Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, dự báo tăng gần 18% trong thời gian tới

Mới đây, SSI Research đã đưa ra khuyến nghị Khả quan đối với cổ phiếu TPB (Ngân hàng TMCP Tiên Phong - TPBank), với giá mục tiêu 1 năm là 19.800 đồng, kỳ vọng tăng gần 18% so với phiên đóng cửa 14/2.

Theo SSI Research, TPB hiện đang giao dịch tại 1,13x so với mức trung bình lịch sử là 1,63x từ năm 2018. SSI Research đã đưa ra các động lực tăng trưởng dựa trên tín dụng tăng mạnh, chất lượng tài sản cải thiện, tổng huy động tăng mạnh.

Cụ thể, TPBank ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ấn tượng với 2.140 tỷ đồng trong quý IV/2024, tăng 239% so với cùng kỳ (hoặc 23,5% so với quý trước), giúp ngân hàng vượt kế hoạch với lợi nhuận trước thuế năm 2024, đạt 7.600 tỷ đồng (36% so với cùng kỳ).

Bên cạnh mức nền thấp trong quý IV/2023, lợi nhuận quý này chủ yếu được thúc đẩy nhờ thu nhập thuần ngoài lãi gấp 2,5 lần so với quý trước bao gồm thu nhập phí tăng 14,4% so với quý trước, thu nhập từ hoạt động kinh doanh ngoại hối và chứng khoán với 1.000 tỷ đồng (so với mức lỗ 108 tỷ đồng trong quý III/2024) và thu từ nợ xấu đã xóa tăng 43% so với quý trước.

Bên cạnh đó, tín dụng TPBank tăng mạnh 20,2% tính từ đầu năm (hoặc 5,6% so với quý trước) lên 261.500 tỷ đồng, nhờ sự phục hồi của mảng bán lẻ (tăng 6.900 tỷ đồng so với quý trước), hoạt động thương mại (tăng 4800 tỷ đồng so với quý trước), bất động sản (tăng 3.700 tỷ đồng so với quý trước) và xây dựng (tăng 2.900 tỷ đồng so với quý trước).

Chất lượng tài sản cải thiện với nợ xấu và nợ nhóm 2 lần lượt giảm 29,2% so với quý trước và giảm 14,8% so với quý trước. Do đó, tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1,52% tính đến quý IV/2024 (so với 2,29% quý III/2024). Ngoài ra, nhờ TPB đẩy mạnh xóa 1.200 tỷ đồng nợ xấu và trích lập dự phòng 1.200 tỷ đồng trong quý IV/2024, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 81,5% (so với 59% trong quý III/2024).

Tổng huy động tăng mạnh trong quý IV/2024, tăng 20,2% tính từ đầu năm (hoặc 7% so với quý trước) lên 279.400 tỷ đồng, giải thích cho việc chi phí vốn tăng 42 điểm cơ bản so với quý trước). Mặt khác, tín dụng tăng nhanh trong cuối quý IV/2024 đóng góp ít cho thu nhập lãi khiến lợi suất tài sản giảm 8 điểm cơ bản. Do đó, NIM giảm 44 điểm cơ bản so với quý trước xuống 3,26% trong quý IV/2024.

Các thu nhập từ phí khác bao gồm dịch vụ thẻ, phí phạt và các khoản phí khác tiếp tục là động lực thúc đẩy tăng trưởng NFI với lợi nhuận ròng đạt 716 tỷ đồng (tăng 87% so với cùng kỳ, hoặc tăng 15,8% so với quý trước).

>> Một mã cổ phiếu ngân hàng Big4 được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 13%