Ngành chăn nuôi đón tín hiệu vui, VCBS dự báo lợi nhuận năm 2025 của Dabaco (DBC) có thể vượt 1.600 tỷ

Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (mã chứng khoán DBC), trong bối cảnh doanh nghiệp này vừa có quý kinh doanh đầu năm đầy bứt phá.

Lợi nhuận quý I tăng đột biến, vượt 508 tỷ đồng

Quý I/2025, Dabaco ghi nhận doanh thu đạt 3.609 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế đạt 508 tỷ đồng, gấp 7 lần cùng kỳ năm trước. Đây là một trong số ít doanh nghiệp trong ngành nông nghiệp - thực phẩm báo lãi nửa nghìn tỷ chỉ trong quý đầu năm.

Kết quả này có được nhờ hai yếu tố chính: Giá heo hơi trong quý I tăng 24% so với cùng kỳ, trong khi giá các loại ngũ cốc – nguyên liệu đầu vào cho thức ăn chăn nuôi – giảm từ 3-9%. Điều này giúp cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Kết quả kinh doanh của Dabaco

>> Điểm danh các doanh nghiệp báo lãi trên 500 tỷ đồng ngay quý I/2025, bất ngờ đến từ 2 công tĐiểm danh các doanh nghiệp báo lãi trên 500 tỷ đồng ngay quý I/2025, bất ngờ đến từ 2 công ty

Ngành chăn nuôi đón loạt tín hiệu vui, Dabaco hưởng lợi lớn

Giá heo tăng mạnh: VCBS đánh giá, giá heo sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, ít nhất trong nửa đầu năm 2025, với mức trung bình ước đạt 70.000 đồng/kg – tăng 18% so với cùng kỳ. Trong quý I, giá heo có lúc chạm mốc 80.000 đồng/kg, cao nhất trong vòng nhiều tháng. Nguyên nhân đến từ sự thiếu hụt nguồn cung sau dịch bệnh và quá trình xả đàn của hộ chăn nuôi.

Nguồn: VCBS

Lợi thế vaccine: Một điểm nhấn đáng chú ý khác là việc Dabaco chính thức được cấp phép thương mại cho vaccine phòng dịch tả lợn châu Phi. Theo ước tính của VCBS, riêng mảng vaccine có thể mang về cho Dabaco khoản lãi khoảng 94 tỷ đồng trong năm 2025. Trong tháng 3/2025, dịch tả lợn bùng phát tại nhiều địa phương khiến đàn heo bị tiêu hủy hàng loạt. Dabaco là một trong số ít doanh nghiệp đã có thể tiêm vaccine nội bộ và chuẩn bị xúc tiến tiêm mở rộng ra các trang trại trong nước cũng như xuất khẩu sang Philippines.

Thị phần chăn nuôi hộ nhỏ lẻ đang thu hẹp: Ngành chăn nuôi đang dần có xu hướng dịch chuyển về phía doanh nghiệp. Thị phần chăn nuôi của các hộ gia đình ngày càng thu hẹp, ước tính chỉ còn khoảng 25% đến năm 2030 do Luật chăn nuôi đã bắt đầu có hiệu lực từ năm 2025. Đây sẽ là cơ hội lớn cho các doanh nghiệp chăn nuôi quy mô lớn nhằm mở rộng thị phần trong những năm tới.

Nguồn: VCBS

Trước cơ hội thị trường thuận lợi, Dabaco đẩy mạnh mở rộng sản xuất. Doanh nghiệp đặt mục tiêu nâng tổng đàn heo nái lên 80.000 con đến năm 2027, đồng thời triển khai xây dựng thêm 6 trang trại heo, 1 nhà máy thức ăn chăn nuôi tại Hà Tĩnh và một trung tâm nghiên cứu, sản xuất vaccine tại Bắc Ninh trong giai đoạn 2025–2030.

>> Thuế nhập khẩu về 0%: Cú hích cho ngành thức ăn chăn nuôi, Dabaco và Masan MEATLife hưởng lợi lớn

Triển vọng 2025: Lợi nhuận gấp đôi, cổ phiếu kỳ vọng tăng 40%

VCBS dự báo doanh thu năm 2025 của Dabaco có thể đạt hơn 26.800 tỷ đồng, tăng 24% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng đạt hơn 1.600 tỷ đồng – gấp đôi năm 2024. Kết quả này phần lớn nhờ giá heo vẫn duy trì ở mức cao, chi phí đầu vào thấp và đóng góp từ mảng vaccine.

Sang năm 2026, doanh thu được dự báo gần 18.300 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tiếp tục tăng nhẹ lên 1.672 tỷ đồng. VCBS cho rằng Dabaco sẽ kiểm soát giá bán hiệu quả hơn, do đang chiếm khoảng 65% thị phần heo thịt thương phẩm trong nước.

Nguồn: VCBS

Với những luận điểm đầu tư đó, VCBS kỳ vọng giá mục tiêu của cổ phiếu DBC có tiềm năng tăng khoảng 40% so với mức giá hiện tại là 27.600 đồng/cổ phiếu.

Chuyên gia VCBS khuyến nghị MUA cổ phiếu DBC với giá mục tiêu là 38.829 đồng/cổ phiếu, tương đương P/E mục tiêu 8,1 lần.

>> Dabaco (DBC) được dự báo thu về 1.608 tỷ đồng trong năm nay nhờ giá heo hơi duy trì đà tăng