Khoảnh khắc 10:55 PM: Giá bạc đã lặp lại kỳ tích cách đây 14 năm, kỷ lục mới sắp được xác lập?

Giá bạc trên thị trường quốc tế tiếp tục đà tăng mạnh mẽ, chạm mức 42,224 USD/ounce vào 10:55 PM, tăng 1,7% so với phiên trước và đánh dấu mức cao nhất trong 14 năm qua. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2011, giá bạc vượt ngưỡng 42 USD/ounce một cách bền vững, phản ánh sức hút ngày càng lớn của kim loại quý này giữa bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động. Theo dữ liệu từ Trading Economics, giá bạc đã tăng 37,49% kể từ đầu năm 2025, vượt trội so với vàng và các kim loại công nghiệp khác.

Nguồn: tradingeconomics

Kỳ vọng vững chắc về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 17/9/2025 đã trở thành ngòi nổ hỗ trợ hoạt động mua ròng trên thị trường bạc. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện định giá khoảng 94,5% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps), đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức 4,00-4,25%. Hơn nữa, xác suất cho một động thái mạnh tay hơn - cắt giảm 50 bps- đã tăng vọt lên 60% theo khảo sát của Reuters, nhờ dữ liệu kinh tế yếu kém gần đây. Một cuộc thăm dò của 107 chuyên gia kinh tế cho thấy đa số dự báo Fed sẽ cắt giảm tổng cộng 50 bps đến cuối năm 2025, với ít nhất ba lần điều chỉnh trong năm. Sự nới lỏng tiền tệ này sẽ làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời như bạc, đồng thời kích thích dòng vốn chảy vào kim loại quý. Các nhà phân tích tại Investopedia nhận định rằng quyết định cắt giảm của Fed gần như chắc chắn sau báo cáo việc làm yếu, đẩy giá bạc lên mức cao kỷ lục 14 năm.

Nguồn: CME Group

Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố vào thứ Năm (11/9) đã củng cố thêm niềm tin vào chính sách nới lỏng. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8/2025 tăng 0,4% so với tháng trước, mức tăng nhanh nhất trong bảy tháng qua và tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS). Con số này cao hơn dự báo 0,3% của Dow Jones, chủ yếu do giá năng lượng và nhà ở leo thang, phản ánh tác động từ các biện pháp thuế quan mới dưới thời Tổng thống Trump. Ngược lại, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 bất ngờ giảm 0,1%, thấp hơn dự báo tăng 0,3%, và lạm phát PPI hàng năm chậm lại ở mức 2,6% so với 3,1% của tháng 7. Sự sụt giảm này cho thấy doanh nghiệp Mỹ đang hấp thụ chi phí từ thuế quan, giảm áp lực lạm phát đầu vào. Theo CNBC, dữ liệu PPI "mềm" hơn dự kiến càng mở đường cho Fed hành động quyết liệt hơn, gián tiếp hỗ trợ giá bạc như một hàng rào chống lạm phát.

Đồng thời, báo cáo việc làm tiếp tục vẽ nên bức tranh u ám cho nền kinh tế Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng 27.000 lên 263.000 trong tuần kết thúc ngày 6/9 – mức cao nhất kể từ tháng 10/2021, theo Bộ Lao động Mỹ. Con số này vượt dự báo 240.000 của Wall Street Journal, phản ánh sự suy yếu rõ rệt của thị trường lao động sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 bị điều chỉnh giảm mạnh. Reuters lưu ý rằng các đơn xin trợ cấp đang tiếp cận mức cao bốn năm, với payroll có thể bị thổi phồng 911.000 việc làm trong 12 tháng qua. Sự yếu kém này không chỉ thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất mà còn tăng nhu cầu trú ẩn an toàn vào bạc, vốn được coi là "vàng công nghiệp" dễ tiếp cận hơn.

Bạc cũng hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn giữa bối cảnh địa chính trị toàn cầu leo thang. Các điểm nóng như xung đột Nga-Ukraine kéo dài, căng thẳng Trung Đông (với các vụ việc liên quan đến Israel-Hamas và các nhóm vũ trang) và nội chiến Myanmar đang làm gia tăng rủi ro toàn cầu, theo báo cáo của S&P Global và International Crisis Group. BlackRock ước tính rằng 23% chuyên gia coi xung đột vũ trang nhà nước là rủi ro hàng đầu năm 2025. Trong bối cảnh này, bạc với tính thanh khoản cao và giá rẻ hơn vàng đã thu hút nhà đầu tư tổ chức, đẩy giá lên mức 42,29 USD/ounce cao nhất 14 năm vào đầu tuần.

Về phía công nghiệp, bạc đang chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ từ các lĩnh vực năng lượng tái tạo và công nghệ cao. Theo Silver Institute, nhu cầu công nghiệp chiếm 59% tổng tiêu thụ bạc toàn cầu, với sản lượng kỷ lục 680,5 triệu ounce năm 2024. Dự báo năm 2025, thiếu hụt nguồn cung có thể vượt 200 triệu ounce, chủ yếu do nhu cầu từ pin mặt trời (tăng 15% hàng năm), xe điện (EV, lên đến 1 kg bạc mỗi bộ pin) và thiết bị điện tử (tăng 3% nhờ lưới điện thông minh). Sprott và Gainesville Coins nhấn mạnh rằng sự bùng nổ của năng lượng sạch - với bạc là thành phần thiết yếu trong tấm pin mặt trời và mạch điện EV - đang làm thị trường vật chất thắt chặt, đẩy giá lên cao kỷ lục.

Cuối cùng, sự suy yếu của đồng USD đã tạo đà tăng thêm cho giá bạc, vốn được định giá bằng USD. Chỉ số DXY giảm 0,5% trong tháng qua, chạm mức 97,7vào Thứ 6 (12/9). USD vẫn đang trong xu hướng giảm dài hạn do kỳ vọng Fed nới lỏng và dữ liệu kinh tế yếu. Trading Economics dự báo DXY có thể tiếp tục trượt dốc nếu Fed cắt giảm mạnh tay, hỗ trợ giá kim loại quý tăng thêm 10-15% đến cuối năm.

Nguồn: wichart

Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ nới lỏng, dữ liệu kinh tế hỗn hợp và nhu cầu công nghiệp bền vững đang đẩy giá bạc vào quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát cuộc họp Fed tuần tới, vì bất kỳ tín hiệu nào về cắt giảm sâu hơn cũng có thể đưa bạc chạm mốc 45 USD/ounce.