Cổ phiếu đáng chú ý ngày 17/9: SAB, CTG, IJC

Sabeco (SAB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 58.000 đồng/cp

Kết phiên 16/9, SAB tăng gần 2,4% lên 47.800 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận đột biến với 2,7 triệu đơn vị giao dịch, gấp 3 lần so với trung bình 10 ngày gần nhất.

Trong báo cáo công bố cùng ngày, Chứng khoán Vietcap vừa điều chỉnh giảm 13% giá mục tiêu cho SAB còn 58.000 đồng/cp (cao hơn 21,3% so với thị giá hiện tại) nhưng duy trì khuyến nghị mua.

Vietcap điều chỉnh giảm giá mục tiêu là do: (1) Bội số P/E mục tiêu giảm 10% từ 18,6x xuống 16,7x;(2) Dự báo EPS năm 2025 giảm 7%, được bù đắp một phần bởi việc áp dụng EPS trung bình giai đoạn 2025-2026 thay vì chỉ áp dụng EPS dự phóng của năm 2025.

Trong năm 2025, đơn vị phân tích kỳ vọng lãi ròng của SAB tăng 3% YoY, được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận gộp bia cải thiện 3,9 điểm %. Sang năm 2026, sản lượng sẽ tăng 6%, thúc đẩy lãi ròng tăng 5%.

Vietcap dự phóng các chỉ tiêu tài chính của SAB giai đoạn 2025-2027

Công ty chứng khoán đánh giá SAB là một cổ phiếu phòng thủ hấp dẫn nhờ vị thế tài chính vững chắc và dòng tiền ổn định, với dự báo cổ tức tiền mặt dự kiến 5.000 đồng/cp (lợi suất cổ tức 10%) cho năm 2025 và 3.500 đồng/cp/năm (lợi suất cổ tức 7%) trong giai đoạn 2026-2029.

Vietinbank (CTG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 60.000 đồng/cp

Đóng cửa ngày 16/9, CTG tăng hơn 1,7% lên 52.500 đồng/cp, chính thức vượt đỉnh lịch sử. Thanh khoản duy trì ở mức cao với 18,5 triệu đơn vị giao dịch (973 tỷ đồng), cao hơn 76% mức trung bình 10 ngày.

Từ đáy tháng 4 đến nay, mã ngân hàng này đã tăng hơn 55,5%, đưa vốn hóa chạm mốc 281.925 tỷ đồng. Mặc dù vậy, Chứng khoán Shinhan (SSV) kỳ vọng cổ phiếu CTG có thể chạm mốc 60.000 đồng/cp nhờ môi trường tín dụng cải thiện và các mục tiêu tăng trưởng GDP đầy tham vọng của Việt Nam trong các năm tới.

Đơn vị phân tích đánh giá Vietinbank có lợi thế đáng kể về chi phí vốn (COF), đặc trưng của nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước, nhờ nguồn tiền gửi ổn định từ Kho bạc Nhà nước và tỷ lệ CASA cải thiện mạnh (từ 19% năm 2020 lên trên 24% cuối năm 2024). Nhờ đó, COF của CTG duy trì quanh mức 3,1% trong 5 năm qua. Biên lãi ròng (NIM) ổn định trong khoảng 2,8–3% giai đoạn 2020-2025, biến động thấp hơn đáng kể so với các ngân hàng cùng ngành. SSV kỳ vọng NIM đã tạo đáy và còn dư địa mở rộng khi mảng bán lẻ tiếp tục tăng trưởng.

SSV dự phóng kết quả kinh doanh của CTG giai đoạn 2025-2026

SSV dự báo CTG sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận cao hơn trung bình ngành trong năm 2025, với đà tích cực này kéo dài sang 2026. Dự báo này được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng 16-18% cho cả 2025 và 2026, cùng với NIM ổn định và có khả năng cải thiện trong năm 2026. Đồng thời, áp lực chi phí dự phòng dự kiến giảm, được hỗ trợ bởi thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý. Với các động lực này, SSV ước tính CTG có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20% cho cả 2025 và 2026.

Becamex IJC (IJC): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 22.400 đồng/cp

Kết phiên 16/9, cổ phiếu IJC tăng hơn 2,9% lên 14.100 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 17,7 triệu đơn vị, gấp đôi so với trung bình 10 ngày. Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu khu công nghiệp này đã leo dốc gần 22%, nhưng kém xa so với VN-Index là 32,5%.

Chứng khoán MB (MBS) cho rằng cổ phiếu IJC có thể chạm mốc 22.400 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng trưởng gần 59% so với thị giá hiện tại.

Đơn vị phân tích cho rằng IJC là cổ phiếu tiềm năng để đầu tư dài hạn nhờ: (1) Dự án trọng điểm mới được đầu tư xây dựng sau khi huy động vốn;(2) Công ty sở hữu quỹ đất lớn chưa khai thác tại phường Bình Dương (TP. HCM);(3) Tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp trong ngành BĐS và duy trì chính sách cổ tức bằng tiền hàng năm.

MBS dự phóng các chỉ tiêu tài chính của IJC giai đoạn 2025-2026

MBS kỳ vọng thị trường BĐS tại phường Bình Dương sẽ khởi sắc trở lại sau khi sáp nhập vào TP. HCM. Năm 2025-2026, MBS dự phóng lợi nhuận tăng trưởng trở lại từ mức nền thấp năm trước, tăng 8% và 10% so với cùng kỳ.