Hiệu suất của PYN Elite âm 11,66% từ đầu năm, mất hơn 70 triệu EUR chỉ trong tháng 7

Quỹ đầu tư Phần Lan PYN Elite vừa công bố báo cáo hoạt động tháng 7/2026, ghi nhận hiệu suất âm 8,47%, mức giảm mạnh thứ hai kể từ đầu năm và khiến thành quả tích lũy năm 2026 tiếp tục lùi sâu. Trong cùng tháng, VN-Index giảm 6,7%.

Theo báo cáo của quỹ, kết quả tháng 7 đã xóa sạch mức tăng 1,76% đạt được trong tháng trước, kéo hiệu suất từ đầu năm xuống âm 11,66%. Đây cũng là tháng 7 có kết quả tệ nhất của PYN Elite kể từ khi hoạt động, theo chia sẻ trước đó của ông Petri Deryng, nhà quản lý quỹ.

Tại ngày 31/7, giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ đạt 507,6 EUR, trong khi tổng tài sản quản lý còn hơn 819 triệu EUR, giảm đáng kể so với quy mô 892 triệu EUR vào cuối tháng 6.

Trong tháng 7, thị trường chứng khoán Việt Nam có thời điểm giảm khoảng 10% trước khi phục hồi một phần nhờ kết quả kinh doanh quý II của các doanh nghiệp tốt hơn kỳ vọng. PYN Elite cho rằng tốc độ triển khai đầu tư hạ tầng ở mức cao đang gia tăng nhu cầu vốn trong bối cảnh nguồn vốn vốn đã tương đối căng thẳng, qua đó tạo thêm áp lực lên lãi suất.

Quỹ cũng đề cập diễn biến liên quan vụ án buôn lậu kim cương có liên quan đến một cựu nhân viên PNJ. Theo PYN Elite, chưa có bằng chứng cho thấy doanh nghiệp có hành vi sai phạm, song sự việc đã kích hoạt làn sóng khách hàng bán lại vàng và kim cương. Những lo ngại về khả năng thanh khoản của PNJ sau đó khiến cổ phiếu giảm mạnh, kéo theo áp lực call margin và bán giải chấp lan sang nhiều mã khác.

Dù thị trường biến động mạnh, PYN Elite vẫn giữ danh mục với mức độ tập trung khá cao. Sacombank tiếp tục là khoản đầu tư lớn nhất, chiếm 17,7% danh mục, kế đến là Hòa Phát với 13,5%, Thế Giới Di Động 9,4% và FPT 8%.

Vietnam Airlines đứng thứ năm với tỷ trọng 6,2%. Các vị trí tiếp theo thuộc về OCB, VIB, SHS, TCBS và ACV.

Riêng 4 khoản đầu tư lớn nhất gồm STB, HPG, MWG và FPT đã chiếm gần một nửa quy mô danh mục. Trong nhóm cổ phiếu biến động đáng chú ý tháng qua, FPT Retail tăng 3,7%, trong khi DNSE và ASM giảm lần lượt 1,1% và 1,3%. Ở chiều ngược lại, Hoàng Huy, Yeah1 và Hà Đô giảm trên 20%, lần lượt mất 21,6%, 22,2% và 22,4%.

Vẫn đặt cược lớn vào Thế Giới Di Động

Bất chấp diễn biến không thuận lợi của thị trường, PYN Elite lựa chọn Thế Giới Di Động (MWG) là “cổ phiếu của tháng”. MWG hiện là khoản đầu tư lớn thứ ba trong danh mục của quỹ, chiếm 9,4% tổng tài sản.

PYN Elite đánh giá cao đà tăng trưởng kinh doanh của doanh nghiệp bán lẻ này. Trong quý II/2026, doanh thu MWG tăng 29,6% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng tăng hơn gấp đôi. Lũy kế nửa đầu năm, lợi nhuận tăng 88%, đáng chú ý khi mức tăng này được ghi nhận trên nền cao của cùng kỳ năm 2025, thời điểm lợi nhuận đã tăng 54%.

Theo quỹ ngoại, Bách Hóa Xanh đang mở mới cửa hàng nhanh hơn kế hoạch và các điểm bán mới đáp ứng kỳ vọng về lợi nhuận. Những cửa hàng cũ cũng cải thiện hiệu quả hoạt động, với lợi nhuận cấp cửa hàng tăng khoảng 30% so với cùng kỳ. Trong khi đó, Điện Máy Xanh tiếp tục mở rộng thị phần; doanh số các sản phẩm Apple tăng 50%, laptop tăng 35%, điều hòa tăng 60% và tủ lạnh tăng 35% trong nửa đầu năm.

Ở góc nhìn rộng hơn, PYN Elite cho rằng nền tảng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp Việt Nam vẫn khá tích cực. Theo tổng hợp của quỹ, doanh thu các doanh nghiệp trong quý II tăng 35% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng 48%. PMI tháng 7 tăng lên 52,9 điểm từ mức 51,8 điểm tháng trước; sản xuất công nghiệp và bán lẻ cùng tăng 14,5%, xuất khẩu tăng 25% và vốn FDI đăng ký tăng 32,3%.