Hơn 24.300 tỷ đồng âm thầm chảy vào thị trường: Dòng tiền mới đang ‘cứu sóng’ VN-Index giữa lúc khối ngoại rút ròng?

VN-Index ghi nhận diễn biến tích cực trong tháng 8 khi tăng gần 118 điểm (+12%), trong khi tháng 9 chỉ điều chỉnh nhẹ khoảng 1%. Tựu chung, chỉ số vẫn ghi nhận con số tích cực khi tăng gần 32% so với thời điểm đầu năm.

So với sự sôi động của tháng 8 trước đó, thanh khoản thị trường trong tháng 9 giảm rõ rệt, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước thềm quyết định nâng hạng. Giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên trên cả ba sàn đều sụt giảm, cho thấy dòng tiền lớn tạm thời đứng ngoài quan sát.

Tuy nhiên, ẩn sau sự chững lại của thanh khoản, thị trường lại chứng kiến sự dịch chuyển đáng chú ý trong cơ cấu dòng tiền, khi các tổ chức trong nước - nhóm đang dần đóng vai trò dẫn dắt trong 2 tháng qua.

Số liệu từ Chứng khoán BSC cho thấy dòng tiền tổ chức trong nước bắt đầu đổ mạnh từ đầu tháng 8 với nhiều phiên ghi nhận xấp xỉ 40% giá trị giao dịch.

Tính chung tháng 8, nhóm này đã mua ròng 6.800 tỷ đồng và nâng lên 17.500 tỷ đồng trong tháng 9 bất chấp VN-Index giảm điểm, qua đó góp phần cân lại áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại. Theo quan sát của giới phân tích, phần lớn dòng tiền trên đến từ các quỹ, tổ chức tài chính và doanh nghiệp trong nước sở hữu vốn nhàn rỗi muốn gia nhập thị trường.

Tại Diễn đàn Cấp cao Cố vấn Tài chính Việt Nam (VWAS 2025) diễn ra vào chiều 25/9/2025, chuyên gia ACBS đánh giá sự dịch chuyển này giúp thị trường ổn định hơn về thanh khoản, giảm bớt sự phụ thuộc vào các nhịp mua bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài trong ngắn hạn. Đồng thời, điều này cũng phản ánh niềm tin ngày càng vững chắc của dòng vốn nội trước triển vọng nâng hạng thị trường, tiến độ giải ngân đầu tư công và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp

Dòng tiền tổ chức nội đang trở thành người chơi mới có ảnh hưởng hệ thống, góp phần làm độ sâu thị trường dày hơn, tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng bền vững thay vì chỉ dựa vào hưng phấn của nhà đầu tư cá nhân.

“Chúng ta đang chứng kiến sự tham gia của một lực lượng mới và dòng tiền thông minh từ các doanh nghiệp nội. Đây là tín hiệu tích cực, dự báo dòng tiền sẽ tiếp tục duy trì ổn định và hỗ trợ thị trường trong những tháng cuối năm”, chuyên gia ACBS chia sẻ.

Đây được xem là động lực chủ chốt dẫn dắt dòng tiền thị trường trong thời gian tới, song hành cùng các yếu tố vĩ mô tích cực. ACBS dự báo VN-Index có thể mở rộng thêm một độ lệch chuẩn về định giá, qua đó tiệm cận vùng 2.000 - 2.100 điểm vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2026.