CATL chuẩn bị lên sàn, nhà đầu tư Mỹ bị chặn hoàn toàn khỏi vụ IPO lớn nhất thế giới năm 2025
Bất chấp căng thẳng Mỹ - Trung và áp lực từ giới lập pháp Washington, công ty Trung Quốc vẫn thu hút được dòng vốn từ các nhà đầu tư chiến lược và tiếp tục mở rộng ra thị trường quốc tế.
Tập đoàn Contemporary Amperex Technology Co (CATL) vừa bắt đầu nhận đơn đặt mua từ nhà đầu tư cho đợt chào bán cổ phiếu tại Hồng Kông (Trung Quốc) – thương vụ được kỳ vọng sẽ là đợt IPO lớn nhất toàn cầu trong năm 2025.
Theo China Daily, “gã khổng lồ” pin xe điện của Trung Quốc có thể huy động tối đa 5,3 tỷ USD nếu mở rộng quy mô phát hành và thực hiện quyền chọn mua thêm (greenshoe). Giá trị chào bán cơ bản là gần 4 tỷ USD.
Cổ phiếu CATL đã tăng tới 3,4% trong phiên giao dịch tại Thâm Quyến, vượt trội so với chỉ số chuẩn.
Trong đợt phát hành cơ bản, CATL dự kiến chào bán khoảng 118 triệu cổ phiếu, có thể tăng lên 136 triệu nếu mở rộng quy mô thêm 15%. Trong trường hợp quyền chọn “greenshoe” được thực hiện, tổng số cổ phiếu phát hành có thể lên tới gần 156 triệu.
Các nhà đầu tư chiến lược – cam kết nắm giữ cổ phiếu ít nhất 6 tháng – đã đăng ký mua lượng cổ phiếu trị giá khoảng 2,6 tỷ USD. Danh sách này bao gồm tập đoàn dầu khí Trung Quốc Sinopec, cơ quan Đầu tư Kuwait và quỹ đầu tư Hillhouse Capital.
CATL cho biết đợt chào bán được thực hiện theo hình thức “Quy định S” (Regulation S), không cho phép bán cổ phiếu cho nhà đầu tư tại Mỹ và miễn trừ một số yêu cầu kê khai với cơ quan quản lý nước này. Việc hạn chế một số nhà đầu tư Mỹ cho thấy căng thẳng Washington – Bắc Kinh đang lan sang lĩnh vực IPO.
Công ty cũng được Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông miễn áp dụng cơ chế phân bổ lại cổ phiếu (clawback), vốn yêu cầu tăng tỷ lệ phân bổ cho nhà đầu tư cá nhân nếu nhu cầu đủ cao. Nhờ đó, phần lớn cổ phiếu trong đợt chào bán sẽ được giữ lại cho các nhà đầu tư tổ chức.
Nếu thành công, thương vụ này sẽ nâng gấp đôi tổng giá trị huy động vốn trên thị trường Hồng Kông kể từ đầu năm, mà theo dự báo của giới phân tích có thể vượt 22 tỷ USD.
Đà phục hồi được thúc đẩy bởi làn sóng doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục niêm yết tại trung tâm tài chính châu Á này, bất chấp bất ổn từ chính sách thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump – yếu tố khiến nhiều thương vụ tại Mỹ và châu Âu bị trì hoãn.
Tuy nhiên, quá trình IPO không diễn ra suôn sẻ hoàn toàn. Tháng 1 năm nay, CATL bị đưa vào danh sách đen của Lầu Năm Góc do bị cáo buộc có liên hệ với quân đội Trung Quốc – điều mà công ty nhiều lần bác bỏ.
Làn sóng chỉ trích còn lan tới cả các ngân hàng tham gia thương vụ. Tháng trước, một ủy ban quốc hội Mỹ kêu gọi JPMorgan Chase và Bank of America rút khỏi thương vụ do lo ngại về mối liên hệ giữa CATL và quân đội Trung Quốc. Dù vậy, cả hai ngân hàng Mỹ vẫn tiếp tục đồng hành với thương vụ.
Sau khi chào bán thành công, CATL có kế hoạch sử dụng phần lớn số tiền huy động được để mở rộng hoạt động toàn cầu, đặc biệt là xây dựng nhà máy lớn tại Hungary nhằm cung ứng cho các khách hàng chiến lược như Mercedes-Benz.
Với thị phần khoảng 38% – bỏ xa đối thủ gần nhất là BYD với 17% – CATL đang nới rộng khoảng cách trong ngành sản xuất pin xe điện, theo số liệu từ SNE Research.
