Góc nhìn về chiến lược 'buy and hold' trong thị trường chứng khoán Việt Nam

Chiến lược “buy and hold” là một trong những chiến lược đầu tư dài hạn phổ biến, tập trung vào việc mua cổ phiếu và nắm giữ trong thời gian dài mà không thường xuyên thay đổi. Tuy nhiên, việc thực hiện chiến lược này đòi hỏi sự kiên nhẫn và kiên định, cũng như khả năng chịu đựng rủi ro trong thời gian dài.

Theo chia sẻ của ông Lã Giang Trung, CEO Passion Investment trong Talkshow trong Chờ ngày nắng về, khi chúng ta xác định là “buy and hold”, nghĩa là thời gian đầu tư phải dài hạn và việc đầu tiên là phải xác định nguồn vốn có dài hạn hay không thì mới nói đến chuyện đầu tư dài hạn.

CEO Passion Investment cho rằng có nhiều yếu tố khiến việc đầu tư dài hạn ở thị trường Việt Nam khó hơn thị trường Mỹ. Thứ nhất, tại thị trường Việt Nam nhóm ngành như bất động sản, chứng khoán, ngân hàng chiếm đến 60-70 % giá trị vốn hóa của thị trường. Thế thì khoảng 70% thị trường là nhóm ngành mang tính chu kỳ, trong khi những doanh nghiệp tăng trưởng, cụ thể, là những doanh nghiệp vẫn duy trì được tăng trưởng dù kinh tế có khó khăn rất ít.

“Ở thị trường Mỹ họ có rất nhiều doanh nghiệp tăng trưởng, nghĩa là dù kinh tế có khó khăn, doanh nghiệp vẫn tăng trưởng, nhưng ở thị trường Việt Nam thì rất ít chỉ đếm trên đầu ngón tay”, ông Trung chia sẻ.

Trong khi đó, doanh nghiệp mang tính chu kỳ thì lợi nhuận sẽ tăng giảm theo chu kỳ kinh tế, điều này không thuận lợi cho chiến lược “buy and hold”. Và việc chúng ta dùng chiến lược mua và nắm giữ cho một tập các doanh nghiệp đa phần là mang tính chu kỳ là sẽ không hiệu quả.

CEO Passion Investment - Ông Lã Giang Trung

Tiếp đến, ông Trung nhận định các cổ phiếu tăng trưởng ở Mỹ ở những giai đoạn đầu tiên khi định giá cổ phiếu còn thấp và lợi nhuận tăng trưởng liên tục thì có những thời điểm giá cổ phiếu của những doanh nghiệp này cũng giảm 50% trong giai đoạn thị trường điều chỉnh. Mặc dù sau đó giá của những cổ phiếu này cũng vượt qua đỉnh rất nhanh, nhưng rõ ràng kể cả những doanh nghiệp tăng trưởng mạnh vẫn chịu những tác động lớn của thị trường.

Theo đó, ông Lã Giang Trung nhận định rằng: “Quay trở lại với câu chuyện mua và nắm giữ, liệu rằng nhà đầu tư có thể chịu được lỗ 50% hoặc giảm lãi hay không, nếu không chịu được, thì có thể “buy and hold” chưa phải là chiến lược phù hợp với bạn. Ở thị trường Việt Nam, chiến lược buy and hold khá là khó, và chỉ dành cho một số ít nhà đầu tư đáp ứng được về mặt tâm lý và biết lựa chọn những cổ phiếu phù hợp”

>> ‘Nhà tiên tri chứng khoán’ Lã Giang Trung dự báo VN-Index sắp điều chỉnh giảm gần 200 điểm?