Tài chính Ngân hàng

Một mã cổ phiếu ngân hàng khuyến nghị MUA, mục tiêu giữ dài hạn

Dương Lam • 16/10/2023 - 11:59

VDSC khuyến nghị mua cổ phiếu này cho mục tiêu nắm giữ trung - dài hạn.

Kết thúc quý 2/2023, tổng thu nhập hoạt động của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, Mã: CTG) đạt 17,7 nghìn tỷ (tăng 11,5% so với cùng kỳ) nhờ thu nhập lãi thuần (NIM) đạt 12,7 nghìn tỷ (tăng 6,6% so với cùng kỳ) kết hợp với thu nhập ngoài lãi tăng trưởng cao đạt 5 nghìn tỷ (tăng 26% so với cùng kỳ).

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 34,8 nghìn tỷ (tăng 15,9% so với cùng kỳ) và 12,5 nghìn tỷ (tăng 8% so với cùng kỳ), hoàn thành khoảng 54% kế hoạch lợi nhuận năm 2023 của ngân hàng.

Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt ở mức 1,27% so với 1,28% vào quý 1/2023. Nợ nhóm 2 đồng thời giảm so với quý trước đạt 2,59%. CTG cũng đã thực hiện trích lập dự phòng 6,4 nghìn tỷ trong quý 2 (tăng 10% so với cùng kỳ và giảm 4% so với quý trước). Từ đó, bộ đệm dự phòng của CTG cũng được duy trì so với quý 1 đạt 168,9%.

Cho 6 tháng cuối năm, thu nhập lãi thuần ước tăng trưởng 12% so với nửa đầu năm (và tăng 10% so với cùng kỳ) là động lực tăng trưởng cho thu nhập hoạt động. Trong kịch bản thận trọng, Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) kỳ vọng chi phí dự phòng sẽ được ngân hàng kiểm soát nửa đầu năm ở mức 12 nghìn tỷ.

Từ đó, lợi nhuận trước thuế nửa cuối năm ước tính 12,1 nghìn tỷ, tăng 28% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm, thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 71,1 nghìn tỷ (tăng 10,9% so với cùng kỳ) và 24,7 nghìn tỷ (tăng 18% so với cùng kỳ). LNST và EPS tương ứng dự báo là 19,8 nghìn tỷ và 3.632 đồng.

VDSC cho biết, CTG đang được giao dịch ở mức P/B 1,2, là mức chiết khấu 12% so với bình quân 5 năm là 1,34 và định giá hấp dẫn so với mức PB của các NHTM có vốn nhà nước khác. Do vậy, tại mức giá mục tiêu 34.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/B fwd 2023 là 1,12. VDSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTG cho mục tiêu nắm giữ trung - dài hạn.