Quốc gia Đông Nam Á hút vốn kỷ lục giữa thương chiến, sở hữu lượng vàng lớn nhất trong khu vực

Theo dữ liệu từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Thái Lan, các quỹ đầu tư toàn cầu đã rót khoảng 2 tỷ USD vào trái phiếu nước này trong tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 2/2022. Ngược lại, thị trường trái phiếu Ấn Độ và Indonesia cùng kỳ ghi nhận dòng vốn rút ròng.

Sự ổn định tương đối của Thái Lan trước các biến động trên thị trường quốc tế đã giúp nước này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn khi dòng vốn trái phiếu liên tục chảy ra do lo ngại bất ổn chính trị.

Các nhà kinh tế dự báo Ngân hàng Trung ương Thái Lan sẽ hạ lãi suất điều hành lần thứ hai trong năm vào thứ Tư tuần này, thúc đẩy nhà đầu tư tranh thủ mua trái phiếu để khóa lợi suất cao. Giá vàng lập kỷ lục cũng góp phần nâng đỡ tài sản nội địa, khi Thái Lan vốn là một trung tâm giao dịch vàng lớn ở châu Á.

"Mối tương quan giữa trái phiếu Thái Lan và trái phiếu Kho bạc Mỹ đang giảm dần, nhờ đó hạn chế tác động lan truyền từ biến động toàn cầu", Edward Ng, quản lý quỹ tại Nikko Asset Management Group nhận xét. "Diễn biến tích cực của giá vàng cũng khiến đồng baht ngày càng hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư".

Hiện Thái Lan đang sở hữu lượng vàng lớn nhất trong số các quốc gia cùng khu vực, với kim ngạch xuất khẩu vàng trong tháng 3 tăng 270% so với cùng kỳ năm ngoái. Mối tương quan giữa tỷ giá hiệu lực danh nghĩa (NEER) của đồng baht và giá vàng đã nhảy vọt từ 0,15 hồi giữa tháng 2 lên 0,44, cho thấy sự đồng biến ngày càng mạnh.

Kể từ khi Mỹ công bố áp thuế mới hồi đầu tháng, đồng baht đã tăng hơn 2%, trong khi giá vàng cũng tăng khoảng 7% khi giới đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn.

Đợt hút vốn này diễn ra trong bối cảnh chính phủ Thái Lan đang cân nhắc tăng chi tiêu để hỗ trợ nền kinh tế và giảm thiểu tác động từ các biện pháp thuế quan của Mỹ.

Edward Ng từ Nikko Asset Management cho rằng trái phiếu ngắn hạn, vốn nhạy cảm với điều chỉnh lãi suất, sẽ được bảo vệ tốt hơn trước áp lực vay nợ ngân sách trong trung hạn. Các chiến lược gia của Nomura Holdings, dẫn đầu bởi Albert Leung, cũng chung quan điểm, nhưng lưu ý rằng trái phiếu dài hạn vẫn có nguy cơ chịu áp lực.

Nhu cầu tăng mạnh đã kéo lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn hai năm của Thái Lan xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022 trong tháng này.

"Dòng vốn lớn đổ vào vài tuần qua chủ yếu do kỳ vọng Ngân hàng Trung ương sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng", Wachirawat Banchuen, chiến lược gia tại Siam Commercial Bank Pcl cho biết. Ông cũng lưu ý rằng dòng tiền tập trung vào trái phiếu ngắn hạn, phản ánh kỳ vọng rằng đồng baht sẽ còn tiếp tục mạnh lên.

>> Bang của Mỹ cán mốc GDP 4,1 nghìn tỷ USD, vượt cả Nhật Bản