Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 17%

Ngày 12/9, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đã công bố báo cáo khuyến nghị MUA cho cổ phiếu Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã: VCB), với giá mục tiêu cho năm 2024 là 103.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng trưởng kỳ vọng 16,9% so với giá đóng cửa ngày 11/09/2024.

Theo KBSV, Vietcombank dự kiến sẽ đạt lợi nhuận sau thuế 34.733 tỷ đồng trong năm 2024, tăng trưởng 5,1% so với năm trước. Thu nhập lãi thuần được dự báo đạt 59.848 tỷ đồng, tăng 11,6%, nhờ vào sự tăng trưởng tín dụng 14% và cải thiện biên lãi ròng (NIM).

KBSV cho rằng, tăng trưởng tín dụng của Vietcombank sẽ duy trì ở mức 14% trong năm 2024, nhờ vào việc đẩy mạnh giải ngân trong nửa cuối năm và sự phục hồi của thị trường bất động sản.

Trong ba quý gần đây, nguồn cung căn hộ đã được cải thiện với tổng số căn cấp phép đạt 31.543 tỷ đồng, cao hơn 62% so với bốn quý trước đó. Bên cạnh đó, lĩnh vực sản xuất cũng có dấu hiệu hồi phục.

KBSV kỳ vọng NIM của Vietcombank sẽ hồi phục trong phần còn lại của năm 2024, nhờ vào sự cải thiện từ cả chiều huy động và cho vay. Chi phí đầu vào (COF) của ngân hàng được dự báo sẽ tiếp tục cải thiện nhờ vào sự gia tăng tỷ lệ CASA đạt 35,4%, gần bằng mức đỉnh 35,7% của năm 2021, cùng với lãi suất huy động duy trì ở mức thấp trong bối cảnh áp lực tỷ giá giảm nhẹ.

Dự phóng KQKD của Vietcombank, nguồn: KBSV

Tuy nhiên, xu hướng giảm lãi suất đầu ra dự kiến sẽ chậm lại do nhu cầu tín dụng tăng trong nửa cuối năm. KBSV không kỳ vọng lãi suất đầu ra bình quân sẽ hồi phục ấn tượng, bởi tỷ trọng cho vay ngắn hạn vẫn cao và nhu cầu cho vay dài hạn từ các lĩnh vực sản xuất kinh doanh và bất động sản mặc dù cải thiện nhưng chưa có sự tăng trưởng mạnh mẽ.

Điểm đáng chú ý là Vietcombank đang dẫn đầu hệ thống ngân hàng về chất lượng tài sản. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của ngân hàng trong nửa đầu năm 2024 đạt 1,2%, thấp nhất trong hệ thống; tỷ lệ nợ xấu mới tăng ước tính ở mức thấp; và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 212,1%, cao nhất toàn ngành.

Với chất lượng tài sản hiện tại và bộ đệm dự phòng lớn, Vietcombank có đủ dư địa để linh hoạt trong công tác trích lập dự phòng trong nửa cuối năm 2024. KBSV dự phóng chi phí trích lập dự phòng đạt 7.376 tỷ đồng cho cả năm 2024.

>>Cổ phiếu ngân hàng Việt trở thành tâm điểm đầu tư cuối năm 2024