VRE - Mức sinh lời kỳ vọng 47% đến từ tầm nhìn tăng trưởng mạnh mẽ

Thời gian gần đây, bộ 3 VIC - VHM - VRE ghi nhận tín hiệu tích cực trên thị trường trước kỳ vọng vào việc Vinfast được định giá 23 tỷ đô.

Nguồn: VND

Nhận định về Vincom Retail (VRE) - một trong 3 mã chủ chốt của Tập đoàn Vingroup, Công ty chứng khoán VNDirect cho rằng VRE đang giao dịch ở mức định giá thấp, mức P/E 2023 chỉ 11,8 lần, thấp hơn so với mức P/E so với T4/2020 (bị tác động mạnh bởi đại dịch đợt 1), cũng như thấp hơn 1 lần độ lệch chuẩn P/E giai đoạn 2018-2023 (21,4 lần), cho thấy cơ hội nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng trong bối cảnh thị trường đang bị định giá thấp do biến động vĩ mô.

Do đó, VNDirect tăng giá mục tiêu của VRE thêm 8,8% lên 41.100 đồng/cp, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng so với vùng giá hiện tại là 47%. Tiềm năng tăng giá gồm: 1) tốc độ khai trương trung tâm thương mại nhanh hơn dự kiến, 2) hoạt động bán lẻ phục hồi nhanh hơn dự kiến, dẫn đến hoạt động kinh doanh cho thuê tăng trưởng mạnh.

VND ưa thích VRE vì:

CTCP Vincom Retail (VRE) là nhà phát triển bất động sản bán lẻ lớn nhất Việt Nam với tổng diện tích sàn 1,75 triệu m2 vào cuối Q1/23, kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ cùng với sự gia tăng của bán lẻ hiện đại và thu nhập của người dân trong nước trong dài hạn.

VRE đã hồi phục hoàn toàn sau đại dịch

Hoạt động cho thuê của VRE đã hồi phục hoàn toàn sau đại dịch và sẽ tăng trưởng ổn định trở lại trong giai đoạn tới nhờ các trung tâm thương mại của VRE có vị trí đắc địa giúp duy trì lượng khách thuê ổn định và có thể tiếp tục tăng giá thuê, tỷ lệ lấp đầy để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Ngoài ra, VRE đã và đang tối ưu hóa chi phí hoạt động để giúp duy trì biên lợi nhuận gộp cao. VND kỳ vọng VRE sẽ tăng trưởng mạnh về doanh thu và LN ròng trong giai đoạn 2023-24, với tốc độ tăng trưởng kép lần lượt là 26,4% và 40,8%.

VND dự phóng các chỉ tiêu tài chính của VRE giai đoạn 2023-2024

Về tình hình kinh doanh Q1/2023, Vincom Retail ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.943 tỷ đồng - tăng 42% so với cùng kỳ; lợi nhuận gộp tăng gần gấp đôi lên mức 1.188 tỷ qua đó giúp biên lãi gộp tăng lên mức 61%.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng cho thuê bất động sản đầu tư và cung cấp các dịch vụ liên quan tăng 54% YoY lên mức 1.913 tỷ đồng và tiếp tục là mũi kinh doanh chủ lực; thu từ chuyển nhượng bất động sản đạt gần 3 tỷ và thu mảng khác hơn 27 tỷ đồng.

Trong kỳ, doanh thu tài chính của công ty tăng 118% lên 224 tỷ đồng. Kết quả, VRE báo lợi nhuận sau thuế đạt 1.024 tỷ đồng - gấp gần 3 lần quý 1/2022 qua đó thực hiện được 22% chỉ tiêu lợi nhuận đã đề ra.

VRE báo lợi nhuận sau thuế gấp gần 3 lần quý 1/2022

Về kế hoạch kinh doanh năm 2023, ĐHCĐ Vincom Retail nhất trí kế hoạch đầy tham vọng với mức kỷ lục 10.350 tỷ đồng doanh thu và 4.680 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 41% và 69% so với cùng kỳ.

Đáng nói, trong kịch bản các động lực phát triển kinh tế và môi trường kinh doanh tốt hơn kỳ vọng, VRE đặt mục tiêu doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 11.500 tỷ và 5.200 tỷ đồng - đều là các mức cao kỷ lục từ trước đến nay.

Phía công ty cho biết sang năm 2023 sẽ "tiến công" thêm 1 tỉnh/thành phố đồng thời dự kiến khai trương thêm 2 trung tâm thương mại mới tại TP. HCM và Hà Giang nâng tổ số TTTM lên con số 85.

Bài viết được thực hiện dựa trên nguồn thông tin đáng tin cậy vào thời điểm công bố, chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào.