Cổ phiếu đáng chú ý ngày 13/11: DBC, VCG, NKG

Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị khả quan DBC

MBS khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC), giá mục tiêu 33.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Trong chu kỳ lợn hơi tăng giá, DBC có được lợi thế về mô hình chăn nuôi chuyên nghiệp, khép kín, cùng với khả năng tái đàn sớm ngay từ quý I/2024 sẽ giúp DBC chủ động được nguồn cung ra ngoài thị trường. Trong quý cuối năm, MBS kỳ vọng giá heo duy trì ở ngưỡng 64.000 đồng/kg, giúp cho giá heo hơi cả năm đạt trung bình 62.000 đồng/kg (+15% svck). Bên cạnh đấy, chi phí sản xuất chăn nuôi hạ nhiệt ước tính khoảng 10% svck sẽ giúp cho mảng chăn nuôi có lợi nhuận khả quan trong năm 2024 - 2026.

Giá nguyên vật liệu sản xuất thức ăn chăn nuôi duy trì ở mức nền thấp trong năm 2024-25 nhờ vào nguồn cung ổn định trên thế giới. Đồng thời, tỷ lệ tái đàn hộ chăn nuôi gia tăng khi giá lợn hơi duy trì ở mức nền cao là các điều kiện thuận lợi cho lĩnh vực kinh doanh thức ăn chăn nuôi của DBC. Nhóm phân tích kỳ vọng lợi nhuận ròng năm 2024 đạt 697 tỷ đồng, tăng gấp 27 lần so với năm 2023. Giá lợn hơi cùng giá đầu vào của mảng thức ăn chăn nuôi duy trì ổn định sẽ giúp cho lợi nhuận ròng năm 2025 - 2026 có tốc độ tăng trưởng kép đạt 8%.

MBS phân tích chỉ tiêu tài chính DBC

Chứng khoán Agriseco (AGR): Khuyến nghị tăng tỷ trọng VCG

AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu Tổng CTCP Xuất Nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (VCG), giá mục tiêu 19.500 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Động lực tăng trưởng trong dài hạn nhờ backlog dồi dào: Vinaconex là 1 trong số các doanh nghiệp có backlog lớn nhất ngành xây dựng. Trong quý III, liên danh của VCG trúng gói thầu 4.7 (trị giá 6.300 tỷ đồng) và gói thầu 4.8 (trị giá hơn 11.000 tỷ đồng), cả 2 gói thầu đều trong khuôn khổ dự án xây dựng Cảng Hàng không Quốc tế Long Thành.

Chính phủ thực hiện quyết tâm đẩy mạnh giải ngân đầu tư công giúp thúc đẩy tiến độ thực hiện các dự án trọng điểm mà VCG tham gia như dự án xây dựng đường cao tốc Bắc - Nam, sân bay Long Thành… AGR kỳ vọng Vinaconex sớm ghi nhận doanh thu khi các dự án trên bước vào giai đoạn thi công hạng mục chính. Với khối lượng công việc dồi dào và tiềm năng trúng thầu các dự án lớn giai đoạn năm 2024 - 2026, mảng xây dựng vẫn được kỳ vọng là phân khúc đóng góp doanh thu chính và động lực tăng trưởng lợi nhuận cho VCG các quý tới.

Thị trường bất động sản (BĐS) ấm lên tác động tích cực tới hiệu quả triển khai các dự án dân dụng: Theo doanh nghiệp ước tính, quỹ đất phục vụ mục đích dân dụng của công ty đạt khoảng 2.000ha, tập trung chủ yếu ở các khu vực đông dân phía Bắc như Hà Nội, Hải Phòng, Quảng Ninh. Sau khi bàn giao toàn bộ dự án chung cư Green Diamond, phần lớn các dự án BĐS dân dụng của VCG đang trong quá trình triển khai. AGR kỳ vọng mảng kinh doanh BĐS của Vinaconex sẽ ghi nhận kết quả khả quan hơn trong giai đoạn năm 2025 - 2026 do: (1) thị trường BĐS vùng ven và BĐS nghỉ dưỡng hồi phục khi các vướng mắc pháp lý dần được tháo gỡ, (2) các dự án dân dụng khác hoàn thành kịp tiến độ, đáp ứng nhu cầu người dân tại các khu vực đô thị loại 1 trong bối cảnh giá nhà có xu hướng ngày càng tăng cao.

Định giá: P/E cổ phiếu đang ở mức 13,x và P/B ở mức 1,3, thấp hơn đáng kể so với trung bình ngành (P/E: 20.x; P/B: 1,3x) và trung bình cổ phiếu trong 5 năm trở lại đây (P/E: 19,8x; P/B: 1,8x). Do đó, AGR khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu VCG.

Chứng khoán Agriseco (AGR): Khuyến nghị theo dõi NKG

AGR khuyến nghị theo dõi cổ phiếu CTCP Thép Nam Kim (NKG), giá mục tiêu 23.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Kênh xuất khẩu còn gặp nhiều thách thức trong thời gian tới do các nước nhập khẩu bảo hộ thương mại: Từ tháng 6/2024 tới nay, các thị trường xuất khẩu thép chủ lực của Việt Nam như EU, Hoa Kỳ, Malaysia đã có những động thái liên quan đến việc điều tra chống bán phá giá đối với thép Việt Nam. NKG có tỷ trọng xuất khẩu chiếm gần 70% trong cơ cấu doanh thu và các thị trường chính tập trung ở EU và Bắc Mỹ, do đó hoạt động xuất khẩu của doanh nghiệp sẽ tiếp tục khó khăn do rào cản thương mại tại các nước nhập khẩu.

Thị trường nội địa có những yếu tố tốt – xấu đan xen: Nhu cầu nội địa được kỳ vọng hồi phục từ thị trường xây dựng và các dự án đầu tư trọng điểm được đẩy mạnh triển khai giai đoạn cuối năm. Ngoài ra Việt Nam áp thuế chống bán phá giá đối với tôn mạ tạm thời vụ việc AD19 có thể được áp dụng vào đầu quý I/2025 giúp gia tăng sản lượng nội địa. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn chịu sự cạnh tranh từ thép giá rẻ nhập khẩu Trung Quốc. Cụ thể, theo Tổng Cục Hải quan, trong 9T2024, lượng nhập khẩu sắt thép tăng 51% svck và cao hơn cả năm 2023 với giá nhập khẩu giảm 7% svck. Ngoài ra, lượng đáo hạn trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản trong nước lớn, ước tính khoảng hơn 200.000 tỷ đồng giai đoạn nửa cuối năm 2024 – 2025 sẽ tạo áp lực lên dòng tiền, ảnh hưởng đến tiến độ triển khai các dự án.

AGR khuyến nghị theo dõi cổ phiếu NKG đến khi có các thông tin hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh của ngành và doanh nghiệp.

>> Đánh giá Chứng khoán Vietcap sẽ hưởng lợi lớn trong sự kiện nâng hạng, Pyn Elite mua gần 22 triệu cổ phiếu VCI