Chuyên gia BSC: 25 lần VN-Index giảm trên 4%, xác suất 84% tăng trở lại ngay phiên sau đó
Trong 12 năm qua, thị trường chứng khoán đã ghi nhận 25 phiên giảm trên 4% với những nguyên nhân khác nhau.
Kết phiên 20/10, thị trường chứng khoán ghi nhận phiên giảm mạnh nhất về điểm số trong 25 năm, khi VN-Index mất 95 điểm (-5,47%), lùi xuống dưới 1.640 điểm, so với tham chiếu trên mốc 1.730.
Đây cũng là phiên giảm sâu hiếm gặp với 149 cổ phiếu giảm sàn, trạng thái “sàn đồng loạt” tương tự giai đoạn đầu tháng 4/2025 - thời điểm thị trường phản ứng mạnh với thông tin về thuế đối ứng từ Mỹ.
Thanh khoản bùng nổ khi 53.000 tỷ đồng được trao tay trên sàn HoSE, tăng mạnh so với 40.000 tỷ đồng trong phiên T+2 (ngày 16/10). Riêng nhóm VN30 chiếm hơn 30.000 tỷ đồng, trở thành tâm điểm giao dịch.
Xét theo ngành, ngân hàng và bất động sản dẫn đầu về giá trị khớp lệnh, lần lượt 14.300 tỷ và 13.300 tỷ đồng, đều tăng mạnh so với trung bình 5 phiên trước đó. Nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và lớn ở hai nhóm này bị bán kịch sàn, như DXG, NVL với lượng dư bán hàng chục triệu đơn vị.
Theo ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích Chứng khoán BIDV (BSC), trong 12 năm qua, thị trường đã ghi nhận 25 phiên giảm trên 4%, xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau:
(1) Năm 2015 – thông tin từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed);
(2) 2018 – cuộc chiến thương mại lần 1;
(3) 2020 – dịch Covid-19 lần 1;
(4) 2021 – dịch Covid-19 lần 2;
(5) 2022 – tác động từ các vụ trái phiếu FLC, Tân Hoàng Minh, Vạn Thịnh Phát, SCB;
(6) 2023 – ảnh hưởng từ sự sụp đổ của Evergrande;
(7) 2024 – biến động tỷ giá;
(8) và mới nhất năm 2025 – căng thẳng thương mại lần 2.
Chỉ trong hai phiên gần nhất, VN-Index mất 130 điểm, còn nếu tính từ đỉnh gần 1.795 điểm (phiên 14/10), thị trường đã rút đỉnh gần 160 điểm.
Trước câu hỏi “thị trường sẽ đi đâu sau cú giảm mạnh này”, ông Long cho biết, thống kê cho thấy trong 25 phiên giảm trên 4%, có tới 84% trường hợp VN-Index tăng trở lại ngay sau đó, 56% phục hồi trong 5 phiên (T+5) và 36% quay lại mức trước giảm sau 1 tháng.
Ông Long nhận định, khi thị trường giảm, phần lớn nhà đầu tư sẽ hỏi lý do, nhưng dù nguyên nhân là gì, điều quan trọng nhất là bình tĩnh xử lý và bảo vệ danh mục. Trong xu hướng tăng mạnh, không nên bi quan chỉ vì một phiên giảm, song cần tranh thủ cơ cấu lại danh mục, hạn chế lạm dụng margin để tránh bị call.
