Tuần giao dịch cuối cùng của năm 2025: Nhà đầu tư nên chú ý những thông tin gì?

Fed đứng trước ngã rẽ năm 2026

Chứng khoán Phố Wall khép lại tuần giao dịch với diễn biến khởi sắc khi chỉ số S&P 500 tăng 1,4%, đánh dấu tuần tăng thứ 4 trong 5 tuần gần nhất. Hai chỉ số còn lại là Dow Jones và Nasdaq cũng đồng loạt tăng hơn 1% so với tuần trước. Theo nhận định của giới phân tích, thị trường đang được hỗ trợ bởi gói cắt giảm thuế được thông qua hồi tháng 7, cùng với các đợt hạ lãi suất trong quý IV/2025. Bước sang năm 2026, đây tiếp tục được xem là những yếu tố nền tảng hỗ trợ xu hướng tích cực của chứng khoán Mỹ.

Trên thị trường hàng hóa, nhóm kim loại quý bùng nổ mạnh mẽ khi mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ Giáng sinh. Giá vàng, bạc và bạch kim đồng loạt lập đỉnh mới. Trong đó, giá bạc bật tăng mạnh, áp sát mốc 80 USD/ounce, còn giá vàng vượt ngưỡng 4.550 USD/ounce.

Động lực chính thúc đẩy đà tăng của kim loại quý đến từ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2026, đồng USD suy yếu và rủi ro địa chính trị gia tăng. Bên cạnh đó, dòng vốn từ các quỹ ETF tiếp tục mua ròng cũng góp phần củng cố tâm lý thị trường, dù một số ý kiến đã bắt đầu cảnh báo rủi ro chốt lời khi năm tài chính sắp khép lại.

Ở chiều ngược lại, thị trường tiền mã hóa vẫn chịu áp lực điều chỉnh. Giá Bitcoin có thời điểm phục hồi nhẹ, song nhìn chung thị trường vẫn trong trạng thái trầm lắng, khi nhiều lần nỗ lực vượt mốc 90.000 USD nhưng bất thành.

Bước sang tuần giao dịch cuối cùng của năm, từ ngày 29 - 31/12, giới đầu tư sẽ dồn sự chú ý vào biên bản cuộc họp của Fed, dự kiến công bố vào ngày cuối cùng của năm 2025. Tài liệu này được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm manh mối về định hướng điều hành chính sách tiền tệ trong năm tới.

Theo dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách Fed, thể hiện qua “đồ thị điểm” (dot plot), cơ quan này chỉ có thể thực hiện thêm một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, trái với quan điểm thận trọng đó, giới phân tích và thị trường hiện vẫn kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất ít nhất hai lần trong năm tới, trong bối cảnh lạm phát có xu hướng hạ nhiệt và các rủi ro tăng trưởng vẫn hiện hữu.

VN-Index tìm điểm cân bằng

VN-Index trải qua tuần giao dịch từ ngày 22 - 26/12 với diễn biến rung lắc mạnh trong biên độ lên tới 86 điểm. Chỉ số có thời điểm lập đỉnh lịch sử 1.805,93 điểm trước khi hạ nhiệt và lùi về mức 1.729,8 điểm vào cuối tuần.

Xét theo xu hướng dòng tiền, tỷ trọng phân bổ gia tăng tại các nhóm ngân hàng, bất động sản, thép và bán lẻ. Trong đó, giá trị giao dịch bình quân của nhóm ngân hàng tăng mạnh 54% so với tuần trước, bất động sản tăng 37%, còn nhóm thép ghi nhận mức tăng nổi bật nhất, lên tới 89%.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền có dấu hiệu suy giảm tại các nhóm chứng khoán, xây dựng, hóa chất, chăn nuôi - thủy sản, thực phẩm, công nghệ và dầu khí. Riêng nhóm hóa chất, thanh khoản giảm khoảng 30%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những diễn biến kém tích cực liên quan đến cổ phiếu DGC.

Đối với triển vọng thị trường trong 3 phiên giao dịch cuối cùng của năm 2025, nhiều CTCK đưa ra kịch bản trung lập sau 2 phiên điều chỉnh mạnh vừa qua. Chứng khoán Asean nhận định VN-Index nhiều khả năng dao động đi ngang dưới áp lực cung quanh vùng đỉnh lịch sử, với vùng hỗ trợ gần tại mốc 1.700 điểm và kháng cự quanh khu vực 1.750 - 1.760 điểm. Cùng quan điểm, Chứng khoán BSC cho rằng thị trường đang trong quá trình tìm kiếm điểm cân bằng mới sau nhịp điều chỉnh mạnh từ đỉnh.

Ở góc nhìn tích cực hơn, Chứng khoán TPS đánh giá việc VN-Index vượt trở lại các đường trung bình động MA10 và MA20 cho thấy quán tính phục hồi vẫn có thể được duy trì. Trên cơ sở đó, TPS kỳ vọng chỉ số sẽ sớm kiểm định lại vùng kháng cự quanh mốc 1.800 điểm trong các phiên giao dịch tới.

Trong tuần này, thị trường cũng được kỳ vọng sẽ đón nhận thêm thông tin từ các doanh nghiệp chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2025. Đây sẽ là cơ sở quan trọng giúp nhà đầu tư đánh giá triển vọng doanh nghiệp, đồng thời định hình chiến lược và cơ cấu danh mục cho năm tiếp theo.