Lợi nhuận 1,5 triệu đồng, hơn 90% vốn bị chiếm dụng, dòng tiền vào Aqua City Hòa Bình đã đi đâu?
Chỉ trong 9 tháng, số trái phiếu phát hành của Aqua City Hòa Bình đã tăng gấp 5 lần vốn điều lệ. Động thái huy động vốn diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp kinh doanh bết bát.
 |
| Phối cảnh dự án Aqua City Hòa Bình |
Cụ thể, lô trái phiếu AHBCH2429001 của Công ty TNHH Aqua City Hòa Bình có tổng giá trị 400 tỷ đồng được phát hành ngày 30/9/2024, đáo hạn ngày 30/9/2029.
Trước đó, vào cuối năm 2023, Aqua City Hòa Bình cũng đã huy động thành công 600 tỷ đồng thông qua lô trái phiếu mã AHBCH2328001, với kỳ hạn 5 năm, đáo hạn vào cuối năm 2028.
Công ty TNHH Aqua City Hòa Bình, thành lập ngày 6/11/2020, là một thành viên của Lã Vọng Group do doanh nhân Lê Văn Vọng sáng lập. CTCP Thương mại Ngôi nhà mới (New House) và Lã Vọng Group cùng góp 50% vốn.
Mặc dù vốn điều lệ chỉ ở mức 199 tỷ đồng, công ty đã liên tiếp ghi nhận lỗ: 587 triệu đồng vào năm 2023 và lỗ thêm 659 triệu đồng trong nửa đầu năm 2024.
Đến cuối tháng 6/2024, vốn chủ sở hữu chỉ đạt 198 tỷ đồng. Sau đợt phát hành trái phiếu mới này, nợ phải trả của doanh nghiệp sẽ vượt 1.800 tỷ đồng, gấp hơn 9 lần vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, công ty cho biết vẫn đảm bảo khả năng thanh toán lãi suất cho lô trái phiếu phát hành vào cuối năm ngoái.
Vì sao doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ vẫn liên tục tăng tỷ lệ đòn bẩy tài chính?
Hồi cuối năm 2022, tổng tài sản của Aqua City Hòa Bình chỉ vỏn vẹn đạt 473 tỷ đồng trong đó 459 tỷ (tỷ lệ 97%) nằm ở khoản phải thu về cho vay ngắn hạn.
Đáng nói, giai đoạn 2020-2022, doanh nghiệp trong hệ sinh thái của Lã Vọng Group không phát sinh doanh thu cốt lõi. Việc đem hàng trăm tỷ đồng cho vay chỉ giúp công ty thu 721 triệu đồng lãi cho vay năm 2021 và 850 triệu đồng năm 2022. Nếu xét kết quả kinh doanh, sau trừ các khoản thuế phí, Aqua City Hòa Bình lần lượt báo lãi 8,2 triệu đồng và 1,9 triệu đồng trước khi xuất hiện khoản lỗ sau thuế năm 2023 và bán niên 2024.
Dư luận đặt dấu hỏi về việc có hay không Aqua City Hòa Bình là trạm trung chuyển vốn cho nhóm cổ đông nào đó? Gần như toàn bộ tài sản đang nằm ngoài doanh nghiệp, do bên khác chiếm hữu. Hoạt động kinh doanh cốt lõi không phát sinh doanh thu, cùng chất lượng dòng tiền có vấn đề khi nợ phải trả đã vượt nhiều lần quy mô tài sản, điều này đồng nghĩa nhiều lô trái phiếu của Aqua City Hòa Bình có thể không có tài sản bảo đảm. Đây là yếu tố tiềm ẩn rủi ro cho trái chủ sau này.
