VinMetal bắt tay Pomina sản xuất thép ray đường sắt, ra lò sản phẩm đầu tiên vào cuối năm

Theo báo cáo mới công bố của Chứng khoán MB (MBS), ngành thép được kỳ vọng sẽ đón thêm động lực tăng trưởng từ làn sóng đầu tư đường sắt trong giai đoạn 2026-2030, đặc biệt là đối với dòng sản phẩm thép ray.

Dẫn dự báo của Bộ Xây dựng, MBS cho biết tổng nhu cầu thép ray phục vụ các dự án đường sắt cao tốc ước khoảng 28,7 triệu mét ray, tương đương gần 4 triệu tấn. Nhu cầu này chủ yếu đến từ dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, tuyến Hà Nội - Hải Phòng - Lào Cai cùng các tuyến đường sắt đô thị tại TP. HCM.

MBS cho rằng con số trên chưa bao gồm nhu cầu từ một số dự án đang được đề xuất như tuyến Hà Nội - Quảng Ninh hay Bến Thành - Cần Giờ. Nếu các dự án này được triển khai, nhu cầu thép ray thực tế có thể còn cao hơn đáng kể.

Trong bối cảnh phát triển hạ tầng đường sắt được xác định là một trong những động lực trọng tâm của đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026-2030, MBS nhận định bên cạnh thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (HRC), thép ray sẽ trở thành phân khúc hưởng lợi rõ nét nhờ nhu cầu tiêu thụ tăng mạnh.

Theo đó, Hòa Phát (HPG) và VinMetal là hai doanh nghiệp được đánh giá có nhiều cơ hội nhất nhờ đang đầu tư phát triển năng lực sản xuất thép ray trong nước.

Đối với Hòa Phát, doanh nghiệp đang xây dựng nhà máy sản xuất thép ray tại Khu liên hợp Dung Quất với tổng vốn đầu tư khoảng 14.000 tỷ đồng. Nhà máy có công suất thiết kế khoảng 700.000 tấn/năm, dự kiến cung ứng khoảng 400.000 tấn ngay trong năm 2027 và đạt công suất tối đa từ năm 2028.

Trong khi đó, VinMetal đang hợp tác với Pomina để phát triển dự án sản xuất thép ray có công suất lên tới 5 triệu tấn. Theo MBS, doanh nghiệp nhiều khả năng sẽ lựa chọn phương án nhập thép cuộn cán nóng (HRC) để cán thành thép ray thay vì đầu tư dây chuyền sản xuất khép kín như Hòa Phát.

Dự án được kỳ vọng chỉ mất khoảng một năm để triển khai và có thể bắt đầu đưa sản phẩm ra thị trường từ cuối năm 2026.

MBS cũng dự báo nguồn cung thép ray trong nước sẽ chưa đáp ứng đủ nhu cầu trong giai đoạn 2027-2028, trước khi dần cân bằng từ năm 2029 khi các dự án của Hòa Phát và VinMetal đi vào vận hành ổn định.

Cụ thể, Hòa Phát dự kiến duy trì sản lượng khoảng 700.000 tấn/năm từ năm 2028. Trong khi đó, VinMetal sẽ là động lực chính bổ sung nguồn cung khi sản lượng dự kiến tăng từ 600.000 tấn năm 2027 lên 1,1 triệu tấn năm 2028, 2,5 triệu tấn năm 2029 và đạt khoảng 3,5 triệu tấn vào năm 2030.

Nhờ đó, thị trường thép ray được kỳ vọng sẽ chuyển từ trạng thái thiếu hụt trong hai năm đầu sang cân bằng cung - cầu từ năm 2029, đáp ứng nhu cầu ngày càng lớn của các dự án đường sắt quy mô quốc gia.