GAS 'nổ súng', nhóm cổ phiếu dầu khí tăng nóng sau căng thẳng Mỹ - Venezuela: Liệu có mở ra con sóng lớn?

Phiên sáng 5/1, VN-Index giằng co quanh mức tham chiếu 1.784, chịu áp lực điều chỉnh từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong khi đó, nhóm midcap nổi lên trở thành điểm sáng, đặc biệt là nhóm cổ phiếu dầu khí, tạo sức nâng đỡ cho thị trường.

GAS “nổ phát súng” tăng trần, kéo theo đà lan tỏa trên toàn ngành. Nổi bật có PVB (+5,3%), PVS (+4,4%), PVD (+3,7%), BSR (+3,7%) và PVT (+2,7%). Sắc xanh của nhóm dầu khí cũng thúc đẩy nhóm phân bón, với DPM (+2,5%) và DCM (+2%).

Đà tăng của các cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Venezuela kéo dài nhiều năm. Ở động thái mới nhất, Mỹ triển khai chiến dịch quân sự tấn công nhiều mục tiêu tại Venezuela, đồng thời bắt giữ Tổng thống Nicolás Maduro.

Diễn biến này trở nên đáng chú ý hơn khi Venezuela sở hữu trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, nhưng sản lượng thực tế hiện suy giảm mạnh, biến quốc gia này thành điểm giao thoa giữa khủng hoảng nội bộ, lợi ích năng lượng toàn cầu và cạnh tranh ảnh hưởng giữa các cường quốc.

Sự leo thang xung đột khiến giới đầu tư lo ngại giá dầu có thể tăng trong thời gian tới. Tuy nhiên, theo FPTS Research, mức ảnh hưởng trực tiếp lên giá dầu toàn cầu có thể không rõ rệt, bởi sản lượng dầu thực tế của Venezuela hiện chỉ chiếm khoảng 1 - 1,2% tổng cung toàn cầu, dù trữ lượng nước này chiếm 17 - 20% thế giới.

Bên cạnh đó, các tổ chức như IEA cũng dự báo nguồn cung dầu toàn cầu năm 2025 - 2026 dư cung nhẹ. Khối OPEC và các nhà sản xuất lớn ngoài OPEC (như Mỹ) vẫn còn dư địa điều chỉnh sản lượng để bù phần thiếu hụt, hạn chế nguy cơ thiếu cung. Do đó, tác động chính từ xung đột nhiều khả năng sẽ được phản ánh qua tăng chi phí rủi ro địa chính trị và độ biến động giá, thay vì tạo cú sốc cung mang tính cấu trúc.

Năm 2025, nhóm cổ phiếu này chỉ tăng khoảng 4%, thấp hơn nhiều so với mức tăng 30% của VN-Index. Nguyên nhân chính là thiếu vắng các câu chuyện tăng trưởng mới và chịu tác động tiêu cực từ xu hướng giảm giá dầu. Diễn biến giá cho thấy sự kém hiệu quả rõ rệt so với thị trường chung: GAS (-1)%, PVS (-2%), PVD (+5%) và BSR (+18%), tương ứng mức kém hơn thị trường từ 12% đến 32%.

Dòng tiền thực sự “thức giấc” từ cuối tháng 10 song vẫn có sự phân hóa giữa các cổ phiếu trong cùng nhóm ngành. Trong đó PVD trở thành điểm nhấn với mức tăng hơn 50%, theo sau là GAS (+37%), PVS (+36%)...

Bước sang năm 2026, BSC Research cho rằng triển vọng giá dầu vẫn chưa khả quan song việc nhiều cổ phiếu về vùng định giá thấp so với quá khứ, tạo dư địa cho nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh chu kỳ ngành đang bước vào giai đoạn sàng lọc.