Cổ phiếu đáng chú ý ngày 20/2: DBC, PC1, DGC

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Khuyến nghị mua DBC

VCBS khuyến nghị mua ​​​​​cổ phiếu CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC), giá mục tiêu 38.600 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Cơ cấu chăn nuôi chuyển dần từ hộ nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn: Luật Chăn nuôi sẽ chính thức có hiệu lực từ năm 2025, theo đó đẩy nhanh quá trình dịch chuyển thị phần từ các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ sang các doanh nghiệp lớn.

Giá heo được dự báo sẽ tiếp tục đà tăng ít nhất là cho đến nửa năm 2025: VCBS kỳ vọng mặt bằng giá heo hơi sẽ tăng khoảng 18% trong năm 2025, trong bối cảnh nguồn cung heo thiếu hụt ở đầu năm, sau 1 đợt bán chạy dịch và xả đàn từ hộ chăn nuôi, khiến giá heo có thể duy trì mức cao trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp đang tích cực mở rộng quy mô chăn nuôi để chiếm lĩnh thị phần, nguồn cung có thể sẽ tăng trở lại vào cuối năm, khiến giá heo hơi có thể điều chỉnh giảm nhẹ.

VCBS dự kiến vaccine của DBC sẽ được thương mại hóa vào đầu năm 2025, bên cạnh việc ổn định chất lượng đàn, vaccine có thể mang lại khoản lợi nhuận mới cho DBC khi được đưa vào thương mại kể từ năm 2025.

Mở rộng trang trại heo mới, tạo động lực tăng trưởng trong dài hạn: Dự kiến cho đến năm 2026 và 2027, DBC sẽ hoàn thiện thêm trang trại heo ở Thanh Hóa, Quảng Ninh và Thái Nguyên với quy mô từ 3.000-5.000 nái, 50.000-70.000 thịt.

Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị khả quan PC1

MBS khuyến nghị khả quan ​​​​​cổ phiếu CTCP Tập Đoàn PC1 (PC1), giá mục tiêu 29.200 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Doanh nghiệp đầu ngành xây lắp điện, với bề dày kinh nghiệm thực hiện nhiều dự án trọng điểm quốc gia. MBS đánh giá triển vọng mảng tích cực từ năm 2025 do: (1) Chính sách cho năng lượng tái tạo đang được triển khai bao gồm DPPA và khung giá phát điện gió sẽ hỗ trợ triển vọng phát triển nhà máy, (2) khối lượng công việc cho xây dựng lưới điện được đảm bảo, trung bình 1,6 tỷ USD/năm theo Quy hoạch điện 8. Hướng tới mục tiêu tiếp cận không chỉ các dự án hàng đầu trong nước mà cả thị trường quốc tế, PC1 đã đạt được những thành công ban đầu từ trúng thầu hợp đồng EPC cho nhà máy điện gió 58MW tại Philippines (tổng giá trị khoảng 1.200 tỷ đồng), khẳng định năng lực của công ty trong việc tiếp tục ký thêm các gói thầu giá trị trong tương lai.

PC1 có kế hoạch nâng tổng công suất nguồn điện, tập trung vào thủy điện và điện gió. Công ty dự kiến đưa vào vận hành 2 nhà máy thủy điện nhỏ, Bảo Lạc A (30MW) và Thượng Hà (13MW) giai đoạn 2026-2027 và đang theo dõi sát sao các cơ hội đầu tư vào dự án điện gió tại Quảng Trị. PC1 đã chứng minh năng lực triển khai và vận hành các dự án điện gió và là một trong số ít công ty thành công nhận khoản vay từ ADB với lãi suất ưu đãi khoảng 5-6%/năm. Điều này sẽ mang lại lợi thế lớn cho PC1 khi thực hiện các dự án mới trong tương lai.

Tăng trưởng EPS giai đoạn 2025-2026 44%: CAGR sẽ được thúc đẩy mạnh bởi mảng bất động sản. Trong đó, đấu giá thành công dự án Tháp Vàng và kỳ vọng tiến độ pháp lý tích cực hơn của PC1 Gia Lâm và Định Công là điểm tựa cho tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2025-2027. Ngoài ra, PC1 đang mạnh mẽ mở rộng sang đầu tư khu công nghiệp (IP) thông qua việc đầu tư vào liên doanh với Western Pacific, cũng như tự phát triển độc lập khu công nghiệp NHIZ giai đoạn 2. MBS tin rằng doanh nghiệp có đủ nguồn việc để duy trì tăng trưởng lợi nhuận đến năm 2028.

MBS phân tích chỉ tiêu tài chính PC1

Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị mua DGC

VCI khuyến nghị mua ​​​​​cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC), giá mục tiêu 132.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Nhóm phân tích kỳ vọng sản lượng IPC thương phẩm và giá bán trung bình sẽ tiếp tục phục hồi trong năm 2025. Vietcap dự báo (1) sản lượng IPC thương phẩm (theo hàm lượng phốt pho) sẽ tăng 8% svck lên 65.166 tấn vào năm 2025, từ mức 69.888 tấn trước đó, (2) giá bán trung bình của IPC sẽ tăng 5% svck lên mức 100 triệu đồng/tấn, từ mức 105 triệu đồng/tấn trước đó. Mức điều chỉnh của nhóm phân tích phản ánh nhu cầu phục hồi chậm hơn. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng vẫn được duy trì, được thúc đẩy bởi nhu cầu từ ngành công nghiệp điện tử và pin lithium.

Vietcap kỳ vọng DGC sẽ tiếp tục ưu tiên chuyển từ WPA thành DAP/MAP trong nửa đầu năm 2025. DGC đã hạn chế xuất khẩu WPA trong nửa cuối năm 2024 và chuyển sang sản xuất DAP/MAP trong bối cảnh giá cả trong nước thuận lợi. Theo ước tính của nhóm phân tích, sau khi Trung Quốc dừng xuất khẩu DAP/MAP kể từ ngày 1/12/2024, giá cả trong nước của Việt Nam đã tăng 5,6%. Do đó, VCI dự đoán DGC sẽ duy trì chiến lược này trong ngắn hạn và dần khôi phục xuất khẩu WPA trong nửa cuối năm 2025 khi giá phân bón ổn định, với các nhà sản xuất khác tham gia vào thị trường để bù đắp cho khoảng trống từ Trung Quốc.

Nhóm phân tích duy trì dự báo nhà máy ethanol sẽ hoạt động với 100% hiệu suất hoạt động trong năm 2025. Công suất tối đa của nhà máy ethanol bao gồm 64.000m3 ethanol giá 20 triệu đồng/m3 và 200 tỷ đồng từ các sản phẩm phụ, tương ứng với lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 300 tỷ đồng/năm trong năm 2025/2026.

Vietcap dự kiến nhà máy xút-clo sẽ khởi công vào năm 2026 so với dự kiến là quý IV/2025 trước đó. Nhóm phân tích dự kiến nhà máy sẽ đóng góp 0/340 tỷ đồng vào lợi nhuận sau thuế năm 2025/2026 so với dự báo trước đó của VCI là 340 tỷ đồng/năm.

>> Ông lớn ngành điện báo lãi năm 2024 tăng hơn 280%, liên tục mở rộng quỹ đất khu công nghiệp