PYN Elite Fund tái cơ cấu danh mục: HPG - MWG - FPT vươn lên nhóm trụ cột
Danh mục của PYN Elite đang dịch chuyển rõ nét khi dòng vốn tạm rời ngân hàng, dồn mạnh vào HPG, MWG, FPT.
Mới đây trong thư nhà đầu tư, PYN Elite Fund cho biết đang tái cơ cấu danh mục theo hướng giảm dần tỷ trọng ngân hàng, đồng thời gia tăng phân bổ vào các doanh nghiệp ngoài ngành có triển vọng lợi nhuận và định giá hấp dẫn. Trong đó nổi bật là HPG, MWG và FPT - những cái tên được quỹ đánh giá cao về triển vọng lợi nhuận và định giá.
Sau giai đoạn chốt lời ở nhóm ngân hàng, Hòa Phát (HPG) lần đầu xuất hiện trong danh mục và nhanh chóng trở thành khoản đầu tư lớn thứ hai với tỷ trọng 13,7%. Quỹ cho biết đã xây dựng vị thế HPG trong vài tháng gần đây, dựa trên kỳ vọng nhu cầu thép tăng khi Việt Nam triển khai loạt dự án hạ tầng quy mô lớn, trong bối cảnh công suất mới của doanh nghiệp đi vào hoạt động đúng chu kỳ.
Dù lợi nhuận đã phục hồi rõ rệt, PYN Elite cho rằng giá cổ phiếu HPG chưa phản ánh đầy đủ kết quả quý I và triển vọng các năm tới. Theo ước tính của quỹ, HPG đang giao dịch với P/E dự phóng 2026 khoảng 7,1 lần và 2027 khoảng 6,2 lần.
FPT cũng được nâng lên vị thế mới, chiếm tỷ trọng 7,9% danh mục. PYN Elite bắt đầu mua cổ phiếu này từ cuối năm 2025, khi thị giá điều chỉnh mạnh. Nhà điều hành quỹ đánh giá tăng trưởng lợi nhuận của FPT vẫn duy trì tích cực, trong khi định giá đã trở nên hấp dẫn hơn, với P/E dự phóng khoảng 12 lần cho năm 2026 và 10 lần cho năm 2027.
Trong thư nhà đầu tư, quỹ cho biết số đơn hàng mới của FPT tăng 31% trong 5 tháng đầu năm, bất chấp những lo ngại về tác động của trí tuệ nhân tạo tới nhu cầu dịch vụ phần mềm.
Trong khi đó, Thế Giới Di Động (MWG) được nâng tỷ trọng từ 7,7% lên 9,9%, trở thành khoản đầu tư lớn thứ ba của quỹ. Theo PYN Elite, nhu cầu tiêu dùng trong nước đang phục hồi rõ rệt, giúp doanh thu các chuỗi bán lẻ của MWG tăng trở lại và lợi nhuận cải thiện mạnh.
Dù vậy, cổ phiếu mới tăng ở mức vừa phải và chưa phản ánh đầy đủ tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. Quỹ ước tính MWG đang giao dịch với P/E dự phóng 2026 khoảng 10 lần và 2027 khoảng 8,4 lần, thấp so với chất lượng doanh nghiệp.
Bên cạnh ba trụ cột trên, danh mục của PYN Elite vẫn duy trì tỷ trọng đáng kể ở nhóm ngân hàng. Sacombank (STB) tiếp tục là khoản đầu tư lớn nhất, dù tỷ trọng đã giảm từ 21% xuống 16,4% trong một năm qua. Quỹ cho biết việc hạ tỷ trọng chủ yếu nhằm chốt lời sau nhịp tăng mạnh, trong khi vẫn kỳ vọng lợi nhuận STB sẽ cải thiện rõ trong năm 2026.
Ngoài ra, quỹ giảm tỷ trọng nắm giữ VietinBank (CTG) xuống 2,4% danh mục, gia tăng tỷ trọng tại OCB và VIB. Ở nhóm chứng khoán, PYN Elite tăng tỷ trọng SHS, mở vị thế mới tại TCX, trong khi giảm VCI và thoái toàn bộ VIX.
Theo quỹ, nhóm cổ phiếu chứng khoán được nắm giữ dựa trên kỳ vọng thanh khoản thị trường cải thiện khi Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng, cùng triển vọng thị trường IPO sôi động trở lại.
Ngoài các nhóm ngành trên, danh mục của PYN Elite còn có một số cổ phiếu dịch vụ và hạ tầng như Vietnam Airlines (HVN) và ACV, nhằm đa dạng hóa nguồn tăng trưởng.
Trong bức tranh tổng thể, nhà điều hành quỹ nhận định dòng tiền trên thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn tập trung vào một số cổ phiếu lớn, trong khi nhiều mã khác chưa phản ánh đầy đủ kết quả kinh doanh tích cực.
