KQKD quý 2/2023: Lãi ròng nhóm chứng khoán tăng hơn 10 lần, STB vượt trội so với phần còn lại rổ VN30

TCP Chứng khoán VNDirect ngày 9/8 đã công bố báo cáo chiến lược thị trường - kết quả kinh doanh quý 2/2023 với tiêu đề "Lợi nhuận dần hồi phục". Báo cáo được cập nhật dựa trên đánh giá kết quả kinh doanh của 1.085 doanh nghiệp đã công bố báo cáo tài chính trên 3 sàn chứng khoán (chiếm 95,3% vốn hóa thị trường).

Bức tranh đã bớt ảm đạm hơn: Theo VNDirect, lợi nhuận ròng quý 2 của các công ty trên cả ba sàn giảm 12,9% so với cùng kỳ (trong khi lợi nhuận ròng của các công ty trên HOSE chỉ giảm 1,4%). Tăng trưởng lợi nhuận ròng trên 3 sàn yếu hơn so với HOSE chủ yếu do lãi ròng của Lọc Hóa dầu Bình Sơn (Mã BSR) giảm mạnh (-87% YoY).

Nhóm doanh nghiệp VN30 tăng trưởng khả quan nhờ đóng góp của Vinhomes (Mã VHM) khi công ty bàn giao 5.400 căn hộ tại dự án Ocean Park 2. Kết quả cho thấy KQKD thị trường đang phục hồi theo từng quý.

Lợi nhuận nhóm VN30 tăng 2,3% YoY trong khi các nhóm khác tăng trưởng âm: 13 doanh nghiệp trong rổ VN30 ghi nhận tăng trưởng lãi ròng (dương) trong quý 2, dẫn đầu là VHM (+1.348% YoY), STB (+139%) và SSI (+64%).

Dù không không ghi nhận doanh thu bán buôn, VHM vẫn tăng trưởng lợi nhuận ròng ấn tượng nhờ bàn giao căn hộ tại Vinhomes Ocean Park 2 – The Empire. Lợi nhuận của STB (Sacombank) tăng 139% so với cùng kỳ nhờ cải thiện NIM do không còn áp lực từ các khoản chi phí lãi nợ phát sinh.

Nếu không tính mức đột biến của VHM, tăng trưởng lợi nhuận ròng của Sacombank vượt trội hoàn toàn so với phần còn lại của VN30.

Ở chiều ngược lại, lãi ròng quý 2 của Thế giới Di động (Mã MWG), Masan (Mã MSN) giảm mạnh 98%, 89% YoY, phản ánh tác động tiêu cực của nhu cầu yếu cùng với đó là chiến lược giảm giá để kích thích tiêu dùng.

Bên cạnh đó, lợi nhuận ròng của Tập đoàn Hòa Phát (Mã HPG) giảm 64% YoY. Mặc dù vậy, khoản lãi nghìn tỷ trong quý 2 vừa qua đã tăng 267% so với quý trước nhờ chi phí đầu vào là quặng sắt và than cốc giảm mạnh; biên lãi gộp cải thiện từ 6,3% (quý 1) lên 10,8%.

Đáng chú ý, Novaland (Mã NVL) ghi nhận khoản lỗ 153 tỷ trong quý vừa qua - giảm mạnh so với mức lỗ 377 tỷ hồi đầu năm trong bối cảnh các biện pháp tái cơ cấu đang diễn ra; các giải pháp gỡ khó của Chính phủ và các bộ ban ngành được tăng cường.

Mặc dù vậy so với cùng kỳ, tăng trưởng lợi nhuận quý 2/2023 âm 120% và xấu nhất nhóm VN30 trong cùng thời điểm.

Biên lợi nhuận gộp của thị trường tiếp tục phục hồi: Theo ước tính của VNDirect, biên lãi gộp của thị trường trong quý vừa qua (không bao gồm ngân hàng) đã tăng nhẹ từ 15,4% (quý 1) lên 16,5%.

Biên lợi nhuận gộp của nhóm doanh nghiệp bất động sản đã tăng mạnh từ 21,6% lên 31% (chủ yếu bởi dấu ấn của Vinhomes). Các nhóm ngành khác cũng chứng kiến biên lợi nhuận gộp cải thiện như: Dịch vụ hỗ trợ (+4,8%), kim loại công nghiệp (+1,8%) và sản xuất thực phẩm (+1,9%).

Vinhomes gồng gánh tăng trưởng lợi nhuận bán niên nhóm bất động sản: 6 tháng đầu năm, bảo hiểm, bất động sản và y dược là 3 nhóm đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng tăng trên mức 20% (cùng kỳ đều tăng trưởng âm).

Bất động sản là lớn duy nhất đạt mức tăng trưởng khả quan với 34,2%. Kết quả này có được nhờ đột biến doanh thu quý 2 (tăng gần 95% YoY). Nếu loại bỏ kết quả vượt trội của Vinhomes, tăng trưởng lợi nhuận ròng 6 tháng của nhóm này giảm tới 89,2% so với cùng kỳ.

Các nhóm khai khoáng, bán lẻ, hóa chất, xây dựng - vật liều đều ghi nhận kết quả kinh doanh không mấy tích cực trong đó lợi nhuận nhóm hóa chất giảm mạnh khi Hóa chất Đức Giang (Mã DGC) đã bước qua đỉnh lợi nhuận.

Nhóm ngân hàng duy trì mức lợi nhuận bán niên tương đương cùng kỳ (giảm 0,2%).

Chi phí lãi vay ăn mòn lợi nhuận trong khi việc sử dụng đòn bẩy vẫn đang trong xu hướng giảm: Thị trường tiếp tục xu hướng giảm đòn bẩy tài chính trong quý 2 với tỷ lệ D/E giảm xuống mức thấp trong nhiều năm, còn 60,3%. Trong khi đó, chi phí lãi vay tăng mạnh cho thấy tỷ lệ lãi suất vay vẫn duy trì ở mức cao và việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước trong những tháng gần đây vẫn chưa có tác động.

Xem thêm: Top 10 cổ phiếu nổi bật phiên 10/8: NVL, VIC, HPX, DIG, DXG, HQC, TAR