Hồ sơ tín dụng vững mạnh giúp Masan (MSN) được 15 ngân hàng quốc tế cấp vốn tín chấp với lãi suất thấp

Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (mã chứng khoán MSN) vừa công bố hoàn tất khoản vay hợp vốn quốc tế tín chấp được bảo lãnh thu xếp trị giá 750 triệu USD.

Đây là khoản vay quốc tế có quy mô lớn nhất và mức chi phí vốn cạnh tranh nhất trong cùng kỳ hạn dành cho một doanh nghiệp tư nhân Việt Nam.

Đáng chú ý hơn, giao dịch này đánh dấu bước tiến lớn trong hồ sơ tín dụng của Masan khi chi phí vốn quốc tế đã giảm gần một nửa chỉ sau ba năm.

Chi phí vốn quốc tế giảm gần một nửa sau ba năm

Theo Masan, biên lãi suất của các khoản vay hợp vốn quốc tế đã giảm mạnh từ mức 3,5% vào năm 2023 xuống còn 1,8% trong năm 2026.

Đây là mức chi phí vốn thấp nhất mà tập đoàn từng đạt được trên thị trường vay hợp vốn quốc tế.

Không chỉ giảm đáng kể chi phí vốn, đây cũng là khoản vay hợp vốn đầu tiên của Masan có kỳ hạn lên tới 6 năm. Theo doanh nghiệp, đây là cấu trúc giao dịch chưa từng có đối với một doanh nghiệp tư nhân Việt Nam trên thị trường vốn quốc tế.

Ông Danny Le, Tổng Giám đốc Tập đoàn Masan cho biết việc 15 ngân hàng quốc tế chấp thuận cho Masan vay tín chấp với mức lãi suất chỉ còn 1,8% phản ánh niềm tin ngày càng lớn của các tổ chức tài chính toàn cầu đối với khả năng tạo dòng tiền và triển vọng tăng trưởng của tập đoàn.

Theo ông Danny Le, động lực chính đến từ Hệ điều hành Tiêu dùng (Consumer Operating System) của Masan, trong đó WinCommerce đóng vai trò nền tảng bán lẻ, kết hợp cùng Masan Consumer và Masan MEATLife với hệ thống thương hiệu mạnh nhằm mở rộng tỷ trọng chi tiêu thiết yếu hàng ngày của người tiêu dùng.

Bên cạnh đó, Masan cũng cho rằng giá trị chiến lược ngày càng gia tăng của mảng vonfram thuộc Masan High-Tech Materials đang mở thêm dư địa tăng trưởng cho tập đoàn trong những năm tới.

“Nhờ vậy, hồ sơ tín dụng của Masan đã được thị trường định giá lại và điều đó sẽ được phản ánh vào giá trị của Masan”, ông Danny Le nhấn mạnh.

15 ngân hàng quốc tế đăng ký cấp vốn, tiết kiệm 4,4 triệu USD chi phí lãi vay mỗi năm

Một trong những điểm đáng chú ý nhất của thương vụ là mức độ quan tâm từ các tổ chức tài chính quốc tế.

Masan cho biết có tới 15 ngân hàng quốc tế tham gia cam kết cấp vốn cho khoản vay hợp vốn này. Tổng nhu cầu đăng ký vượt khoảng 1,7 lần so với nhu cầu huy động thực tế của doanh nghiệp.

Điều này đồng nghĩa các tổ chức cho vay đã đăng ký cấp vốn ở mức cao hơn đáng kể so với quy mô khoản vay 750 triệu USD mà Masan dự kiến thu xếp.

Trong bối cảnh thị trường vốn toàn cầu vẫn đối mặt với nhiều biến động và xu hướng thận trọng trong cấp tín dụng chưa hoàn toàn kết thúc, việc một doanh nghiệp Việt Nam thu hút được lượng đăng ký vượt nhu cầu là tín hiệu cho thấy mức độ cải thiện đáng kể trong đánh giá tín nhiệm của các nhà cho vay quốc tế.

Theo kế hoạch sử dụng vốn được công bố, khoảng 490 triệu USD trong khoản vay mới sẽ được sử dụng để tái cấp vốn cho các nghĩa vụ tài chính hiện hữu.

Phần còn lại khoảng 260 triệu USD sẽ được duy trì như nguồn lực tài chính dự phòng nhằm gia tăng tính linh hoạt cho các kế hoạch chiến lược trong tương lai.

Masan cho biết việc tái cấp vốn này dự kiến giúp tập đoàn tiết kiệm khoảng 4,4 triệu USD chi phí lãi vay mỗi năm so với các khoản vay hiện hữu.

Bên cạnh lợi ích về chi phí, giao dịch cũng giúp doanh nghiệp giảm áp lực tái cấp vốn trong ngắn hạn, đồng thời kéo dài kỳ hạn nợ và củng cố khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế dài hạn.

Trong bối cảnh các doanh nghiệp ngày càng chú trọng quản trị bảng cân đối kế toán, việc kéo dài kỳ hạn vốn vay và giảm chi phí vốn được xem là yếu tố quan trọng giúp cải thiện hiệu quả tài chính cũng như năng lực cạnh tranh dài hạn.

Theo Masan, khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế với chi phí thấp hơn được hỗ trợ bởi những cải thiện đáng kể trong các chỉ số tài chính cốt lõi.

Cụ thể, tỷ lệ Nợ ròng/EBITDA của tập đoàn đã giảm từ mức 3,9 lần vào cuối năm 2023 xuống còn 2,84 lần tại thời điểm quý I/2026.

Song song với đó là đà tăng trưởng EBITDA từ các nền tảng tiêu dùng – bán lẻ, khả năng tạo dòng tiền từ Masan High-Tech Materials (MSR), cùng các nguồn lực tài chính tiềm năng đến từ kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu tại MSR trong tương lai.

Theo doanh nghiệp, việc duy trì nguồn vốn dự phòng quy mô lớn trong giai đoạn hiện nay sẽ giúp Masan chủ động hơn trước các cơ hội tăng trưởng mới, đồng thời tiếp tục củng cố nền tảng tài chính trong trung hạn.

Về kết quả kinh doanh, Masan vừa ghi nhận năm 2025 khởi sắc với doanh thu thuần vượt 81.600 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế quay lại mức cao, đạt 6.764 tỷ đồng.

Riêng quý I/2026, doanh thu thuần hợp nhất đạt 24.020 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.973 tỷ đồng, tăng 101% so với quý I/2025.

Đây là mức tăng trưởng mạnh nhất của Masan trong nhiều quý gần đây, phản ánh sự cải thiện đồng thời tại nhiều mảng kinh doanh trong hệ sinh thái, từ bán lẻ, hàng tiêu dùng đến các lĩnh vực dịch vụ tiêu dùng.

Thương vụ huy động 750 triệu USD lần này có ý nghĩa lớn với doanh nghiệp. Từ mức biên lãi suất 3,5% cách đây ba năm xuống còn 1,8% hiện nay, hành trình của Masan phản ánh quá trình cải thiện hồ sơ tín dụng, khả năng tạo dòng tiền và năng lực quản trị tài chính theo chuẩn quốc tế.

Đây cũng là tín hiệu tích cực cho thấy thị trường vốn Việt Nam đang từng bước nâng cao vị thế trong mắt các nhà đầu tư và các tổ chức tài chính toàn cầu.