Ngồi trên núi tiền, Hóa chất Đức Giang (DGC) tiết kiệm thêm trăm tỷ đồng nhờ chính sách mới
Tính đến cuối quý II/2025, Hóa chất Đức Giang (DGC) có hơn 12.000 tỷ đồng tiền gửi tại ngân hàng.
SSI Research vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC). Trong quý II/2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.890 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù giá bán bình quân của hầu hết nhóm sản phẩm đều cải thiện tích cực, song biên lợi nhuận gộp lại thu hẹp từ 39,2% xuống còn 33,9%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí nguyên vật liệu và giá điện tăng cao.
Đáng chú ý, trong bối cảnh thiếu hụt quặng apatit trong nước, Đức Giang buộc phải nhập khẩu nguyên liệu với giá thành cao hơn để duy trì sản xuất. Tuy nhiên, quặng nhập khẩu chỉ phù hợp để sản xuất phân bón và không thích hợp cho sản xuất axit photphoric - một trong những sản phẩm chủ lực của DGC. Điều này đã khiến sản lượng tiêu thụ axit photphoric trong quý giảm mạnh, ảnh hưởng đến hiệu quả chung. Do đó, dù doanh thu tăng, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp gần như đi ngang, đạt khoảng 890 tỷ đồng.
 |
| Ảnh: SSI Research |
Chờ phê duyệt mở rộng mỏ quặng apatit
Theo đánh giá của SSI Research, triển vọng kinh doanh trong nửa cuối năm 2025 của DGC sẽ tích cực hơn, chủ yếu nhờ kỳ vọng được cấp phép khai thác mỏ quặng apatit tại Khai trường 25 (Lào Cai). Nếu được phê duyệt đúng tiến độ (dự kiến quý IV/2025), việc khai thác mỏ sẽ giúp doanh nghiệp nâng tỷ lệ nguyên liệu tự chủ từ 70% lên 80%, qua đó tiết giảm khoảng 35% chi phí đầu vào.
Thông tin thêm tại ĐHĐCĐ thường niên, Chủ tịch HĐQT Đào Hữu Huyền cho biết doanh nghiệp đang xin mở rộng Khai trường 25 thêm 1.000ha. Hồ sơ hiện đang trong giai đoạn hoàn tất và dự kiến được phê duyệt trong nửa cuối năm nay.
 |
| Hóa chất Đức Giang kỳ vọng được cấp phép mở rộng mỏ Khai trường 25 trong nửa cuối năm 2025 |
Chính sách mới thúc đẩy lợi nhuận
Một thông tin đáng chú ý khác là từ tháng 7/2025, chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT) sửa đổi chính thức có hiệu lực, cho phép DGC được hoàn thuế GTGT đầu vào đối với nguyên liệu sản xuất phân bón. Theo ước tính, chính sách này sẽ giúp công ty tiết kiệm khoảng 100 tỷ đồng mỗi năm, tương đương 3% lợi nhuận trước thuế của năm 2024.
Trên cơ sở đó, SSI Research dự báo lợi nhuận của DGC sẽ tăng trưởng tích cực hơn trong nửa cuối năm 2025, với mức tăng khoảng 19% so với cùng kỳ. Tính chung cả năm, doanh thu thuần dự kiến đạt 10.666 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.544 tỷ đồng, lần lượt tăng 8% và 14% so với năm trước.
Hóa chất Đức Giang (DGC) được biết đến là ông lớn nắm giữ lượng tiền mặt dồi dào trên sàn chứng khoán. Tính đến ngày 30/6/2025, tiền gửi ngân hàng của doanh nghiệp đạt 12.000 tỷ đồng, tăng 1.500 tỷ so với đầu năm và chiếm tới 66% tổng tài sản.
