Gánh nặng chi phí lãi vay, chủ đầu tư dự án cảng 11.000 tỷ báo lỗ hơn 500 tỷ đồng

CTCP Dầu khí Đầu tư Khai thác Cảng Phước An (mã chứng khoán PAP) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025 với nhiều diễn biến đáng chú ý, đặc biệt là mức lỗ lớn dù doanh thu tăng mạnh.

Trong quý IV/2025, doanh thu của Cảng Phước An đạt gần 83 tỷ đồng, gấp khoảng 37 lần so với mức gần 2,2 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024. Doanh thu tăng mạnh chủ yếu nhờ sản lượng và dịch vụ khai thác cảng bắt đầu ghi nhận rõ rệt.

Tuy nhiên, chi phí vốn vượt doanh thu khiến công ty ghi nhận lỗ gộp 29 tỷ đồng trong quý IV. Cùng với đó, các khoản chi phí lớn khác như chi phí tài chính lên tới 79 tỷ đồng, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đã đẩy mức lỗ sau thuế của công ty trong quý IV/2025 lên 125 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với khoản lỗ 23,8 tỷ đồng của quý IV/2024.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần đạt 155 tỷ đồng, gấp khoảng 70 lần so với năm 2024. Dù vậy, do chi phí tăng mạnh, công ty ghi nhận khoản lỗ lên tới 504 tỷ đồng trong năm.

Gánh nặng tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay, là yếu tố tác động lớn đến kết quả kinh doanh. Riêng chi phí lãi vay trong năm 2025 lên tới 277 tỷ đồng.

Tính đến cuối năm 2025, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn và dài hạn của công ty đạt 5.586 tỷ đồng, tăng hơn 2.300 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn ở mức 460 tỷ đồng, còn vay dài hạn lên tới 5.125 tỷ đồng.

Cảng Phước An là chủ đầu tư dự án Cảng Phước An tại Đồng Nai với diện tích 164,4ha, quy mô đón tàu trọng tải lên tới 100.000DWT, gồm 9 bến cảng với tổng chiều dài 2.839m.

Đến nay, công ty đã hoàn thành công tác bồi thường, giải phóng mặt bằng, nhận bàn giao 157,3ha trên tổng diện tích dự án và đã được UBND tỉnh Đồng Nai cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất, sẵn sàng cho triển khai thi công.

Đây được xác định là cảng nước sâu chủ lực của Đồng Nai, với công suất thiết kế lên tới 8 triệu TEUs mỗi năm. Giai đoạn 1 của dự án đã chính thức đi vào khai thác từ tháng 10/2024, bắt đầu tạo nguồn doanh thu cho doanh nghiệp.

Đối với giai đoạn 2, công ty đang thực hiện thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi và tập trung nguồn lực để hoàn thành công tác đầu tư xây dựng, dự kiến đưa vào khai thác cuối năm 2025. Song song đó, giai đoạn 3 cũng sẽ được triển khai với kế hoạch vận hành vào năm 2026.

Dự án Cảng Phước An có tổng mức đầu tư 11.024 tỷ đồng. Tính đến nay, doanh nghiệp đã sử dụng hơn 860 tỷ đồng vốn tự có và khoảng 3.000 tỷ đồng vốn vay. Để đảm bảo tiến độ thi công và giảm áp lực tài chính, công ty cho biết cần tiếp tục huy động thêm vốn chủ sở hữu.

Trước đó, vào tháng 10/2025, Cảng Phước An đã công bố phương án phát hành riêng lẻ 125 triệu cổ phiếu với giá 10.600 đồng/cổ phiếu, dự kiến thu về khoảng 1.325 tỷ đồng để tăng vốn điều lệ.

Hiện tại, vốn điều lệ của Cảng Phước An đạt 2.320 tỷ đồng. Trong cơ cấu cổ đông, Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) sở hữu 15,08% vốn, Công ty TNHH MTV Hoành Sơn nắm giữ 17,33%, phần còn lại thuộc về các cổ đông khác.

Đáng chú ý, trong phương án phát hành riêng lẻ 125 triệu cổ phiếu, không ghi nhận đăng ký tham gia mua của Hoành Sơn và Petrovietnam.

Theo kế hoạch, giai đoạn 2 của dự án đã lựa chọn được nhà thầu với tổng giá trị hợp đồng hơn 7.152 tỷ đồng. Để đảm bảo tiến độ triển khai trong giai đoạn 2025–2026, Cảng Phước An cần sớm bổ sung vốn chủ sở hữu nhằm thanh toán các khoản chi phí phát sinh.