PNJ 'bốc hơi' gần 80% từ đỉnh lịch sử, quỹ lớn vẫn chưa thoát hết hàng
Đại diện quỹ cho biết, nhờ một số cổ phiếu khác trong danh mục ghi nhận kết quả tích cực, tác động từ PNJ đến các quỹ mở vẫn ở mức “không quá lớn”.
Mới đây, Công ty TNHH Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) phối hợp với Chứng khoán VNDirect tổ chức sự kiện công bố kết quả hoạt động quỹ mở quý III/2026 và triển vọng thị trường cuối năm.
Theo đó, đại diện VCBF đã chia sẻ về cách quản trị danh mục trước những biến động mạnh của thị trường, trong đó có trường hợp cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận.
Ông Nguyễn Triệu Vinh, Phó Giám đốc Đầu tư kiêm Giám đốc Đầu tư Cổ phiếu VCBF, cho biết các quỹ thường nắm giữ khoảng 30 - 35 doanh nghiệp nhằm đa dạng hóa danh mục và phân tán rủi ro. Nhờ đó, diễn biến kém tích cực tại một cổ phiếu riêng lẻ như PNJ không gây ảnh hưởng quá lớn đến hiệu quả đầu tư chung.
Theo ông Vinh, VCBF điều chỉnh tỷ trọng từng khoản đầu tư dựa trên tiềm năng tăng giá và mức độ rủi ro. Đầu năm 2026, khi cổ phiếu PNJ tăng mạnh, tỷ trọng mã này trong danh mục các quỹ cũng đi lên. VCBF đã chủ động chốt lời nhằm đưa tỷ trọng về mức phù hợp.
Đánh giá về nhịp giảm sâu gần đây của PNJ, ông Vinh cho rằng đây là diễn biến đáng tiếc. Dù vậy, nhờ một số cổ phiếu khác trong danh mục ghi nhận kết quả tích cực, tác động từ PNJ đến các quỹ mở của VCBF vẫn ở mức “không quá lớn”.
Hiện tỷ trọng PNJ tại quỹ AIF còn khoảng 1%, tại quỹ BCF là hơn 1% và tại quỹ MGF là hơn 2%, theo số liệu được ông Vinh công bố. Đại diện VCBF cho biết quỹ vẫn theo dõi quá trình tái cơ cấu của PNJ và duy trì trao đổi định kỳ với ban lãnh đạo doanh nghiệp.
Cổ phiếu PNJ lao dốc, vốn hóa mất hàng nghìn tỷ đồng
PNJ chịu áp lực bán mạnh từ đầu tháng 7/2026, trong bối cảnh doanh nghiệp được nhắc đến trong vụ án liên quan đường dây buôn lậu hơn 28.000 viên kim cương từ Hong Kong về Việt Nam. Diễn biến này làm gia tăng sự chú ý của thị trường đối với hoạt động kinh doanh và rủi ro của doanh nghiệp.
Dù vụ án đã được làm rõ, cổ phiếu PNJ tiếp tục giảm sâu. Thị giá ghi nhận 6 phiên giảm sàn và lùi về vùng giá 18.000 đồng/cp, mức thấp nhất trong khoảng 7 năm. Thị giá giảm mạnh kéo vốn hóa doanh nghiệp xuống còn khoảng 9.500 tỷ đồng, tương ứng mức sụt giảm gần 50% trong chưa đầy một tháng.
Tính từ đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 1/2026, cổ phiếu PNJ đã mất gần 80% giá trị, khiến nhiều chứng sĩ nắm giữ mã này rơi vào cảnh thua lỗ nặng.
Áp lực đối với PNJ còn đến từ bài toán chi phí liên quan đến chính sách thu đổi hàng hóa đã bán. Doanh nghiệp dự kiến trích lập dự phòng tổn thất phát sinh từ chính sách này với giá trị ước tính hơn 7.071 tỷ đồng. Khoản trích lập được cho là nguyên nhân chính khiến PNJ dự kiến ghi nhận khoản lỗ kỷ lục 6.270 tỷ đồng trong năm 2026.
