Cen Land của Shark Hưng: Âm nặng dòng tiền, cho công ty vốn 244 tỷ đồng vay 352 tỷ đồng

Kinh doanh “lao dốc”, âm nặng dòng tiền

Công ty Cổ phần Bất động sản Thế Kỷ (Cen Land) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2022 với nhiều điểm đáng chú ý. Theo đó, các chỉ tiêu chính đều “lao dốc”.

Cụ thể, doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ quý 2/2022 của Cen Land chỉ đạt 625 tỷ đồng, giảm 1.160 tỷ đồng, tương đương 65% so với quý 2/2021; luỹ kế 6 tháng đầu năm giảm 1.258 tỷ đồng, tương đương 49% xuống chỉ còn 2.567 tỷ đồng.

Tuy nhiên, do giá vốn hàng bán 6 tháng đầu năm giảm sốc, giảm từ 3.124 tỷ đồng xuống 1.853 tỷ đồng nên lợi nhuận gộp bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng mạnh, từ 559 tỷ đồng lên 713 tỷ đồng.

Dù trong tình trạng âm nặng dòng tiền nhưng Cen Land vẫn cho Trustlink vay 352 tỷ đồng. Đáng chú ý, vốn chủ sở hữu của Trustlink chỉ là 244 tỷ đồng.

Dù vậy, trong 6 tháng đầu năm, hàng loạt chi phí đều tăng mạnh nên kết quả là lợi nhuận sau thuế Cen Land lao dốc.

Chi phí tài chính tăng nhẹ từ 64,3 tỷ đồng lên 73,2 tỷ đồng, chi phí quản lý bán hàng tăng mạnh, từ 98,4 tỷ đồng lên 272 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 113 tỷ đồng lên 136 tỷ đồng.

Kết quả là lợi nhuận sau thuế quý 2/2022 của Cen Land chỉ đạt 89 tỷ đồng, giảm 39 tỷ đồng, tương đương 30,5% so với quý 2/2021; luỹ kế 6 tháng đầu năm đạt 231 tỷ đồng, giảm 19 tỷ đồng, tương đương 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu và lợi nhuận cùng suy giảm, tại thời điểm 30/6/2022 công ty âm nặng dòng tiền. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 933 tỷ đồng, tăng nhẹ so với con số âm 872 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 2/2021.

Cho công ty vốn 244 tỷ đồng vay 352 tỷ đồng

Trong kỳ, nợ tại Cen Land có xu hướng đi lên. Tại ngày 30/6/2022, nợ phải trả lên đến 3.403 tỷ đồng, tăng 570 tỷ đồng, tưng đương 20,1% so với thời điểm đầu năm 2022.

Trong đó, vay ngắn hạn tăng mạnh, tăng 422 tỷ đồng, tương đương 55,1% lên 1.188 tỷ đồng. Tổng nợ vay đạt 2.141 tỷ đồng, chiếm 62,9% tổng nợ phải trả. Kết quả là chi phí lãi vay 6 tháng đầu năm tăng nhẹ từ 64,3 tỷ đồng lên 73,2 tỷ đồng.

Thế nhưng, bất chấp nợ vay tăng mạnh, Cen Land vẫn mạnh tay cho vay. Tại ngày 30/6/2022, phải thu về cho vay của Cen Land là 579 tỷ đồng. Trong đó, đáng chú ý nhất là khoản phải thu dài hạn lên đến 352 tỷ đồng của Công ty cổ phần đầu tư và dịch vụ Trustlink (Trustlink). Trước đó, hồi đầu năm, khoản nợ này đạt 281 tỷ đồng. Tại thời điểm đầu năm 2022, vốn chủ sở hữu của Trustlink là 244 tỷ đồng sau khi tăng mạnh từ 73,6 tỷ đồng.

Trustlink thành lập ngày 11/5/2009 với người đại diện là bà Nguyễn Thị Hiền. Đáng chú ý, tại thời điểm 31/12/2020, vốn chủ sở hữu của Trustlink chỉ là 72,8 tỷ đồng.

Vốn thấp nhưng nợ của Trustlink lại rất lớn. Hồi cuối năm 2020, nợ phải trả của Trustlink lên đến 1.271 tỷ đồng, cao gấp 17,5 lần so với vốn chủ sở hữu và chiếm 94,6% tổng nguồn vốn.

Dòng tiền hàng năm của Trustlink cũng rất khiêm tốn so với khoản nợ 352 tỷ đồng. Trong giai đoạn 2016-2020, doanh thu Trustlink chỉ đạt 50,6 tỷ đồng (năm 2016), 84,8 tỷ đồng (năm 2017), 46,7 tỷ đồng (năm 2018), 40,3 tỷ đồng (năm 2019) và 73,4 tỷ đồng (năm 2020).

Cũng trong giai đoạn này, lợi nhuận sau thuế của Trustlink rất nhỏ bé, chỉ đạt 3,7 tỷ đồng, 3,9 tỷ đồng, 211 triệu đồng, 4,4 tỷ đồng và 8,7 tỷ đồng.

Ngoài Trustlink, Công ty cổ phần đầu tư và phát triển bất động sản thế kỷ cũng nợ Cen Land 230 tỷ đồng.

Còn một điểm đáng lưu ý nữa chính là mặc dù dành cho hàng trăm ngàn tỷ đồng cho vay nhưng Cen Land lại nợ thuế và người lao động.

Tại thời điểm cuối quý 2/2022, chỉ tiêu Phải trả người lao động tăng mạnh từ 70,9 tỷ đồng lên 168 tỷ đồng.

Đồng thời, chỉ tiêu Thuế và các khoản phải nộp nhà nước giảm đáng kể nhưng vẫn ở mức cao, giảm từ 253 tỷ đồng xuống 190 tỷ đồng. Trong đó, phải trả về thuế giá trị gia tăng chiếm tỷ trọng cao nhất, lên đến 41,4%.