Tỷ phú Trần Đình Long là 'cao thủ' chăn nuôi, hiệu quả kinh doanh của Nông nghiệp Hòa Phát vượt cả DBC, BAF, VLC, MML

Ngày 16/9, CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) đã chính thức nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Doanh nghiệp dự kiến chào bán 30 triệu cổ phiếu với giá không thấp hơn giá trị sổ sách là 11.887 đồng/cp.

Tổng số tiền huy động gần 357 tỷ đồng sẽ được dùng để mở rộng quy mô các trang trại, xây dựng thêm nhà máy thức ăn chăn nuôi, bổ sung vốn lưu động và đẩy mạnh đầu tư tại khu vực miền Trung, miền Nam.

HPA có vốn điều lệ 2.800 tỷ đồng, do Tập đoàn Hòa Phát nắm gần như 100% cổ phần. Doanh nghiệp hoạt động đa ngành trong lĩnh vực nông nghiệp, hiện sở hữu 2 nhà máy thức ăn chăn nuôi, 6 trang trại heo, 3 trang trại bò và 2 trang trại gia cầm.

So sánh quy mô chăn nuôi HPA và các doanh nghiệp đầu ngành khác (Yuanta Research tổng hợp)

Hiệu quả kinh doanh HPA vượt trội hơn nhiều ông lớn

Bên cạnh danh xưng “vua thép”, tỷ phú Trần Đình Long còn gây bất ngờ khi được xem là “cao thủ” trong lĩnh vực chăn nuôi.

Theo báo cáo của Yuanta Research, năm 2024, doanh thu của CTCP Nông nghiệp Hòa Phát chỉ đứng sau Dabaco (DBC) và Masan MeatLife (MML). Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của HPA lại dẫn đầu ngành nhờ biên lợi nhuận ròng đạt 15% - vượt trội so với hầu hết các đối thủ lớn như DBC, MML, BAF Việt Nam và Tổng Công ty Chăn nuôi Việt Nam (VLC).

Các chỉ số sinh lời ROA và ROE lần lượt đạt 22% và 32%, đều cao vượt trội so với mức dưới 10% và 20% của các ông lớn kể trên.

Dự kiến năm 2025, lợi nhuận ròng của HPA có thể đạt khoảng 1.600 tỷ đồng. Theo Yuanta Research, thành quả này đến từ chiến lược đa dạng hóa sản phẩm, không chỉ tập trung vào chăn nuôi heo mà còn mở rộng sang bò, trứng gia cầm và nhiều lĩnh vực khác, tạo lợi thế cạnh tranh rõ rệt so với các doanh nghiệp vốn chỉ tập trung vào một vài mảng.

Hiệu quả kinh doanh của HPA cao vượt trội

Đáng chú ý, trong giai đoạn 2020 – 2024, HPA duy trì tỷ lệ đòn bẩy chỉ quanh mức 1,6 lần, thấp hơn đáng kể so với phần lớn doanh nghiệp cùng ngành.

Theo Yuanta, với giá chào bán tương đương giá trị sổ sách tại ngày 30/6/2025 là 11.887 đồng/cp, HPA đang được định giá ở mức P/E 2,1 lần và P/B 1 lần. Trên cơ sở kế hoạch kinh doanh 2025, EPS dự kiến đạt 6.275 đồng/cp.

Như vậy, mức định giá theo giá trị sổ sách được đánh giá là khá hấp dẫn, thấp hơn nhiều so với mặt bằng chung ngành với P/E 23,39 lần và P/B 1,5 lần và các doanh nghiệp hàng đầu như BAF (P/E 17,14; P/B 2,41), DBC (P/E 6,77; P/B 1,42), MML (P/E 27,58; P/B 2,77), VLC (P/E 58,43; P/B 0,92).