ương đã bước vào chu kỳ giảm lãi suất điều hành, Việt Nam sẽ tiếp tục duy trì ở trạng thái nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng. Dự báo mặt bằng lãi suất sẽ giảm 0,7% trong năm tới.
Trường Đại học Kinh tế Quốc dân (NEU) trong báo cáo "Kiến nghị Chính sách Quý III Năm 2024" đã đưa ra những khuyến nghị quan trọng về việc giảm lãi suất điều hành nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Trong 9 tháng đầu năm, NHNN đã giữ nguyên mức lãi suất điều hành để tạo điều kiện cho TCTD tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp, góp phần hỗ trợ nền kinh tế.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang trải qua nhiều biến động, nền kinh tế Việt Nam phải đối mặt với thách thức từ cả thị trường trong nước và quốc tế. Việc duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định đòi hỏi sự kết hợp nhịp nhàng giữa các chính sách tiền tệ và tài khóa.
Việc các NHTW lớn như Fed, ECB, BoJ và PBoC liên tục điều chỉnh lãi suất đã tạo ra những áp lực cũng như dư địa không nhỏ đối với chính sách tiền tệ của các nước, bao gồm Việt Nam.
Khi Fed bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, nhiều câu hỏi được đặt ra: Liệu động thái này sẽ tác động thế nào đến các quốc gia khác, đặc biệt là Việt Nam?
Chứng khoán Rồng Việt cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ không cần phải nâng lãi suất điều hành để ứng phó với áp lực tỷ giá trong các tháng còn lại của năm.
Xuất khẩu và nhập khẩu tiếp tục có tháng giảm liên tiếp, trong khi chi tiêu nội địa vẫn được dự báo yếu. Vì vậy, không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất chính sách nhiều hơn...
Đáng chú ý có nhiều chính sách được ban hành chưa có trong tiền lệ, qua đó giúp khơi thông và đảm bảo các cân đối lớn của nền kinh tế trong tình hình hiện nay.
Theo các chuyên gia của Tập đoàn Maybank (Maybank IBG), không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất chính sách nhiều hơn trong quý thứ ba nếu tăng trưởng kinh tế vẫn yếu.
Việc điều chỉnh giảm trần lãi suất tiền gửi bằng VND sẽ hỗ trợ ngân hàng thương mại giảm chi phí đầu vào, từ đó có điều kiện thuận lợi tiếp tục giảm lãi suất cho vay.
Mục tiêu lớn nhất của NHNN là hỗ trợ tăng trưởng trong bối cảnh lạm phát thấp, đặc biệt lãi suất tiết kiệm giảm sẽ giúp dòng tiền chảy vào sản xuất kinh doanh hoặc nắn sang thị trường tài chính.
Áp lực lạm phát vẫn còn, song chúng ta cũng không quá quan ngại lạm phát năm nay do giá cả toàn cầu đang giảm, tỷ giá ổn định, sức cầu còn yếu và vòng quay tiền còn chậm.
Sau động thái giảm lãi suất điều hành của NHNN, các chuyên gia đánh giá điều này sẽ tác động tích cực tới những nhóm ngành có tổng dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn ở mức cao.
Chính phủ mới đây đã có văn bản trong đó yêu cầu NHNN khẩn trương có ngay các giải pháp thiết thực, cụ thể để giảm mặt bằng lãi suất; trong đó giảm lãi suất điều hành ngay trong tháng 6/2023.
![[Infographic] Các quyết định mới khơi thông nhiều điểm nghẽn nền kinh tế của chính phủ](https://nqs.1cdn.vn/thumbs/300x200/2023/06/19/dautu.kinhtechungkhoan.vn-stores-news_dataimages-2023-062023-19-16-in_social-_infographic-ca-c-quye-t-di-nh-mo-i-kho-i-tho-ng-nhie-u-die-m-nghe-n-ne-n-kinh-te-cu-a-chi-nh-phu20230619162449.png "[Infographic] Các quyết định mới khơi thông nhiều điểm nghẽn nền kinh tế của chính phủ")
