Mua gì hôm nay? DGW - Mục tiêu sinh lời 39,5%, hiệu suất hoạt động ấn tượng

Lịch sử định giá DGW

Chứng khoán Phú Hưng (PHS) vừa có báo cáo phân tích CTCP Thế giới số - Digiworld (DGW). Cụ thể, PHS ước tính giá trị hợp lý của DGW là 46.200 VND/cổ phiếu. Do đó, chuyên gia PHS đưa ra khuyến nghị MUA với mức tăng giá tiềm năng là 39,5%. Định giá & khuyến nghị sử dụng phương pháp DCF và P/E, đã phản ánh con số ước tính dựa trên kịch bản cơ sở trong giai đoạn 5 năm tiếp theo.

Biến động giá DGW và VNIndex

Luận điểm đầu tư mà PHS đưa ra bao gồm:

Đáy lợi nhuận của DGW có thể nằm ở Quý 1/2023

Theo PHS quan sát, sức cầu của các sản phẩm ICT, đặc biệt là điện thoại di động hiện đang rất yếu, điều này nhiều khả năng sẽ khiến các nhà phân phối bản là tung ra các chương trình khuyến mãi để giải phóng lượng hàng tồn, giải phóng dòng tiền.

PHS kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DGW trong năm 2023 sẽ lần lượt đạt 21.083,9 tỷ VND (-4,4% YoY) và 602,4 tỷ VND (-11,9% YoY) bởi sức cầu suy yếu mạnh đối với các sản phẩm ICT do thu nhập của người lao động bị ảnh hưởng bởi tình hình kinh tế chung và sự trầm lắng của thị trường bất động sản sẽ tạo áp lực lên doanh số các mặt hàng thiết bị gia dụng.

Trong kế hoạch doanh thu 2023 dự kiến của DGW, công ty đã mạnh tay cắt giảm dự phòng doanh thu, lợi nhuận của quý 1/2023, giảm lần lượt 43% và 38% so với cùng kỳ, bởi tình hình kinh tế và thị trường chung. PHS tin rằng công ty sẽ cố gắng để giải quyết lượng hàng tồn kho từ Q4/2022 trong Q1/2023 nhằm chuyển sang trạng thái phòng thủ, bảo vệ dòng tiền trong thời gian sắp tới, đồng nghĩa với việc biên lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ bị ảnh hưởng.

PHS dự phóng chỉ tiêu tài chính của DGW

(2) Định giá của DGW hiện tại đang tỏ ra khá hấp dẫn, giao dịch tại mức P/E = 8,11 lần Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng kép CAGR doanh thu và lợi nhuận ròng của công ty bình quân mỗi năm trong giai đoạn 2020-2022 đạt lần lượt là 32,73/năm và 39,9%/năm. DGW cũng đang sở hữu hiệu suất hoạt động khá ấn tượng so với các công ty cùng ngành.

Rủi ro đầu tư PHS đưa ra bao gồm: (1) Rủi ro mất các hợp đồng đối tác (2) Rủi ro liên quan đến má rộng ngành hàng (3) Rủi ro suy yếu sức mua mạnh hơn dự báo.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.