Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA với kỳ vọng tăng 33%

Thu nhập lãi thuần (NII) quý II/2023 của Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, mã chứng khoán: TCB) giảm 19,2% so với cùng kỳ do NIM giảm 1,6 điểm % so với cùng kỳ. Chi phí vốn (CoF) của TCB chứng kiến mức tăng mạnh 3,0% điểm so với cùng kỳ, cao hơn so với ngành (tăng 2,3 điểm % so với cùng kỳ) do lãi suất của Mỹ tăng cao. Trong khi đó, lợi suất tài sản (AY) chỉ tăng 1,2 điểm % so với cùng kỳ do áp dụng chính sách hỗ trợ khách hàng.

Do đó, NIM đã giảm xuống 3,9% trong quý 2/2023 (giảm 1,6% điểm so với cùng kỳ). Thu nhập ngoài lãi quý 2/2023 là 3.030 tỷ đồng (giảm 6,5% so với cùng kỳ, tăng 9,3% so với quý trước) do vắng bóng khoản hoàn nhập một lần dự phòng trái phiếu trong quý 2/2022 (396 tỷ đồng). Nhìn chung, tổng thu nhập hoạt động (TOI) của TCB đạt 9.325 tỷ đồng (giảm 15,5% so với cùng kỳ) trong quý 2/2023.

Công ty chứng khoán VNDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng của Techcombank trong nửa cuối 2023 sẽ đạt xấp xỉ 9.400 tỷ đồng (tăng 6,4% so với cùng kỳ) do: tín dụng tăng 14,1% so với đầu năm trong năm 2023 nhờ môi trường lãi suất thấp; và NIM đi ngang so với nửa đầu năm do các tác động trái chiều của môi trường lãi suất thấp trong nước trong khi Fed vẫn thắt chặt chính sách tiền tệ.

Trong năm 2023, VNDirect kỳ vọng Techcombank có thể đạt lợi nhuận ròng xấp xỉ 18.400 tỷ đồng (giảm 8,8% so với cùng kỳ) nhờ kỳ vọng NIM và tăng trưởng tín dụng lần lượt là 3,9% và 14,1% so với đầu năm. Trong năm 2024, lợi nhuận ròng sẽ tăng vọt lên xấp xỉ 28.500 tỷ đồng (tăng 55,1% so với cùng kỳ) nhờ NIM tăng lên 5,8% do lãi suất hồi tố từ chính sách hỗ trợ.

VNDirect theo đó duy trì khuyến nghị khả quan cho TCB với giá mục tiêu cao hơn 43.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 33% so với giá hiện tại.

Giá cổ phiếu TCB thời gian qua.