Nan giải bài toán tìm 'khách sộp' cho Chứng khoán ACBS, VDS

Ảnh minh họa

Trong bối cảnh ngành chứng khoán tiếp tục cạnh tranh khốc liệt và nhu cầu mở rộng quy mô tài chính ngày càng lớn, bài toán tìm kiếm cổ đông chiến lược – những "khách sộp" thực sự mang lại giá trị dài hạn – đang khiến nhiều công ty chứng khoán đau đầu. Không ít thương vụ đàm phán rơi vào bế tắc, trong khi áp lực tăng vốn và đầu tư công nghệ vẫn liên tục gia tăng.

ACBS: Được "bơm" vốn đều tay nhưng vẫn chưa chọn được đối tác chiến lược

CTCP Chứng khoán ACB (ACBS), một mắt xích quan trọng trong hệ sinh thái ACB, hiện là công ty chứng khoán tầm trung về quy mô. Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024, ACBS ghi nhận hơn 26.000 tỷ đồng tài sản, trong đó gần 13.000 tỷ đồng là tiền và tiền gửi, cùng 8.700 tỷ đồng trong danh mục cho vay. Công ty đạt hơn 2.500 tỷ đồng doanh thu và 683 tỷ đồng lãi sau thuế – đều tăng mạnh so với năm trước.

Tuy nhiên, so với nhóm dẫn đầu như SSI, TCBS hay VNDirect, quy mô vốn của ACBS vẫn còn khiêm tốn – đồng nghĩa với dư địa mở rộng vẫn rất lớn.

>> Kết quả kinh doanh quý I/2025: BSR, NAB, VCI, NCB, DSE, VDS, DSC, TMT

Tại ĐHCĐ thường niên sáng 8/4/2025, trả lời cổ đông về lý do ACB liên tục tăng vốn cho công ty con, ông Trần Hùng Huy – Chủ tịch HĐQT ACB cho biết: “Chúng tôi vừa tăng vốn cho ACBS từ 7.000 tỷ lên 10.000 tỷ đồng. Trong tháng 4 này sẽ tiếp tục tăng lên 11.000 tỷ. ACB kỳ vọng với năng lực tài chính đó, ACBS sẽ tiếp tục gia tăng năng lực liên quan đến công nghệ”.

Ông Huy chia sẻ thêm, ACB đã đầu tư hệ thống giao dịch tiên tiến cho ACBS và nhận được phản hồi tích cực. Thời gian tới, ngân hàng sẽ tiếp tục đẩy mạnh kết nối hệ thống ACBS với ngân hàng số.

Dù được hỗ trợ mạnh về vốn và công nghệ, ACBS vẫn chưa chọn được cổ đông chiến lược. Ông Huy thẳng thắn chia sẻ, những năm qua, ACB có cân nhắc việc tìm kiếm đối tác chiến lược cho ACBS. Tuy nhiên, sau quá trình đàm phán, hai bên không đi tới kết quả vì chưa đáp ứng được nhu cầu về lợi thế cạnh tranh và hỗ trợ phát triển thị trường. Do đó, ngân hàng đã ngưng deal này.

ACB cho biết giai đoạn 2025–2026 sẽ tập trung hoàn thiện năng lực cạnh tranh của ACBS trước khi tính đến các bước đi chiến lược tiếp theo.

Rồng Việt (VDS): Gặp khó vì áp lực chiết khấu, chưa “chốt” được ai

Không chỉ ACBS, bài toán tìm đối tác chiến lược cũng khiến Chứng khoán Rồng Việt (VDS) trăn trở. Tại ĐHCĐ ngày 3/4, ban lãnh đạo VDS chia sẻ thẳng thắn về những nỗ lực huy động vốn hai năm qua.

"Khoảng 2 năm qua, các công ty chứng khoán tăng năng lực tài chính bằng cách tìm kiếm đối tác chiến lược nhưng chưa hiệu quả, vì phần lớn là nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, họ đang bán ròng trong bối cảnh đồng USD mạnh, các đồng tiền khác mất giá".

VDS cũng nhìn nhận rõ áp lực chiết khấu khi phát hành riêng lẻ: Tìm nhà đầu tư chiến lược, bán tỷ lệ lớn, thường ai cũng muốn bán được giá tốt, đảm bảo quyền lợi cổ đông. Nhưng phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp thường phải chiết khấu 15-20% vì điều kiện giữ cổ phiếu 1 năm. Giá thị trường 10 đồng mà chào bán thấp hơn thì không ai vui.

Chính vì vậy, năm 2024, Rồng Việt chọn cách giữ cân bằng – vẫn mở cửa đàm phán nhưng không đánh đổi lợi ích cổ đông hiện hữu. “Công ty sẽ ưu tiên tìm đối tác chiến lược để tăng năng lực tài chính, tạo thêm giá trị gia tăng trong dài hạn”, đại diện VDS khẳng định.

>> Cuối tháng 3 đặt cược 280 tỷ vào cổ phiếu KBC, một CTCK nhận ngay 2 'cây sàn' giữa tâm bão thuế quan