Gần 700 cổ phiếu giảm giá trong tháng 6, VFS khuyến nghị duy trì ít nhất 50% tiền mặt

Theo báo cáo mới nhất của Chứng khoán Nhất Việt (VFS), VN-Index đã trải qua tháng 6/2026 biến động khi chịu áp lực chốt lời sau giai đoạn chinh phục đỉnh lịch sử. Có thời điểm chỉ số lùi về 1.775 điểm trước khi lực cầu bắt đáy giúp thị trường hồi phục, khép tháng tại vùng 1.860 điểm.

Tuy nhiên, VFS cho rằng đà hồi phục chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi bức tranh chung của thị trường vẫn chưa thực sự tích cực.

Thống kê cho thấy hơn 45% số cổ phiếu trên thị trường giảm giá trong tháng 6 (697 mã), trong khi chỉ khoảng 36% số mã tăng (556 mã). Trạng thái "xanh vỏ, đỏ lòng" phản ánh dòng tiền chưa lan tỏa rộng mà vẫn tập trung vào một số cổ phiếu trụ, nổi bật là VIC cùng nhóm tài chính.

Các chỉ báo kỹ thuật như MACD tiếp tục phân kỳ âm, RSI lùi xuống 43,45, trong khi thanh khoản bình quân chỉ quanh 20.000 tỷ đồng/phiên, thấp hơn tháng trước. Theo VFS, điều này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn chi phối khi nhà đầu tư hạn chế giải ngân tại vùng điểm cao.

Khối ngoại tiếp tục rút vốn, tự doanh mua trở lại

Một điểm đáng chú ý khác là khối ngoại tiếp tục bán ròng khoảng 15.300 tỷ đồng trong tháng 6.

Áp lực rút vốn tập trung ở nhóm ngân hàng như HDB, STB, MBB, CTG, TCB và VPB. Xét theo giá trị tuyệt đối, VHM là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với hơn 2.400 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, VIC là cổ phiếu hiếm hoi được khối ngoại mua ròng trên 500 tỷ đồng, bên cạnh một số mã vốn hóa trung bình như NLG, PVS, PVD và POW.

Về diễn biến chỉ số, VFS cho biết VIC là cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho VN-Index trong tháng khi mang về hơn 12,5 điểm, giúp thị trường tránh một nhịp giảm sâu hơn. Nhóm ngân hàng với các đại diện như STB, ACB, LPB và SSB cũng đóng vai trò nâng đỡ chỉ số.

Ở chiều ngược lại, HPG, NVL, VRE, MSN và BSR là những cổ phiếu gây áp lực giảm điểm lớn nhất.

Trong khi đó, khối tự doanh chuyển sang mua ròng gần 1.500 tỷ đồng với tâm điểm lại nhóm cổ phiếu ngân hàng, hấp thụ một lượng đáng kể cung hàng từ khối ngoại. VCB, VPB, MSB, ABB, LPB và TCB hiện diện trong Top 10 mua ròng với giá trị từ 200 tỷ đến gần 1.000 tỷ. Chiều ngược lại, KBC bị bán mạnh nhất với giá trị 802 tỷ đồng, lực bán chủ yếu đến từ hai phiên cuối tháng.

Ưu tiên phòng thủ trong tháng 7

Bước sang tháng 7, VFS cho rằng mùa công bố kết quả kinh doanh quý II có thể tạo thêm động lực cho thị trường. Tuy nhiên, rủi ro từ diễn biến tỷ giá và cuộc họp chính sách của Fed vào cuối tháng vẫn là những yếu tố cần theo dõi.

Công ty chứng khoán này đánh giá kịch bản có xác suất cao nhất (70%) là VN-Index tiếp tục dao động trong vùng 1.800-1.900 điểm, với dòng tiền phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Kịch bản tiêu cực hơn, với xác suất khoảng 30%, là chỉ số đánh mất vùng hỗ trợ 1.775 điểm và có thể lùi về khu vực 1.670 điểm.

Trong bối cảnh đó, VFS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30-50%, ưu tiên quản trị rủi ro và chỉ giải ngân vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt sau khi đã điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn.

Theo VFS, thị trường chỉ có thể bước vào trạng thái tích cực hơn khi thanh khoản bình quân 20 phiên quay trở lại trên ngưỡng 20.000 tỷ đồng.