Một cổ phiếu ngành năng lượng được khuyến nghị mua, kỳ vọng tăng giá 13%

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS) vừa công bố báo cáo cập nhật về CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2), ghi nhận kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025 vượt kỳ vọng.

Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp này đạt 363 tỷ đồng, hoàn thành 130% kế hoạch cả năm và cao gấp gần 10 lần so với cùng kỳ. Trong quý II/2025, biên lợi nhuận gộp của NT2 đạt 18%, tăng mạnh so với mức 6% cùng kỳ năm trước.

Nhờ biên lợi nhuận cải thiện, doanh thu thuần nửa đầu năm đạt 3.508 tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng đột biến 910%, phản ánh hiệu quả kiểm soát chi phí và đầu vào.

MAS nâng khuyến nghị cổ phiếu NT2 lên mức “Tăng tỷ trọng”. Ảnh: Internet

Báo cáo của MAS cũng cho biết, sản lượng điện theo hợp đồng (Qc) của NT2 trong nửa đầu năm đạt 1.584 triệu kWh, gấp đôi cùng kỳ. Riêng quý II, tỷ lệ thực hiện Qc đạt 123%, cho thấy nhà máy được huy động cao. Dù tổng sản lượng phát điện quý II giảm 24% so với cùng kỳ, nhưng việc tăng mạnh sản lượng hợp đồng đã giúp doanh nghiệp tận dụng cơ chế giá bán cao, góp phần nâng hiệu quả kinh doanh.

Về tài chính, NT2 duy trì thanh khoản tốt với khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (chủ yếu tiền gửi) 3.433 tỷ đồng, vượt xa dư nợ vay ngắn hạn 1.987 tỷ đồng, thể hiện khả năng tự chủ vốn cao trong bối cảnh lãi suất biến động.

Trước kết quả tích cực, MAS nâng khuyến nghị cổ phiếu NT2 lên mức “Tăng tỷ trọng” (Overweight), với giá mục tiêu 23.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 13% so với thị giá 20.600 đồng/cổ phiếu.

Theo ước tính của MAS, cổ phiếu NT2 hiện giao dịch với P/E 2025 khoảng 13,1 lần, thấp hơn mức bình quân ngành điện 14,7 lần. Đây là điểm hấp dẫn trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng ổn định, biên lợi nhuận cải thiện và cổ tức tiền mặt duy trì đều.

Triển vọng tăng trưởng nhu cầu điện đang tạo cơ hội gia tăng huy động cho các nhà máy điện khí như NT2. Đồng thời, mức giá khí hiện tại tương đối ổn định, giúp duy trì biên lợi nhuận khả quan.