Cổ phiếu doanh nghiệp top 1 thị phần tôn mạ được dự báo tăng 1x%

Theo báo cáo cập nhật của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), sản lượng tiêu thụ tôn mạ ghi nhận mức tăng trưởng tốt ở cả thị trường nội địa và xuất khẩu.

Trong 8 tháng đầu năm, lũy kế tổng sản lượng tiêu thụ nội địa đạt hơn 1,527 triệu tấn (+18,9% svck). Thị trường miền Nam tiếp tục dẫn đầu về sản lượng tiêu thụ nội địa với 922.951 tấn, chiếm 60,4% tổng sản lượng. Tuy nhiên, thị trường miền Bắc có xu hướng tăng trưởng sản lượng tốt hơn (+21,8% svck), nhờ vào sự phục hồi của ngành bất động sản tương đối tốt so với thị trường trong Nam.

Thị trường xuất khẩu có mức tăng trưởng mạnh với tổng sản lượng đạt 2,152 triệu tấn (+48% svck), với 3 thị trường xuất khẩu trọng điểm là khu vực ASEAN (26,1%), EU (25,3%) và Mỹ (14,5%).

Nguồn: VDSC

Về giá thép, tham chiếu giá thép cán nóng (HRC), VDSC nhận thấy chênh lệch về giá giữa HRC trong nước và khu vực EU, Bắc Mỹ có xu hướng giảm từ tháng 2/2024 và phục hồi từ đầu tháng 9 khi giá HRC trong nước tiếp tục suy giảm trong khi giá tại Bắc Mỹ phục hồi nhẹ và EU vẫn đi ngang.

CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HoSE: HSG) giữ vững vị trí dẫn đầu thị phần nội địa, với sản lượng lũy kế chiếm 34% tại khu vực miền Bắc và 21% tại miền Nam, tăng 0,5%. Về xuất khẩu, HSG cũng đứng đầu về sản lượng xuất khẩu với 651.779 tấn (+53,9% svck).

Nguồn: VDSC

Dựa trên điều kiện thị trường hiện tại, Chứng khoán Rồng Việt dự báo, sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa cả năm nay có thể đạt 2,3 triệu tấn và sản lượng xuất khẩu ước đạt 2,9 triệu tấn, lần lượt tăng 11% và 30% so với năm 2023.

Tương ứng trong quý IV, sản lượng nội địa và xuất khẩu lần lượt đạt 600.000 tấn và 587.000 tấn.

Theo đó, Hoa Sen được nhận định sẽ là doanh nghiệp hưởng lợi chính nhờ vị thế dẫn đầu tại tất cả các thị trường.

Đồng thời, thị trường bất động sản, đặc biệt là tại khu vực phía Bắc, đang phục hồi tích cực. Đây cũng là khu vực mà Hoa Sen đang chiếm thị phần vượt trội.

Bên cạnh đó, Chứng khoán Rồng Việt còn lưu ý, mức độ phụ thuộc vào thị trường xuất khẩu của Hoa Sen đang giảm dần khi cơ cấu doanh thu xuất khẩu trong 2 tháng gần đây đã xuống dưới 60% tổng doanh thu của tập đoàn này. Qua đó, mức độ ảnh hưởng do biến động chênh lệch giá thép giữa các thị trường lên biên lợi nhuận gộp của tập đoàn này cũng sẽ giảm xuống.

Với việc giá HRC Trung Quốc đã có tín hiệu tạo đáy và hồi phục trở lại, giá các sản phẩm thép tại Việt Nam dự kiến sẽ được cải thiện, từ đó thúc đẩy biên lợi nhuận trên thị trường nội địa của các doanh nghiệp tôn mạ, bao gồm Hoa Sen.

Do đó, cho giai đoạn cuối năm 2024, VDSC ưu tiên lựa chọn cổ phiếu HSG, với giá mục tiêu khuyến nghị ở mức 23.500 đồng/cp, cao hơn gần 12% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 4/10.

>> 'Mùa xuân' của HPG, HSG, NKG đến sớm sau quyết định quan trọng từ Trung Quốc