VN-Index rút đỉnh 160 điểm, một cổ phiếu tạo mô hình cây thông
6.000 cổ đông của một công ty chứng khoán đón Giáng sinh sớm trên bảng điện khi cổ phiếu quay đầu giảm mạnh suốt 2 tháng qua.
Thị trường chứng khoán ngày 20/10 ghi nhận phiên giảm kỷ lục 95 điểm, nối dài chuỗi điều chỉnh sau khi VN-Index chạm mốc 1.794 điểm chỉ 4 phiên trước đó. Chỉ trong một tuần, chỉ số đã rút đỉnh hơn 160 điểm.
Giữa bối cảnh đó, cổ phiếu AAS của CTCP Chứng khoán SmartInvest (UPCoM) giảm 5,7%, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp, lùi về 10.000 đồng/cp. Ngay đầu phiên sáng 21/10, mã này tiếp tục giảm thêm 1%, còn 9.900 đồng/cp.
Hai năm kể từ giữa 2023, thanh khoản cổ phiếu AAS bắt đầu phục hồi mạnh, đặc biệt từ nửa sau tháng 7/2025, với phiên 17/10 đạt kỷ lục gần 9 triệu cổ phiếu được sang tay. Tuy nhiên, trái với xu hướng tăng của nhóm chứng khoán, AAS đã mất gần 60% giá trị kể từ cuối tháng 8, hình thành mô hình “cây thông” ngay sau nhịp tăng 160% của hai tháng trước đó.
Theo Báo cáo thường niên 2024 của SmartInvest, bà Ngô Thị Thùy Linh - Chủ tịch HĐQT - hiện nắm gần 4,8 triệu cổ phiếu, tương đương 2,08% vốn điều lệ và là một trong số ít lãnh đạo sở hữu cổ phần công ty. AAS có khoảng 6.000 cổ đông, trong đó nhà đầu tư cá nhân chiếm 98-99% vốn.
Diễn biến giảm mạnh của cổ phiếu khiến giới đầu tư đặt câu hỏi: Vì sao AAS lại bị bán mạnh ngược xu hướng ngành, dù kết quả kinh doanh vẫn tích cực? Phải chăng đây là động thái gom hàng của một nhóm cổ đông hoặc tổ chức nào đó?
Theo báo cáo tài chính quý III/2025, SmartInvest ghi nhận doanh thu hoạt động 230 tỷ đồng, gấp 2,4 lần cùng kỳ, chủ yếu đến từ lãi bán tài sản tài chính FVTPL, trong khi doanh thu cho vay và môi giới đóng góp không đáng kể. Lợi nhuận sau thuế quý III đạt 112 tỷ đồng, gấp 7 lần cùng kỳ. Trong số 160 tỷ đồng lãi đầu tư, có tới 118 tỷ đồng đến từ bán cổ phiếu.
Lũy kế 9 tháng, AAS đạt lợi nhuận sau thuế 160 tỷ đồng, tăng 2,2 lần so với cùng kỳ năm trước.
Tại ngày 30/9, tổng tài sản của SmartInvest đạt 4.440 tỷ đồng, giảm 12% so với đầu năm. Khoản phải thu vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất với 1.584 tỷ đồng (35,6% tổng tài sản), dù đã giảm 31,7%.
Phần còn lại tập trung vào các khoản đầu tư tài chính gồm FVTPL, AFS và HTM, tổng cộng 1.455 tỷ đồng. Trước đây, công ty chủ yếu đầu tư vào trái phiếu, song năm 2025 đã chuyển hướng sang cổ phiếu. Danh mục cuối quý III có giá gốc 383 tỷ đồng, tăng 300 tỷ đồng so với đầu năm, trong đó nổi bật là SHB (120 tỷ đồng) và HPG (66,5 tỷ đồng). Ngược lại, danh mục trái phiếu tự doanh giảm mạnh từ 1.510 tỷ đồng xuống 493 tỷ đồng.
