Dòng vốn đổ mạnh vào chứng khoán Trung Quốc: Chuyện gì xảy ra?

Khi không bận thuyết phục khách thuê trang phục truyền thống để chụp ảnh tại Tử Cấm Thành – điểm du lịch nổi tiếng của Trung Quốc – Hou Yujie và bạn bè lại theo dõi chứng khoán.

Gần đây, Hou quyết định rót 10% số tiền tiết kiệm vào chứng khoán. Chỉ sau vài ngày, cô đã kiếm được khoản lợi nhuận tương đương một tháng lương – khiến cô vô cùng phấn khích.

"Lãi suất tiền gửi ngân hàng quá thấp, tôi chẳng còn hứng thú. Hiện nay, cổ phiếu mới là chủ đề hot", Hou chia sẻ tại cửa hàng nhỏ bên ngoài khu di tích nổi tiếng ở Bắc Kinh.

Từng bị nhiều người đánh giá là “không thể đầu tư”, nay chứng khoán Trung Quốc lại đang chứng minh sức hấp dẫn với mức tăng ấn tượng. Chỉ số Shanghai Composite đã chạm mức cao nhất trong vòng 10 năm hồi đầu tháng. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông cũng tăng tới 30% từ đầu năm 2025, hướng tới mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2017 – thời điểm chỉ số này từng bứt phá gần 36%.

Những tín hiệu chính sách từ Bắc Kinh càng tiếp thêm động lực cho giới đầu tư. “Áp lực giảm phát ngày càng rõ rệt buộc các nhà hoạch định chính sách phải chuyển trọng tâm từ việc giảm thiểu rủi ro sang thúc đẩy tăng trưởng”, ông Hao Hong, Giám đốc đầu tư tại Lotus Asset Management nhận định.

Bước ngoặt thị trường

Giới đầu tư gọi đợt tăng giá hiện nay là “hiệu ứng 9.24”, bắt đầu từ ngày 24/9/2024. Khi đó, Thống đốc Ngân hàng Trung ương cùng các quan chức tài chính cấp cao đã bất ngờ tổ chức buổi họp báo chung, công bố loạt biện pháp hỗ trợ kinh tế và thị trường chứng khoán.

Đầu tuần này, nhà chức trách tiếp tục tổ chức họp báo, tuyên bố thị trường vốn Trung Quốc đang mở rộng “vòng tròn bạn bè” nhờ dòng tiền nước ngoài quay trở lại.

Lần đầu tiên sau bốn năm, quỹ Ark Investment Management của Cathie Wood đã tái mua cổ phiếu Alibaba trong tuần này, theo báo cáo giao dịch hàng ngày.

Chính phủ cũng đang thúc đẩy dòng vốn từ các tổ chức tài chính, nhằm biến thị trường chứng khoán trong nước thành kênh giữ và tăng giá trị tài sản, giống như ở Mỹ. Cơ quan quản lý đã yêu cầu các công ty bảo hiểm và quỹ đầu tư nhà nước – vốn lâu nay đứng ngoài – phải tăng tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu.

Không chỉ các tổ chức, nhà đầu tư cá nhân cũng đang nhận tín hiệu từ Chính phủ, trong bối cảnh các lựa chọn đầu tư khác ngày càng hạn chế.

Nhà đầu tư cá nhân quay lại

Sau cú sập thị trường cách đây một thập kỷ, phần lớn người dân Trung Quốc từng e dè với chứng khoán vì đã chịu nhiều tổn thất. Nhưng nay, với thị trường bất động sản suy yếu kéo dài và hạn chế đầu tư ra nước ngoài vẫn chặt chẽ, nhiều người lại hướng ánh nhìn về thị trường cổ phiếu.

Thêm vào đó, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hạ nhiệt cùng tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo (AI) và ngành chip cũng góp phần nâng cao niềm tin.

“AI và công nghệ drone đang phát triển rất nhanh ở Trung Quốc. Tôi nghe nói nhóm cổ phiếu này còn nhiều tiềm năng”, Hou cho biết.

Tuy nhiên, thay đổi tư duy của nhà đầu tư phổ thông không phải chuyện ngày một ngày hai. “Nhiều nhà đầu tư cá nhân vẫn coi đây là trò đỏ đen, như một sòng bạc. Họ không tin chứng khoán là kênh đầu tư dài hạn – điều này rất khác với Mỹ”, ông Hong nhận xét.

Tại Mỹ, nhà đầu tư cá nhân chỉ chiếm khoảng 20% giao dịch, trong khi tại Trung Quốc, nhóm này chiếm tới 90% khối lượng giao dịch hàng ngày, theo dữ liệu của HSBC.

Điều đó đồng nghĩa, đợt bùng nổ chứng khoán Trung Quốc có thể sớm đảo chiều nếu tâm lý đám đông thay đổi. “Chỉ cần nghe hoặc cảm thấy thị trường sắp giảm, tôi sẽ rút tiền ngay lập tức”, Hou bật cười nói.

Tham khảo CNBC