Được tỷ phú Phạm Nhật Vượng giúp đỡ, đại gia thép tăng doanh thu gấp 7 lần, xuất hiện nhiều giao dịch với VinMetal, VinAlpha

Trong báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, CTCP Thép Pomina (POM) ghi nhận nhiều khoản công nợ đáng chú ý liên quan đến các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Vingroup.

Cụ thể, Pomina phát sinh khoản phải thu từ CTCP VinMetal gần 213 tỷ đồng và CTCP Đầu tư và Thi công Hạ tầng VinAlpha hơn 253 tỷ đồng. Đây đều là các doanh nghiệp thuộc Vingroup. Tổng số dư phải thu từ hai doanh nghiệp đạt khoảng 466,3 tỷ đồng. Đáng chú ý, cả hai khoản công nợ này đều chưa xuất hiện tại thời điểm đầu năm 2026.

Ở chiều ngược lại, Pomina ghi nhận khoản mục “phải trả Vin” lên tới 1.961 tỷ đồng. Trước đó, cuối tháng 11/2025, Vingroup của tỷ phú Phạm Nhật Vượng công bố kế hoạch hợp tác, hỗ trợ Pomina phục hồi sản xuất. Theo đó, tập đoàn dự kiến cung cấp vốn lưu động với lãi suất ưu đãi thông qua VinMetal, đồng thời ưu tiên sử dụng sản phẩm thép Pomina trong hệ sinh thái.

Đầu năm 2026, Vinhomes tiếp tục ký kết hợp đồng khung hợp tác, hỗ trợ Pomina. Theo thỏa thuận, Vinhomes cung cấp vốn lưu động phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp thép này, với tổng hạn mức tối đa 1.352 tỷ đồng.

Khoản hỗ trợ sẽ được thu hồi thông qua các giao dịch mua bán hàng hóa giữa Vinhomes và Pomina hoặc từ những nguồn thu khác của Pomina theo thỏa thuận trong hợp đồng.

Doanh thu tăng hơn 7 lần nhưng vẫn thua lỗ

Về tình hình kinh doanh, Pomina ghi nhận doanh thu thuần quý III/2026 đạt gần 1.488 tỷ đồng, gấp hơn 7 lần cùng kỳ năm trước. Giá vốn tăng chậm hơn doanh thu giúp lợi nhuận gộp đạt 117 tỷ đồng, gấp gần 25 lần cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp theo đó cải thiện từ 2,3% lên khoảng 8%.

Tuy nhiên, sự phục hồi của hoạt động kinh doanh cốt lõi chưa đủ bù đắp gánh nặng chi phí. Trong quý III, Pomina ghi nhận chi phí tài chính 172 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay lên tới 165 tỷ đồng.

Trừ đi các khoản khác, Pomina báo lỗ sau thuế gần 149 tỷ đồng trong quý III/2026. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt 3.665 tỷ đồng, tăng 116% so với cùng kỳ. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn lỗ sau thuế 474 tỷ đồng, thấp hơn mức lỗ 512 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025.

Nợ phải trả gần 11.800 tỷ đồng

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản Pomina đạt gần 10.684 tỷ đồng, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 3.651 tỷ đồng, gấp hơn hai lần thời điểm đầu năm. Các khoản phải thu khách hàng tăng hơn 1.079 tỷ đồng, lên trên 1.795 tỷ đồng. Phải thu ngắn hạn khác cũng tăng mạnh, từ 28 tỷ đồng lên 632 tỷ đồng.

Ở nhóm tài sản dài hạn, chi phí xây dựng cơ bản dở dang đạt hơn 5.735 tỷ đồng, chiếm gần 54% tổng tài sản. Khoản mục này chủ yếu liên quan đến chi phí xây dựng dự án lò cao và lò EAF.

Trong khi đó, tổng nợ phải trả tại cuối quý III lên tới 11.781 tỷ đồng, cao hơn tổng tài sản khoảng 1.097 tỷ đồng. Trong cơ cấu nợ, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm từ 5.247 tỷ đồng đầu năm xuống còn khoảng 4.883 tỷ đồng. Vay dài hạn ở mức gần 679 tỷ đồng.