Lợi nhuận lao dốc 91%, Kinh Bắc của đại gia Đặng Thành Tâm muốn huy động 700 tỷ đồng trái phiếu để đảo nợ
Lô trái phiếu mới của Kinh Bắc được bảo đảm bằng 153 triệu cổ phần tại Công ty CP Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên, với giá trị khoảng 7.184 tỷ đồng.
Ngày 17/8/2026, HĐQT Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HoSE: KBC) thông qua Nghị quyết số 1708/2026/KBC/NQ-HĐQT về việc chào bán trái phiếu riêng lẻ với tổng mệnh giá tối đa 700 tỷ đồng.
Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo đảm bằng tài sản, có lãi suất kết hợp giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi. Trái phiếu có kỳ hạn 3 năm kể từ ngày phát hành, với mục đích sử dụng vốn là cơ cấu lại nợ của tổ chức phát hành.
Theo báo cáo của FiinRatings, toàn bộ số tiền thu được từ đợt phát hành dự kiến được Kinh Bắc sử dụng để cơ cấu lại khoản nợ liên quan đến lô trái phiếu KBC12401 phát hành ngày 28/8/2024, có giá trị 1.000 tỷ đồng. Lô trái phiếu này sẽ đến hạn thanh toán toàn bộ gốc vào ngày 28/8/2026.
Đáng chú ý, lô trái phiếu mới của KBC được bảo đảm bằng 153 triệu cổ phần tại Công ty CP Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên, với giá trị tài sản bảo đảm khoảng 7.184 tỷ đồng. Giá trị tài sản bảo đảm tương đương khoảng 1.026% giá trị phát hành, trong khi KBC phải duy trì tỷ lệ bảo đảm tối thiểu 300%.
Về lãi suất, trái phiếu áp dụng cơ chế kết hợp giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi. Trong 2 kỳ tính lãi đầu tiên, lãi suất cố định ở mức 12%/năm.
Từ các kỳ tính lãi tiếp theo, lãi suất được tính bằng lãi suất tham chiếu cộng 4,2%/năm, nhưng không thấp hơn 11%/năm. Lãi được thanh toán định kỳ 6 tháng/lần.
Động thái huy động vốn bằng trái phiếu diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của Kinh Bắc trong quý II/2026 sụt giảm mạnh.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026, KBC ghi nhận 589 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn tăng mạnh khiến lợi nhuận gộp chỉ còn gần 200 tỷ đồng, giảm đáng kể so với mức 538 tỷ đồng của cùng kỳ.
Ở chiều ngược lại, doanh thu hoạt động tài chính tăng từ 163 tỷ đồng lên 431 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí tài chính cũng tăng gần 3 lần, lên 304 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay vượt 289 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 15%, lên 114 tỷ đồng.
Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của Kinh Bắc chỉ đạt 34 tỷ đồng, giảm tới 91% so với cùng kỳ năm trước.
Theo lý giải của doanh nghiệp, nguyên nhân chủ yếu khiến kết quả kinh doanh kém tích cực là hơn 170ha đất công nghiệp đã ký hợp đồng cho thuê nhưng chưa thể bàn giao, do các dự án vẫn đang trong quá trình đền bù, giải phóng mặt bằng. Kinh Bắc kỳ vọng phần doanh thu này sẽ được ghi nhận vào cuối năm 2026.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, Kinh Bắc đạt 1.925 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 46% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 269 tỷ đồng, giảm gần 80%.
Năm 2026, công ty của ông Đặng Thành Tâm đặt mục tiêu 10.000 tỷ đồng doanh thu hợp nhất và 3.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 50% và 36% so với kết quả thực hiện năm 2025.
Nếu hoàn thành kế hoạch, lợi nhuận sau thuế của KBC sẽ đạt mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên, sau nửa đầu năm, Kinh Bắc mới hoàn thành khoảng 19% kế hoạch doanh thu và 9% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
