Sau sự cố quý I, Hòa Phát (HPG) chính thức kết chuyển một phần dự án gang thép Dung Quất sang tài sản cố định

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG) đã công bố báo cáo tài chính quý III/2025 với nhiều thông tin đáng chú ý.

Bên cạnh kết quả kinh doanh, nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến các chỉ tiêu khác, trong đó có thông tin liên quan đến dự án Khu liên hợp gang thép Dung Quất trên bảng cân đối kế toán.

Theo báo cáo, tổng giá trị chi phí xây dựng cơ bản dở dang cuối quý III còn 39.485 tỷ đồng, giảm 24.170 tỷ đồng so với đầu năm. Nguyên nhân là trong kỳ, Hòa Phát đã kết chuyển hơn 42.144 tỷ đồng giá trị xây dựng dở dang sang tài sản cố định vô hình, trong khi giá trị xây dựng phát sinh thêm là hơn 18.535 tỷ đồng.

Sự thay đổi này chủ yếu đến từ dự án Khu liên hợp gang thép Dung Quất. Tổng giá trị xây dựng dở dang của dự án đến cuối quý còn 35.423 tỷ đồng, giảm 24.685 tỷ đồng so với đầu năm.

Đây là lần thứ hai trong năm 2025 Hòa Phát thực hiện “phép kết chuyển” này. Lần đầu vào quý I/2025, doanh nghiệp đã chuyển hơn 16.800 tỷ đồng từ xây dựng dở dang sang tài sản cố định. Tuy nhiên ngay trong quý II, số liệu này bất ngờ bị điều chỉnh ngược lại mà không có giải trình.

Nhiều ý kiến cho rằng việc kết chuyển bị “đảo chiều” trong quý II có thể do doanh nghiệp trước đó đã đưa một phần dự án vào vận hành, nhưng có thể phát sinh một số vấn đề khiến phần dự án đó chưa đủ điều kiện ghi nhận tài sản theo chuẩn mực kế toán và phải quay lại trạng thái dở dang.

Đầu tháng 9 vừa qua, Hòa Phát cho biết mẻ gang đầu tiên đã ra lò tại Lò cao số 2 thuộc dự án Dung Quất 2, đánh dấu việc hoàn thành phân kỳ 2. Hiện Hòa Phát vận hành 6 lò cao, trong đó 4 lò thuộc Dung Quất 1 và 2 lò thuộc Dung Quất 2, với tổng công suất 12 triệu tấn/năm, bao gồm 9 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC).

Khu liên hợp Dung Quất 2 được xem là “cú đấm thép” của Hòa Phát, với tổng vốn đầu tư khoảng 85.000 tỷ đồng. Khi hoàn thành toàn bộ, tổng công suất thép của Hòa Phát dự kiến đạt 16 triệu tấn/năm.

Ngoài ra, tập đoàn vẫn đang ghi nhận giá trị đầu tư dở dang tại hai dự án thép khác là Khu liên hợp gang thép Hải Dương và dự án sản phẩm thép Long An.

Trước đó, Hòa Phát công bố kế hoạch phát triển dự án nhà máy thép ray 14.000 tỷ đồng, kỳ vọng tham gia các dự án hạ tầng đường sắt nhờ lợi thế tự chủ HRC. Tuy nhiên, Chủ tịch Trần Đình Long cho biết tập đoàn chưa nhận được đơn đặt hàng từ Chính phủ. Hoà Phát tạm chưa triển khai xây dựng.

Trong khi Hòa Phát còn đang chờ đợi thời cơ, thì Vingroup (VIC) của tỷ phú Phạm Nhật Vượng đã thành lập công ty sản xuất thép tại Hà Tĩnh để làm thép ray.

Khác với Hòa Phát — vốn phụ thuộc vào khả năng được “chọn” cung cấp thép cho các dự án đường sắt — VinMetal (thuộc Vingroup) lại sở hữu lợi thế nội sinh: Vingroup là chủ đầu tư hàng loạt công trình hạ tầng quy mô lớn, bao gồm đề xuất thực hiện cả metro và đường sắt nội đô, do VinSpeed đảm nhiệm.

Điều này giúp VinMetal tự tạo đầu ra cho chính sản phẩm của mình, không phải chờ đợi các siêu dự án đường sắt tốc độ cao trị giá 67 tỷ USD được phê duyệt hay trông chờ vào đơn hàng từ phía cơ quan quản lý như Hoà Phát.